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2017年中國甲醇行業下游應用及需求分析
2017/6/16 10:23:26 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:甲醇下游應用廣泛,主要分為能源與化工品,其中能源占比約 1/3,剩余部分均用于化工品。甲醇在化工品下游的需求與各種的工業生產緊密相關如甲醛、醋酸等需求與建筑和房地產相關程度高。甲醇的需求同樣也受汽車行業、耐用消費品、工業投資、環境與健康趨勢甲醇下游應用廣泛,主要分為能源與化工品,其中能源占比約 1/3,剩余部分均用于化工品。甲醇在化工品下游的需求與各種的工業生產緊密相關如甲醛、醋酸等需求與建筑和房地產相關程度高。甲醇的需求同樣也受汽車行業、耐用消費品、工業投資、環境與健康趨勢、以及新產品的開發影響。
國內甲醇開工率長期處于較低水平
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甲醇下游消費結構
數據來源:公開資料、智研咨詢整理
從歷史的價格走勢來看,甲醇的價格與能源(如油價等)關聯性較大,與化工品下游相關性相對較小。甲醇的需求有一定的剛性支撐,主要是甲醇在下游應用中很難被更低成本的產品替代,同時甲醇在下游產品的成本中占比相對較小。
全球甲醇業務供需兩增,2015 年甲醇產量 1.2 億噸,同比增加 6.9%;表觀消費量為80.49 百萬噸,同比增長 10.8%;從近幾年的增速來看,甲醇消費量增速普遍高于產量,供大于求格局有望緩解。中國作為國內甲醇業務主要的產銷國之一,國內的供需變化牽動國際格局,國內甲醇產量 43.14 百萬噸,同比增長 7.56%;表觀消費量為 51.91 百萬噸,同比增長 14%,消費增速已顯著超過需求增速。
甲醇全球供需情況
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甲醇進口量逐漸提升
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甲醇國內供需情況
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甲醇是全球化商品,價格影響因素較多,同時兼具周期性,與原料價格(煤炭、天然氣)、替代能源、全球經濟形勢相關。甲醇價格多以合約定價,價格一般略低于現貨價格,而現貨市場主要集中于亞洲、部分分布于歐洲、北美和拉丁美洲。
甲醇與原油價格走勢
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甲醇與天然氣 價格走勢
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從不同工藝路線制備烯烴的經濟性考慮,甲醇制烯烴對于原料價格變化最為敏感,其次是石腦油,煤制烯烴最弱。當國際油價高于 50 美元/桶時,煤(甲醇)制烯烴在成本上具有優勢,且隨著油價上漲逐步擴大;從世界范圍看,由于中東、北美的資源稟賦,其以廉價乙烷、丙烷為原料的烯烴成本在世界范圍內具有絕對優勢,對于國內煤制烯烴路線而言,中東、北美烯烴產品成本在高油價下優勢相對較小。我們認為隨著 OPEC 與俄羅斯等國凍產協議的達成,未來油價會緩慢持續的上漲,煤(甲醇)制烯烴的經濟性將會更加凸顯,從而對原材料的需求將會加劇。
2016年中國聚乙烯新增產能110萬噸/年,總產能達到1720萬噸/年,同比增長6.8%;聚丙烯新增產能 191 萬噸/年,總產能達到 2333 萬噸/年,同比增長 8.9%。截至 2016 年底,煤(甲醇)基烯烴裝置的聚烯烴產能 1162 萬噸,共 24 家生產企業,合計 41 套裝置,占聚烯烴總產能的 28.7%,丙烷脫氫裝置聚烯烴產能 471 萬噸/年,占聚烯烴總產能的11.6%。
油價與烯烴成本
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煤炭價格與烯烴成本
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目前甲醇與 LLDPE 及 PP 的價差均低于歷史均值水平,并處于下降趨勢。我們認為煤制烯烴的價差縮小是短期現象,主要由于 2012-2015 年間國內化工品處于供大于求狀態,化工品行業新增固定資產資本開支增速下降,而2014-2015年間聚乙烯需求增速為4.4%,聚丙烯需求增速為 5.0%,新增有效產能無法滿足新增需求。2009-2011 年間,全球乙烯投產超過 2000 萬噸,以當前的市場容量來看,對新增產能的消化能力遠超上一個產能投放周期。從而我們認為甲醇與 LLDPE 及 PP 的價差將會逐步擴大,對甲醇的需求將會增加。
甲醇與 LLDPE 、PP期貨價格走勢
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甲醇與LLDPE 、PP價差
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中國自本世紀初以來,甲醇燃料產品的消急劇上升,目前已超過 50 萬桶/天。類似于美國將乙醇混入汽油產品內,國內逐漸提升將甲醇及其衍生物添加到汽油及液化石油氣(LPG)中。同時 2016 甲醇衍生物甲基叔丁基醚(MTBE)及其他衍生消費已達到 23 萬桶/天。未來以甲醇作為燃料添加劑的消費量也將進一步擴大。
中國甲醇與汽油等燃料混合使用情況
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2016 年我國汽油產量為 1.29 億萬噸,同比增長7%,較前兩年 10%以上增長有所回落;表觀消費量 1.2 億萬噸,同比增長 4%。我國汽油主要用于汽車和摩托車領域,占總消費量的 98%。據中國石油規劃院預計, 隨著我國工業化發展進程加快、居民收入水平的提高和家庭用汽車日益普及, 預計 2020 年國內汽油消費需求分別為 1.5 億噸,5 年復合增長率達到 5%。
供應方面,近年來國內市場成品油消費中柴油和汽油的比例出現明顯變化,煉廠不斷通過降低柴汽比,增加汽油產量。我國柴汽比在 2005 年達到 2.31 的歷史最高點后呈不斷下降趨勢。2015 年我國柴汽比為 1.56,創下歷史最低點,逼近煉廠1.5 的調節極限。“十三五”時期,我國經濟增速將由高速轉為中高速,柴油消費增速低于汽油消費增速將成為常態,預計今后若干年內生產柴汽比將長期呈現下行趨勢。隨著國內煉油能力過剩,新建或改擴建項目明顯放緩,汽油增產能力有限。預計 2020 年煉油能力達到 8 億噸,汽油年產量將達到 1.37 億噸。
全國煉油年新增產能( 百萬噸 )
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“十三五”期間,國內甲醇需求將會有較大的提升:甲醇燃料及甲醇(M85)汽油國家標準的出臺,擴大了市場空間,預計未來汽油替代市場超過 6500 萬噸/年的消費容量。
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