（一） 全球丙烯供需穩(wěn)增，PDH 所產(chǎn)丙烯占比將提升到 13% ，原料丙烷供應有保障

　　2015 年全球丙烯產(chǎn)能約1.23 億噸/年，產(chǎn)量和消費量約 9606 萬噸。預計 2015~2020 年世界丙烯產(chǎn)量和需求量將保持 4.5%的年均復合增長率，到 2020 年產(chǎn)量和消費將達到 1.2 億噸，丙烯用途廣泛，下游消費領域主要是聚丙烯，其次是環(huán)氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、異丙苯和丁辛醇等。

　　全球丙烯的工業(yè)化生產(chǎn)工藝主要有石腦油裂解法、煉廠二次加工重（渣）油的催化裂化法、甲醇制烯烴（MTO/MTP）、PDH 和烯烴歧化法等。隨著北美頁巖油氣開發(fā)，近兩年及今后一段時期， 全球各地區(qū)采用傳統(tǒng)和裂解和 FCC ， 裝置的丙烯份額均有所下降， 而PDH 所產(chǎn)球 丙烯份額逐步提升，預計全球 PDH 丙烯份額將由目前的 5% 提高至 13% 左右。尤其在北美和東北亞地區(qū) PDH 所產(chǎn)的丙烯占丙烯總產(chǎn)量的比例將大幅提高，預計北美和東北亞PDH所占丙烯比重將由2015年的4%和3%分別提高到2020年的13%和15%。

全球丙烯產(chǎn)量結構現(xiàn)狀及預測

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　　根據(jù)預測，全球 NGL（主要包含乙烷、丙烷和丁烷等輕烴）總供給量將從 2012 年的 3.6 億噸上升至 2023 年的 4.7 億噸，年均復合增長率為 2.5%，預計 2020 年 NGL 供應量約 4.4 億噸，以 NGL 丙烷平均含量 28%計算，丙烷供應量可達 1.3 億噸，充分保障全球 PDH 裝置原料供應。

　　未來的新增乙烷、丙烷和丁烷資源主要來自于中東和美國，且供應顯著超過需求。中東地區(qū)將繼續(xù)保持全球供給的領導地位，預計到 2023 年將有約 3915 萬噸的過剩供給規(guī)模，是目前亞太地區(qū)石化原材料進口最主要的資源地。其次，北美地區(qū)將成為僅次于中東地區(qū)最重要的 NGL 產(chǎn)區(qū)，即便充分考慮到未來新增石化裂化裝置等擴大需求的因素后，美國乙烷、丙烷和丁烷依然存在著逐漸上升的超量供給趨勢。2012 年供應過剩為348 萬噸，預計 2023 年將達到 1340 萬噸。

　　未來乙烷、丙烷和丁烷需求缺口最大的是亞太地區(qū)，其次是歐洲和拉美，預計缺口分別達 4118 萬噸、1288 萬噸和 485 萬噸。

2012 年及2023 年全球 NGL供需現(xiàn)狀及預測（萬噸）

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全球丙烷貿易流向 示意圖

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　　（二） 我國丙烯缺口仍在，PDH 產(chǎn)能占比已達 13%

　　2010 年我國丙烯產(chǎn)能 1490 萬噸/年，產(chǎn)量 1329 萬噸，進口量為 152 萬噸，表觀消費量為 1481 萬噸，當量需求為 1936 萬噸。2015 年我國丙烯產(chǎn)能約 2750 萬噸/年，產(chǎn)量約 2310 萬噸，進口量為 277 萬噸，表觀消費量為 2587 萬噸，當量消費量為 2950 萬噸，當量需求與產(chǎn)量之差近 640 萬噸，缺口仍較大。“十二五”期間，我國丙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量、進口量、表觀消費量和當量需求年均復合增長率分別為 13.0%、11.7%、12.8%、11.8%和 8.9%。

　　預計“十三五”期間我國丙烯行業(yè)仍然保持中速增長，到 2020 年，丙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量、進口量、表觀消費量和當量需求分別為 3950 萬噸/ 年、3350 萬噸、120 萬噸、3470和 萬噸和 3700 萬噸， 當量需求與產(chǎn)量之差收窄至 350 萬噸。

