1 、排氣系統管件

　�。�1）排氣系統管件概況

　　汽車排氣系統是汽車重要的模塊，其主要功能為凈化汽車發動機排出的尾氣、降低發動機發出的聲音，同時由于排氣系統尾部懸掛在外，要求排氣系統具有一定的美觀功能。汽車排氣系統主要由 7 部分組成，按與發動機距離由近至遠的順序依次為排氣歧管、熱端連接管、撓性管、三元催化器、共鳴器、消音器及尾管。汽車排氣系統的組成結構如下圖：

　　排氣系統管件是排氣系統中連接排氣歧管、三元催化器、消音器、共鳴器的各種管件的總稱，主要指各種熱端連接管件、彎管、撓性軟連接管、尾管及裝飾尾管等，不難看出排氣系統管件是汽車排氣系統的重要組成部分。生產的排氣系統管件主要為排氣裝飾尾管、連接排氣歧管和三元催化器的熱端管。

　　汽車排氣系統市場已形成成熟、完整的供應體系，一級供應商負責汽車排氣系統的總裝并生產部分核心部件，并向整車制造商供應汽車排氣系統模塊，汽車排氣系統一級供應商主要由佛吉亞、天納克、康奈可等全球知名零部件供應商構成，市場集中度較高。二級供應商主要專業生產排氣系統的部件如排氣系統管件、法蘭、吊耳、三元催化器載體等，并向一級供應商供應上述產品。

　�。�2）尾管、熱端管市場供求狀況及變動趨勢

　　①尾管、熱端管市場供求狀況

　　汽車排氣系統是耐用的汽車零部件，汽車排氣系統市場主要集中在 OEM 市場，汽車排氣系統及其組件市場需求量跟整車需求量具有較強的相關性。

　　尾管系裝飾管件，安裝尾管的主要是乘用車，每臺整車安裝數量在 1 至 4 個不等。隨著人們對汽車外觀的要求越來越高，尾管已逐漸成為整車制造商的標準配置，乘用車的尾管裝車率越來越高。乘用車尾管裝車率跟整車品質、整車市場成熟度正相關，整車品質越高，乘用車裝車率越高，整車市場越成熟，裝車率越高。熱端管系連接排氣歧管和三元催化器的連接管件，依照排氣系統的設計以及底盤懸掛的避讓，每套汽車排氣系統一般有 1-3 支熱端管，平均為 2 支。根據全球汽車、乘用車產量情況測算了 2013 至 2015 年尾管、熱端管市場需求量，具體情況如下表：

明細 2013年度 2014年度 2015年度

　　目前，全球尾管市場供應主要分為兩類：一類在全球范圍內為整車廠商和一級供應商提供尾管配套服務的供應商，該類供應商與整車廠、一級供應商建立了長期的合作關系，代表企業有公司、丹麥 Tajco Group，上述供應商尾管年產能較大；一類為依托于地緣優勢，為區域客戶提供尾管配套服務的供應商，生產規模較小，代表企業有美國 AMG、美國 Breitinger，產能相對較小。

　　熱端管是連接排氣系統重要裝置排氣歧管和三元催化器的連接管件，技術要求比較高。熱端管件主要由汽車排氣系統一級供應商自身生產，部分外包給二級供應商，近年來，為降低生產成本，一級供應商已加大將熱端管件外包給二級供應商的比例。

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　　A、排氣系統管件產業將向中國等汽車工業新興市場轉移

　　目前，全球排氣系統管件產業大部分仍然集中在歐美等發達國家，如熱端管件的市場供應主要由排氣系統一級供應商自制或由歐美二級供應商供應，美國、丹麥、日本的尾管供應商在全球尾管市場中占有大部分市場份額�？紤]到未來全球整車市場增長點集中在中國等汽車工業新興市場，且生產成本低于發達國家等因素，未來排氣系統管件產業將向中國等汽車工業新興市場轉移。另外全球主要整車制造商、主要零部件供應商已完成了在中國等新興市場的產業布局，為汽車零部件產業采購全球化奠定了基礎，將進一步推動排氣系統管件產業轉移。

　　B、一級供應商將更多把熱端管業務外包給二級供應商成為趨勢

　　在汽車零部件制造行業供應格局中，一級供應商主要負責零部件模塊整體研發、組裝及部分核心部件的生產，零部件模塊大部分組件由二級供應商完成，這樣一方面可以通過引進二級供應商的競爭以降低成本，一方面可以借助二級供應商的研發力量，減少因增加生產環節帶來的管理成本。

