鐵礦石是指含有可經濟利用的鐵元素的礦石，是鋼鐵冶煉的重要原材料。鐵元素在自然界中蘊藏量 極為豐富，在地殼的組成中僅次于氧、硅和鋁，而且其分布較集中，較其它金屬易于開采、冶煉和加工。因此鋼鐵生產成本較其它金屬低，而且具有良好的物理化學性能，因而在現代社會被廣泛應用。鐵元素以礦物形態存在于自然界中，人們需要仍含鐵礦石中提取出金屬鐵，這一過程稱為鐵冶金或煉鐵。根據天然鐵礦石主要礦物形態，分為赤鐵礦、磁鐵礦、褐鐵礦和菱鐵礦等。這幾種類型的鐵 礦石構成了當今工業化開采利用的主要來源。

　　“十三五”時期，我國鋼鐵需求將進入峰值平臺區，不會再繼續大幅增長。在此大背景下，我國對鐵礦石的需 求強度將會減弱，但由于我國鋼鐵產能規模依然巨大，因此對鐵礦石的需求存量依然較大。

我國生鐵產量增速 2009 年以來逐年下降

數據來源：公開資料整理

　　根據國土資源部地質調查項目（編號：12120114093501、12120113091800、12120113079500） 對 2015 年-2040 年全球粗鋼需求研究成果，未來 30 年，全球粗鋼消費總體仍呈上升趨勢，但增 速已經明顯放緩。2000-2013 年 13 年間，全球粗鋼消費平均增速為 5.28%，而 2013-2020 年， 全球粗鋼消費平均增速下降至 1.22%。從區域上來說，到 2020 年亞洲作為全球粗鋼消費中心地位不變，其粗鋼消費占全球比例長期在 66%左右；歐洲、北美和大洋洲占全球粗鋼消費比例將進一步下降，占比從2013 年 21.62%下降至 2020 年 20.36%，非洲占比將由原來的 2.43%增加至 3.13%， 俄羅斯和中亞地區占比略有下降，中南美洲和中東有所上升。

全球不同區域粗鋼需求占比變化情況

數據來源：公開資料整理

　　未來，全球粗鋼消費的主要增長點將來自于亞洲的印度和東盟地區，這也是在中國需求不再增長后 全球粗鋼消費依然保持增長的主要原因。2013-2020 年，東盟和印度粗鋼消費量將分別增加 0.37 億 噸和 0.85 億噸，中國、日韓、歐盟、美國以及俄羅斯和中亞合計將減少 0.43 億噸，其它地區的合 計增量為 1.84 億噸，全球的合計增量為 1.41 億噸。

全球主要區域及國家 2020 年粗鋼消費量預測及變化

數據來源：公開資料整理

　　假設到 2020 年，粗鋼產量全部由高爐煉鋼產量和電爐煉鋼產量構成，為計算方便，假設高爐煉 鋼全部使用鐵礦石，電爐煉鋼全部使用廢鋼，世界平均電爐鋼占比達到 27%，中國達到 15%。這樣 可以估算出世界和中國 2020 年鐵礦石需求量（折算成 62%鐵精粉）結果（假設中國 2020 粗鋼 凈出口 5000 萬噸）。從估算結果來看未來全球鐵礦石需求的增速將比粗鋼需求增速更慢。2013-2020 世界鐵礦石需求量僅增加 1.10 億噸，中國鐵礦石需求量則出現下降，2020 年比 2013 年減少 1.44 億噸。

2020 中國及世界鐵礦石需求估算

數據來源：公開資料整理

　　短期來看，鐵礦石的供應趨勢取決于當前的投資和產能擴張情況。由于近年來鐵礦石需求持續擴張，在中國、澳大利亞、南美甚至非洲地區都新增了大量鐵礦石投資，產能釋放滯后于需求的變化。

我國黑色金屬礦固定資產投資完成額 2014 年后出現下降但仍處在較高水平

數據來源：公開資料整理

世界主要鐵礦山企業開采成本比較

數據來源：公開資料整理

　　2015 年，四大礦商發貨量達 10.67 億噸，占當年全球鐵礦石貿易量的 77%。根據統計分析，到 2020 年四大礦商仍有可能將新增 3.5-4.0 億噸鐵礦石產能。若四大礦商如期 實現擴產和對全球其他高成本產能的置換，其占全球鐵礦石貿易市場的份額將由 2015 年的 61%提 升至 80%左右，全球鐵礦石市場的壟斷程度將進一步大幅提升。

主要礦山近兩年擴產行動及計劃

數據來源：公開資料整理

　　”十三五”時期世界鐵礦石需求量微幅增長 1.10 億噸，而中國鐵礦石需求量則下降 1.44 億噸，鐵礦石供應擴張慣性造成未來幾年全球鐵礦石供應大幅增加，因此目前以及未來幾年鐵 礦石市場將處于供過于求的局面。但由于鐵礦石的供給彈性大于需求彈性，供需雙方還存在一定的 単弈空間。但仍趨勢上看，“十三五”時期鐵礦石供過于求的局面已不可避免。因此，按照供需形勢分析， “十三五”期間全球鐵礦石年平均價格將維持在 50-80 美元之間，難以大幅上漲。

“十三五”期間鐵礦石年平均價格預計將維持在 50-80 美元之間

數據來源：公開資料整理