　　從我國丙烯的供需來看，一方面是國內丙烯資源短缺，產(chǎn)量不能滿足需求，丙烯有效產(chǎn)能增長落后于下游衍生物行業(yè)需求增長；另一方面，傳統(tǒng)的丙烯生產(chǎn)相對壟斷，丙烯生產(chǎn)企業(yè)旳下游配套裝置基本上可以消耗掉丙烯產(chǎn)量，國內丙烯流通量不能滿足其他下游企業(yè)的需求，需求缺口較大。

我國丙烯供需現(xiàn)狀及預測 （萬噸）

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　　由于丙烯供需缺口長期存在，而傳統(tǒng)路線產(chǎn)能投資門檻較高，隨著非傳統(tǒng)工藝生產(chǎn)丙烯技術不斷成熟和工業(yè)化裝置建成，我國丙烯原料也趨于多元化，特別是 2010 年神華集團MTO裝置、神華寧煤MTP裝置以及2013年天津渤化集團PDH裝置的建成投產(chǎn)，標志著我國丙烯原料多元化發(fā)展邁向一個新臺階。

　　從我國丙烯產(chǎn)能結構看，傳統(tǒng)工藝產(chǎn)能占比從2013年的85%下降到2015年的68%，PDH 工藝產(chǎn)能占比則從 3% 迅速增長到 13% ，預計隨著“十三五”期間新建擬建 PDH裝置的投產(chǎn)，PDH 產(chǎn)能占比有望達到 18%。

我國丙烯產(chǎn)能結構及預測

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　　（三）中低油價下 PDH 成本具有競爭力

　　以石腦油裂解制烯烴、CTO、MTO 及 PDH 進行成本分析和比較。按照石腦油裂解裝置規(guī)模為 80 萬噸/年，CTO / MTO/PDH 裝置規(guī)模為 60 萬噸/年，分別選取高油價 100元/桶、低油價 50 美元/桶做測算，不同原料價格水平下，石腦油裂解裝置、CTO/MTO及 PDH 裝置烯烴生產(chǎn)成本（含稅價）的具體影響因素包括：原材料、輔助材料、副產(chǎn)品扣除、燃料及公用工程、人工、折舊費、維修費、其他制造費用等。由于影響成本的因素較多，本測算僅表明不同路線的相對成本高低，可以看出在高油價時期，CTO 具有明顯的成本優(yōu)勢，MTO 與 PDH 成本接近，而石腦油制烯烴成本最高；在低油價時期，石腦油制烯烴和 PDH 相對較低，甲醇制烯烴成本最高。

不同工藝在高油價和低油價下的成本對比

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　　當前原油價格處于相對中低價位，隨著 OPEC 減產(chǎn)實施及原油需求緩慢回升，預計2017 年原油供需向好，價格中樞上移至 60~70 美元/桶。同時，油價回升將促進頁巖油氣緩慢復蘇，丙烷供需或將寬松，預計 2017 年我國丙烷年均進口價格將在 450~500 美元/噸。

WTI 與丙烷價格曲線

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　　根據(jù) PDH 和石油腦裂解制烯烴成本測算模型，2017 年我國進口丙烷價格在450~500 美元/噸時，PDH 裝置成本在 6000~6500 元/噸。原油價格在 60~70 美元/桶時，石腦油裂解制烯烴成本為 7100~7800 元/噸。未來一段時間，PDH 相對于石腦油裂解制烯烴每噸產(chǎn)品節(jié)省成本超 1000 元，具有較強的競爭力。

PDH成本與丙烷價格

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石腦油裂解制烯烴成本與原油價格

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　　另外，從 PDH 的原料丙烷與產(chǎn)品丙烯的價格及二者價差上看，2016 年以來，丙烯市場價格震蕩走高，從年初近 5000 元/噸上漲至 7700 元/噸，丙烷市場價格則先抑后揚，而 “丙烯-1.2* 丙烷 ” 價差近 則從年初近 400 元/ 噸上漲至目前 2170 元/ 噸，年中價差一度達近 到近 4000 元/ 噸，PDH利潤大幅增強。

丙烷、丙烯及其價差分析（元/噸）

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