家用電器行業一般可細分為三個子行業：白色家電、黑色家電和小家電。而白色家電（簡稱“白電”）一般是指可以替代人們家務勞動的電器產品，主要包括洗衣機、部分廚房電器和改善生活環境提高物質生活水平（如空調、電冰箱等）。早期這些家電大多是白色的外觀，因此而得名。

　　2017 年前三季度家電行業 36 家上市公司整體收入規模 7497.4 億元，YoY+32.1%；利潤規模 493.0 億元， YoY+24%；龍頭公司強者恒強，業績同比增速普遍在 30%以上。 同時，在市場風格演繹與北上資金大舉買入的情況下， 行業整體估值水平提升。截至 2017 年 11 月 29 日，“估值錨”美的/格力 PE(TTM)較年初分別提升 59%/21%。在業績快速增長與估值水平提升共同推動下，家電行業漲幅明顯，板塊股價較年初整體上漲 35.1%；各細分領域龍頭公司領漲行業，格力、美的、海爾漲幅均在 80%以上。

　　2017年是白電銷量大年，空調銷量增速創2010年以來新高，洗衣機增速創2011年以來新高。2017年冰洗空三大白電銷量突破33000萬臺，2013-2017年年均復合增長率為2.6%。進入2018年，市場對白電銷量較為悲觀，預計2018年整體銷量增長在0-5%之間，大幅低于2017年。2018一季度空冰洗銷量共計7319萬臺，同比增長6.9%；其中內銷、出口分別達4347萬、2972萬臺，同比增長11.2%、1.2%。

　　近年來，智能白色家電增速有所放緩，預計2018年中國智能白色家電銷售額接近1000億元，在2020年中國智能白色家電占比達到45%。

2016-2018年中國智能白色家電銷售額同比增長走勢

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2017年中國家電行業核心產品銷售額同比增長走勢

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　　1、中國空調發展現狀分析

　　2017年，國內空調市場零售額增長超過零售量增長5%，空調市場高端化趨勢明顯，智能空調、藝術化空調，以及高端壁掛式空調和高端柜機的市場比重顯著提升。其中，2017年智能空調銷售額在空調中占比提升至34.7%。2018年度空調行業是一個艱巨而且充滿希望一年。

2017-2018年中國空調產量同比增長走勢

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2013-2017年中國空調銷量同比增長走勢

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2013-2018H1中國空調進口量走勢

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2013-2018H1中國空調出量走勢

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2、冰箱行業發展現狀分析

2017年中國冰箱產量為8670.3萬臺，同比下降6.1%：2018年上半年，冰箱總產量為3791.7萬臺，同比下降3.3%。

2013-2018H1中國冰箱產量增長走勢

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　　2018年上半年冰箱零售量為1600萬臺，同比增長0.8個百分點，其中線下892萬臺，同比下降14.2%，線上708萬臺，同比增長29.4%。

2013-2018年中國冰箱零售量增長走勢

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　　上半年冰箱市場實現零售額549億元，同比增長7.1%。其中，線下317億元，同比下降4.8%，線上142億元，同比增長48.3%。

2013-2018年中國冰箱零售額增長走勢

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　　上半年低級別冰箱零售規模基本呈現負增長，高級別則呈現出量降額增的態勢。其中，T5級別的冰箱上半年零售額同比增長7.2%，而零售量卻同比下降9.8%。

2018年上半年各級冰箱零售量及零售額同比走勢

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2018年上半年三門風冷冰箱零售額同比下滑1.7%，六門冰箱下滑幅度較大，達到23.2%，對開門下滑5.2%。

2018年上半年冰箱分門數零售規模售額同比走勢

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　　2018年上半年中國出口冰箱2587萬臺，同比增長1.7%。2018年上半年中國出口冰箱金額達3614.28百萬美元，同比增長11.3%。

2015-2018年中國冰箱出口數量及同比增長走勢

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2015-2018年中國冰箱出口金額及同比增長走勢

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　　3、洗衣機行業發展現狀分析

　　2017年洗衣機產量達7500萬臺，同比下滑1.57%，2018年上半年全國洗衣機產量達3397.2萬臺，同比增長0.3%。

2014-2017年中國洗衣機產量增長走勢

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2013-2017年中國洗衣機銷量走勢

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2017年中國洗衣機各產品價格走勢

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