　　目前，基于熱端管的技術要求較高，全球熱端管生產仍然有相當比例為一級供應商自制。為降低排氣系統模塊成本，全球汽車排氣系統一級供應商已呈現出將更多比例的熱端管業務外包給二級供應商的需求。隨著液壓成型等熱端管關鍵技術的不斷成熟，排氣系統管件市場將出現專門生產熱端管件的二級供應商，一級供應商將逐漸將大部分熱端管業務外包給二級供應商。

　　C、中國將成為排氣系統管件市場重要增長點

　　過去 5 年，中國乘用車保持較高的速度增長， 2015 年度中國乘用車產量為 2,107.94 萬輛，較 2011 年度增長 45.52%，年均復合增長率為 7.79%，未來國內乘用車產量仍將持續增長。中國已經成為全球最大的乘用車市場，不難推斷，中國市場將成為 OEM市場為主的排氣系統管件行業未來需求的重要增長點。同時，隨著中國汽車工業的日益成熟，居民收入的不斷提升，對汽車外觀的要求越來越高，中國尾管市場裝車率的提升將成為全球尾管市場的重要增長點。

　�。�3）排氣系統管件市場競爭格局

　　排氣尾管市場競爭具有較強的地域性，主要可以分為三類：歐美市場、日本市場、中國市場。在歐美等零部件發達市場，尾管競爭是充分競爭的市場，市場主要參與者有公司、丹麥 Tajco Group、寧波思明、美國 AMG、美國 Breitinger，上述企業占據了歐美尾管市場的大部分市場份額。在北美市場已取得了較大的市場份額，同時已成功開發歐洲市場，目前已是佛吉亞在歐洲的主要尾管供應商；在日本市場，尾管供應主要由日本本土供應商負責，日本市場整車制造商與一、二級供應商一般具有資本聯系、且產業自我保護較強，外部供應商很難真正進入其供應體系；中國市場競爭格局比較分散。近年來，尾管生產規模優勢、研發優勢、產品品質優勢已逐漸體現，排氣尾管國內市場銷售逐年上升。

　　目前，熱端管市場的二級供應商競爭格局正在形成中，在一級供應商逐漸增加將熱端管業務外包給二級供應商的過程中，已掌握熱端管成型關鍵技術的企業、已搶占市場先機的供應商將處于競爭的主導地位。

　　2 、氣門嘴

　�。�1）氣門嘴行業概況

　　氣門嘴主要用于輪胎充放氣、并維持輪胎充氣后的密封，氣門嘴用量大，是汽車工業不可或缺的安全部件。氣門嘴按照材質可分為橡膠氣門嘴、金屬氣門嘴；按照安裝方式可分為卡扣式氣門嘴、壓緊式氣門嘴；按照安裝的輪胎有無內胎分為內胎氣門嘴、無內胎氣門嘴，其中內胎氣門嘴主要應用范圍為摩托車、自行車、部分輕型、重型商用車，無內胎氣門嘴主要應用于乘用車、部分輕型、重型商用車；按是否安裝 TPMS 發射器，分為傳統氣門嘴和 TPMS 氣門嘴。

　　經過多年的發展，我國氣門嘴行業已形成了品種規格齊全，配套層次分明的產業化格局，并已成為全球最大的氣門嘴生產國，我國氣門嘴生產企業主要集中在上海、浙江、江蘇、山東等汽車零部件發達地區，以民營企業為主，成立之初多以出口為導向。我國現已成為全球氣門嘴最大的出口國，我國氣門嘴產品出口銷售市場主要集中在 AM 市場。

　�。�2）氣門嘴行業供求狀況及發展趨勢

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　　氣門嘴市場需求主要分為 OEM 市場和 AM 市場，汽車產量決定 OEM 市場需求量，汽車保有量決定 AM 市場需求量。氣門嘴是汽車車輪模塊的重要安全件，因其長期暴露在外需承受各種惡劣環境、在汽車高速運轉時需要承受較強的剪切力，氣門嘴容易損耗，汽車年檢、更換輪胎時一般會更換氣門嘴，故氣門嘴 AM市場需求量遠高于 OEM 市場。根據 2013 至 2015 年度全球乘用車產量、保有量測算 2013 至 2015 年度全球氣門嘴需求量：

