近年來，隨著我國居民消費提升，在技術進步的引領下，銀行零售迎來了前所未有的大發展。2017年，金融監管大幅度提升，進一步激發和加速了銀行零售轉型的需求。在這樣的大背景下，銀行和助貸機構的合作日益緊密。一種新型的、助貸零售業務快速發展。據統計，截至2017年年底，除房貸外的消費信貸市場規模達9.8萬億；除個人購房貸款、汽車貸款、信用卡貸款以外的其他消費信貸規模約達5.2萬億，占到前者的五成左右，五年年復合增速（CAGR）在45%左右。同時數據顯示，互聯網消費信貸發展更為迅猛，截至2017年年末，預計達到4.38萬億的規模，五年CAGR在350%以上。

除房、車、信用卡外的消費信貸高增（萬億）

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互金消費金融交易規模指數級增長（億）

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　　助貸業務最初肇始于P2P平臺與銀行合作。2014年以后，隨著百度、阿里、騰訊、京東等互聯網巨頭（以下簡稱為BATJ）及其旗下金融服務公司（以下簡稱為大機構）的崛起，助貸業務從P2P為主的模式進入到大機構的時代。圍繞在上述大機構周圍的首先是中小銀行，此后合作不斷擴展到股份制銀行。助貸業務獲得大發展有其相適應的土壤，銀行和機構各有所求。然而助貸在發展過程中，也出現了各種問題。當前整個行業正在經歷監管調整，并逐漸進入到新的發展階段。那么，助貸未來的發展空間還有多大？誰會是最后的贏家？本文試圖對助貸業務的發展、模式、各方訴求、合規與風險，以及未來的發展等方面進行整理分析。

　　在實踐中，市場對助貸已有標簽化的認知。一般特指消費金融機構（包括持牌和非持牌機構）為銀行、小貸公司、信托機構、P2P平臺等機構提供獲客、風險管理等全流程或部分流程外包服務的行為。

　　目前，銀行的互聯網業務主要有兩種，一種是直銷銀行模式，另一種是傳統的銀行零售業務線上化。這兩種模式都在很大程度上借助與助貸機構進行合作，謀求快速發展。不少銀行一邊自己做直銷銀行，一邊與助貸機構合作做傳統零售貸款。直銷銀行的具體業務主要表現為代理理財，但以上海銀行為例，其將旗下的直銷銀行定位為獲客入口：上海銀行同京東白條的合作使白條的應用領域從商城擴大到所有移動網點和POS機上的同時，將銀行的貸款和支付能力植入平臺并展開獲客。直銷銀行業務目前體量尚小，但發展如火如荼。銀行零售業務線上化的主線條則是與機構合作放款，屬于銀行零售業務條線，業務規模一般高于直銷銀行。考慮到銀行零售轉型發展態勢迅猛，助貸在其中的貢獻不可忽視。

　　助貸從資金來源角度上看，包括銀行、保險、信托、資管、大集團自有資金、財務公司、網貸、小貸、消費金融公司和自然人都可以作為助貸的資金提供方。其中，銀行/信托助貸合計占資金來源的80%以上，又信托背后的資金來源同樣以銀行為主，可見銀行是真正的放貸主體。由于缺乏具體的數據，我們可以根據全國消費金融市場的規模做一個替代性的近似。截至2017年底，全國消費金融市場規模(不含房貸)約為8萬億元左右。其中存款性機構短期消費貸款余額達到6.7萬億元，占總規模80%以上，發展速度在35%左右。

互聯網個貸機構參與方分類表

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　　助貸機構也可以按照自身主要的數據生態和借貸的契合度由緊到疏分四類。第一類、電商。電商生態占互聯網消費信貸交易規模的七成以上，典型的機構包括阿里、京東和小米等；第二類、其他消費場景。典型的比如旅游場景（攜程等），曾經做首付貸的（鏈家等），做二手車中介的（瓜子等）；第三類、非消費類場景。典型的比如社交（騰訊等），為企業提供企業資源計劃（ERP）服務的（漢得等）；第四類、不依賴內生數據，完全建立在外部數據上的公司，比如信用卡代償（薩摩耶等），純Tech服務商（神州信息等）。

　　助貸業務的還款流程一般分兩種，不經手助貸機構和經手助貸機構。區別是：前一種模式下借款人直接向銀行還款；后一種模式下，融資方優先向助貸機構還款，助貸機構再將銀行的固定收益清分給銀行。出于立場關系，機構通常偏向經手自身的模式；而銀行則偏向于借款人直接向銀行還款的模式，一是保障還款資金不被挪用，二是更好地掌握借貸過程和合作機構的實際財務狀況。至于具體合作中采用何種還款模式，則取決于合作雙方的話語權，和產品自身是否擁有消費場景。