一、游戲市場景氣度

　　2017年上半年手游的市場規模占比達到56.3%，端游占比32.0%，頁游占比8.5%。手游的占比相比2016年進一步提升，已經成為國內游戲最大的細分市場。

2017 年上半年游戲市場結構

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　　1、手游市場規模預計

　　手游方面，2017年上半年國內手游市場規模561億元，同比增長49.8%。預計手游有望維持30%以上的增速，在今后2-3年仍然維持較高景氣度。

　　從增長的驅動因素看，用戶增速放緩，依托于ARPU增長成為主因。2017年上半年，國內手游的用戶規模達到4.35億，同比增長7.5%，手游市場的用戶紅利收緊。2016年手游的ARPU達到203元，同比增長43.8%，預計2017年將達到276元，同比增長超過35%。隨著游戲精品化時代的到來，付費率及付費金額的提高將推動手游繼續增長。

國內移動游戲市場規模

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國內移動游戲用戶規模

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移動游戲ARPU（元/%）

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　　2、端游市場現狀

　　客戶端游戲方面，2017年上半年端游市場規模319.5億元，同比增長13.7%；用戶規模1.36億，同比下降1.4%。客戶端游戲市場有所復蘇，原因是電子競技的興起使得端游的關注度回暖，包括《Dota2》、《CS：GO》等電子賽事的開展，為相關游戲的收入帶來增長。

國內客戶端游戲市場規模

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國內客戶端游戲用戶規模

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　　3、網頁游戲

　　2017年上半年頁游市場規模85.1億元，同比減少2.1%；用戶規模2.47億，同比下降11.4%。一方面，頁游逐步被手游、H5游戲等新興形態所取代，用戶基礎不斷流失；另一方面，頁游的研發商也在紛紛轉型，產品供給正在收縮。預計2017-2018年頁游市場仍將處于緩慢衰退的階段。

國內網頁游戲市場規模

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國內網頁游戲用戶規模

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　　二、市場集中度持續上升

　　2016年騰訊的市場份額為46%，網易的市場份額20%，二者合計66%；預計2017年二者的市場合計將占接近70%，創出歷史新高。手游的競爭演變為游戲作品、用戶流量、IP等綜合實力的競爭，騰訊、網易等巨頭的競爭優勢更加明顯。

　　從游戲產品的表現看，2017年上半年排名前十的游戲市場份額占比為54.9%，相比去年同期增加2個百分點。在用戶紅利消失、時間飽和的背景之下，手游市場進入了存量用戶和存量時間的博弈階段，預計未來用戶和收入將進一步向頭部游戲集中。

2016年移動游戲市場份額

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排名前十的移動游戲銷售收入占比

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　　國內手游承受著產能過剩與存量競爭的雙重壓力。首先，產品供過于求，導致國內市場仍處于渠道控制市場的局面，擠壓了研發商的利潤。國內研發商的分成比例約為3-5成之間，與國外的7成相比差距較大。其次，產品同質化嚴重，優質內容匱乏，因此對于中小廠商而言，有效用戶的增加難度較大。較多的廠商存在買量的營銷方式，多達60%的市場預算用于買量。

　　未來手游的市場格局仍然是巨頭主導，中小廠商的份額將被進一步擠占。同時觀察到除了騰訊、網易兩強之外，二線游戲廠商（市場份額在2%-5%之間）已在逐步崛起。憑借強大的研發實力，經典的IP儲備以及既有的客戶流量，包括完美世界、盛大游戲、三七互娛等在內的二線龍頭廠商市場份額快速上升，將成為手游市場集中度提升的受益者。

中小游戲廠商預算分布

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