明細 2013年度 2014年度 2015年度

　　②市場供給情況

　　氣門嘴 OEM 市場主要由本公司、Sensata（原 Schrader）、Pacific、Alligator、Wonder 等供應，上述企業已與全球主要汽車集團建立了長期的合作關系，相互之間的合作較為穩定，外圍企業很難進入。

　　氣門嘴 AM 市場供應在汽車工業發達市場與新興市場存在較大的差異，汽車工業發達市場已建立了完善的獨立售后服務體系，主要由大型汽修連鎖店面對終端消費者，市場較為規范、相關法規制度也較為完善，對產品質量、品牌要求比較高，技術要求較高，該部分市場主要由本公司、Sensata（原 Schrader）、Pacific、Alligator、Wonder、萬通智控科技股份有限公司（以下簡稱“萬通智控”）等少數供應商供應；新興市場尚未建立完整的售后服務體系，主要通過小型的輪胎、汽修店面對終端消費者，市場競爭較為混亂，氣門嘴品質要求低于發達市場，大部分氣門嘴供應商均參與該部分市場的競爭。氣門嘴 AM 市場銷售主要集中在北美、歐洲等發達市場。

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　　氣門嘴是必備、易耗的汽車零部件，市場需求量直接由汽車產量、汽車保有量決定。在全球汽車工業將趨于穩定、緩慢增長的背景下，未來全球氣門嘴的需求量將保持穩定增長局面。其中，相對于傳統氣門嘴，TPMS 氣門嘴為安裝 TPMS傳感器的氣門嘴，TPMS 發射器一般由 TPMS 傳感器和 TPMS 氣門嘴兩部分組成，TPMS 氣門嘴起到支撐 TPMS 傳感器的作用，同時還具備常規氣門嘴的密封和充放氣作用。TPMS 氣門嘴屬于新興產品，其在 OEM 市場競爭參與者相對較少，技術難度也相對較大，但產品毛利率也相對較高，此類產品在未來全球氣門嘴領域的需求量將呈現快速增長趨勢。

　�。�3）行業競爭格局

　　全球氣門嘴 OEM 市場競爭主要集中在本公司、Sensata（原 Schrader）、Pacific、Alligator 和 Wonder 之間，上述企業均有穩定的客戶群體， OEM 市場銷售主要集中在北美市場、中國市場，主要客戶有北美福特、北美通用、上汽通用、北京現代、東風悅達起亞等。全球氣門嘴 AM 市場競爭主要集中在本公司、萬通智控、Sensata（原 Schrader）、Pacific、Alligator 之間。

　　3 、TPMS

　�。�1）TPMS 行業概況

　　TPMS 通過在每個車輪上安裝包含有高靈敏度的傳感器芯片的發射器，在行車或靜止的狀態下，實時監測輪胎的壓力、溫度等數據，并通過無線射頻方式發射到控制器，在整車儀表上顯示各種數據變化并在輪胎漏氣和壓力變化超過安全門限時進行報警，以保障行車安全。TPMS 產品集中了汽車電子技術、傳感器技術、無線通信技術，由發射器（通過氣門嘴固定在輪胎內）、控制器（含天線）、顯示界面器（通常集成在整車儀表中）三部分構成，其在整車位置如下圖所示：

　　TPMS 是繼 ABS（防抱死系統）、安全氣囊之后的又一汽車安全產品，TPMS主要通過實時檢測輪胎的氣壓以降低汽車在行駛過程中因輪胎氣壓不足或氣壓過高而爆胎的風險。

　　TPMS 于上世紀 90 年代末作為豪華車型的配置而面向市場，因其良好的安全性能、節能環保性能在中高檔車型上得到廣泛應用，并逐漸成為部分國家、地區的汽車標準配置。美國已立法要求自 2007 年 9 月 1 日起，所有出廠的輕型車必須安裝 TPMS，TPMS 已成為美國輕型車的標準配置。歐盟也已立法規定從2014 年 11 月 1 日起所有新乘用車必須安裝 TPMS。

　　2016 年 9 月，工業和信息化部裝備工業司、國家標準化管理委員會工業一部、全國汽車標準化技術委員會汽車電子與電磁兼容分技術委員會審查通過了《乘用車輪胎氣壓監測系統的性能要求和試驗方法》（GB26149）的國家強制性標準：2019 年 1 月 1 日起，中國市場所有新認證乘用車必須安裝 TPMS；2020年 1 月 1 日起，所有在產乘用車開始實施強制安裝要求。該項標準待正式發布實施。

