2014到2015年間，國內(nèi)新增高世代TFT-LCD生產(chǎn)線陸續(xù)實現(xiàn)量產(chǎn)，如京東方合肥和重慶的兩條8.5代線（TFT-LCD），華星光電t28.5代線（TFT-LCD）等。與此相反，下游需求增幅明顯回落，具體來看，智能手機市場在2015年告別高增長，出貨量增速回落至20%以內(nèi)，進入存量時代。產(chǎn)能過剩導致2015年至2016年上半年期間，LCD面板價格持續(xù)下跌，行業(yè)進入洗牌期。

全球智能手機出貨量

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FHD電視液晶面板價格變動

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UHD電視液晶面板價格變動

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顯示器液晶面板價格變動

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筆記本電腦液晶面板價格變動

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　　從供給端來看，由于洗牌期面板價格持續(xù)下跌，顯示面板的總體產(chǎn)能擴張步伐自2015年開始放緩。國際大廠在低端a-SiLCD上的產(chǎn)能逐步退出，三星在15年關閉了5條生產(chǎn)線之后，16年又停產(chǎn)了1條5代線和1條7代線產(chǎn)能。LG在17年也將有兩條小尺寸a-Si產(chǎn)線停產(chǎn)，且已經(jīng)有兩條該類產(chǎn)線轉為其他用途。總體來看，中小尺寸面板產(chǎn)能在16年甚至出現(xiàn)了負增長，大尺寸面板產(chǎn)能擴張在17年以后才有望觸底。

　　目前，面板行業(yè)新的產(chǎn)能擴張主要集中于AMOLED等新一代顯示產(chǎn)品，而LCD新增產(chǎn)能十分有限，17年預計新增的8代線僅有3條，分別是京東方福州8.5代，友達新竹8.6代以及惠科8.5代產(chǎn)線。

　　另一方面，從需求端來看，盡管由于顯示面板下游各應用市場增速的放緩，面板需求的增長也變得平緩。但各類電子產(chǎn)品顯示屏“大屏化”趨勢持續(xù)，三星、蘋果等智能手機頂級品牌對大顯示屏的應用，使得4~6英寸顯示屏日漸成為智能手機的標配，大尺寸顯示屏智能手機出貨量占比保持平穩(wěn)上升；而作為大尺寸顯示面板的主要應用市場，TV顯示面板“大屏化”也是愈演愈烈，沒有大屏手機操作靈活性的限制，TV的“大屏化”對消費者體驗的提升更為顯著，“大屏化”趨勢更加凸顯。

　　另外，車載顯示屏及物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將擴大顯示面板的應用領域，有望引領顯示面板行業(yè)的新一輪增長。汽車智能化、電子化趨勢勢必會帶來對車載顯示屏的廣泛應用，除了“大屏化”趨勢外，“多屏化”也逐步普及，且車載顯示屏對顯示面板的壽命和穩(wěn)定性有更高的要求，認證周期長，供應鏈及客戶關系穩(wěn)定等特點，也將使得車載顯示屏的利潤空間更加客觀。

LCD面板產(chǎn)能與需求增速

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不同尺寸顯示面板產(chǎn)能增速

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大尺寸LCD顯示面板應用市場增長迅速

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大尺寸智能手機出貨量占比持續(xù)上升

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TV顯示面板平均尺寸不斷擴大

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　　總結起來，站在目前時點上，考慮到國際大廠的產(chǎn)能退出，行業(yè)集中度提升，LCD產(chǎn)能凈增量十分有限，而面板的總體需求則有所回暖，因此認為面板行業(yè)供需關系已經(jīng)逐步改善，進入洗牌后期。

　　隨著供需格局的改善，顯示面板價格也開始回升，大尺寸顯示面板價格從2016年Q3開始快速反彈，較高的利潤率也吸引部分產(chǎn)能向大尺寸面板傾斜，小尺寸面板價格在2015年底以后也開始止跌，并于16年年中開始回升。

2016年下半年大尺寸面板價格快速反彈

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小尺寸面板價格逐步企穩(wěn)

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　　全球面板行業(yè)已經(jīng)逐步從原來多地區(qū)、多廠商之間頻繁的價格競爭和劇烈波動的盈利周期中走出，未來隨著行業(yè)競爭格局的向好，行業(yè)有望步入相對長一段時期的穩(wěn)定盈利期。