　　在亞洲其他地區，TPMS 立法時機已經逐步成熟，韓國、臺灣等已采取類似立法的程序。韓國 2012 年通報了“韓國機動車輛安全標準執行法規”修訂案，法規的擬批準日期及擬生效日期為 2013 年 10 月 8 日。日本的汽車標準化組織（JASO）也制定了一項 TPMS 實車測試方法的技術文件，其技術內容基本是對美國 FMVSS138 法規的細化。

　�。�2）市場需求狀況

　　TPMS 作為一項新興的汽車安全電子產品，市場需求處于迅速增長階段，市場需求以 OEM 市場需求為主。目前，美國市場輕型車已全部安裝 TPMS， 2015 年美國輕型車銷量為 1,747.07 萬輛，故 TPMSOEM 市場發射器需求量為 6,988.28 萬支；其他國家或地區輕型車銷量為7,220.73 萬輛，按 20%的裝車率計算，其他國家或地區 TPMS OEM 市場發射器需求量超過 5,776.58 萬支。綜上，2015 年度全球 TPMS OEM 市場發射器需求量超過 12,764.86 萬支。

　　TPMS 作為一個高端車型的豪華配置進入國內市場，隨著國內消費者對汽車安全性能要求越來越高，國內整車制造商逐步在越來越多的車型上將 TPMS 作為標準配置，TPMS 安裝已逐漸從高檔車向中型車滲透。目前國內安裝 TPMS的自主品牌、合資品牌車型主要有上汽通用新君威、新君越、新英朗、新科魯茲、威朗、昂科威、昂科雷、凱迪拉克 XTS 和 ATS-L 等，上汽通用五菱寶駿 560、730、510、宏光出口版、PSA 的 DS5、DS6，東風本田部分車型、奇瑞捷豹路虎全系，長安馬自達部分車型，北京現代-第九代索納塔、新勝達、名圖、領動，東風悅達起亞 K5，K9，長安福特新蒙迪歐、翼虎，海馬汽車海馬 7、江淮汽車部分車型，江鈴汽車部分車型，綿陽華瑞部分車型，北汽銀翔 M30、S25,，東風雪鐵龍 C5，長城哈弗系列，長安汽車 CS35、CS75、睿騁，上汽榮威 950，東風風神 AX7，東風風光 580，吉利博越、博瑞、GX7、帝豪 EC7 和 EC8，廣汽傳祺 GS4，比亞迪秦、唐、宋，奇瑞汽車艾瑞澤 5、新瑞虎 5 等。

　　隨著國家強制標準的審查通過，一旦發布實施，自 2020 年 1 月 1 日起，所有在產乘用車將開始實施強制安裝要求；美國、歐盟分別于 2005 年 4 月與 2009年 7 月立法明確了針對 TPMS 的強制安裝要求。

　　隨著多國 TPMS 強制安裝法規的執行，TPMS 在安全與環保方面的作用被政府與整車廠認可，消費者越來越強烈的安全與節能減排意識帶來 TPMS 全球市場的快速增長。目前，為滿足消費者對汽車安全性能的需求，國內整車制造商越來越重視 TPMS 的安裝；未來，隨著國家強制標準的實施，國內 TPMS 市場潛力較大，以中國汽車工業協會公布的 2016 年度國內乘用車銷量數據 2,442.07萬輛計算，不考慮商用車的裝配，強制安裝后，國內 TPMS 產品 OEM 市場需求將達到 9,768.28 萬支。

　　（3）市場供給狀況及競爭格局

　　目前，全球 TPMS 主要由歐洲、美國、日本 TPMS 供應商供應，代表企業有 Sensata（原 Schrader）、Continental、Pacific、TRW、HUF 等，上述企業占據了全球絕大部分 TPMS 市場份額。

　　目前，在本土供應商中，具備批量供應經驗的 OEM 供應商有本公司、航盛、駛安特等企業。國內合資品牌汽車 TPMS 仍主要由上述國外供應商供應，隨著技術水平的不斷提升，以本公司為代表的本土供應商已開始為合資品牌汽車供應TPMS，與此同時，以本公司為代表的本土供應商在自主品牌汽車 TPMS 供應已具備較強的競爭力。