一、國內(nèi)尿素價(jià)格經(jīng)歷四年下行后迎來反彈

　　尿素價(jià)格受到多重因素的影響，比如上游成本、下游需求、產(chǎn)能供應(yīng)以及經(jīng)銷商采購意愿等。我國尿素下游有三大銷售渠道：農(nóng)業(yè)需求、工業(yè)需求和出口需求。2012年 5 月份，我國尿素價(jià)格達(dá)到了最高點(diǎn)后，開啟了一段四年多的下行周期。其在這期間大幅下降的主要原因有產(chǎn)能提升過快、煤炭價(jià)格下跌、糧食價(jià)格下降、國際尿素價(jià)格下行等。時(shí)至2016年 8 月中旬，國內(nèi)尿素價(jià)格最低已不到 1,200 元/噸，尿素行業(yè)面臨著全行業(yè)的虧損或者不盈利。但在煤炭價(jià)格大漲、優(yōu)惠電價(jià)取消、運(yùn)輸成本增加、環(huán)保整治導(dǎo)致開工率低（年內(nèi)最低開工率 46%）、庫存量持續(xù)下降等多重因素疊加之下，從2016年 8 月下旬起，尿素開啟了一波較大幅度的反彈，目前華東市場尿素的市場價(jià)維持在 1,550-1,600 元/噸，華南市場尿素的市場價(jià)維持在 1,650-1,700 元/噸。

華南地區(qū)小顆粒尿素市場均價(jià) 單位:元/噸

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華東地區(qū)小顆粒尿素市場均價(jià) 單位:元/噸

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華中地區(qū)小顆粒尿素市場均價(jià) 單位：元/噸

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華北地區(qū)小顆粒尿素市場均價(jià) 單位：元/噸

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國內(nèi)尿素的產(chǎn)量（折 N100%，單位：萬噸）及同比

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　　二、下游需求及出口面臨挑戰(zhàn)

　　2017 年尿素在農(nóng)業(yè)上的需求預(yù)計(jì)會有所減少。主要原因如下：1、過去過度的施用化肥，使許多土地 pH 值過低，其后果是一方面使土壤中重金屬的活性增強(qiáng)，另一方面影響農(nóng)作物的產(chǎn)量，今后測土施肥有望普及，不合理使用化肥的情況會減少；2、我國大部分農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格下行或者處于低位，影響農(nóng)民用肥積極性，如果農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過低，國外許多農(nóng)地被棄耕，則會直接減少化肥包括尿素的需求；3、2016 年 10 月 17 日國務(wù)院發(fā)布的全國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化（2016-2020 年）的通知中顯示，規(guī)劃玉米的種植面積從 2015年的 5.7 億畝縮減到 2020 年的 5 億畝，據(jù)《中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析（2016 年 7 月）》預(yù)測，2016/2017 年度，中國玉米的播種面積將比上年度減少 2091 千公頃，折合 3,136.5萬畝，玉米種植面積的減少，將直接減少尿素的施用量；4、2016 年 6 月，農(nóng)業(yè)部會同財(cái)政部等 10 個(gè)部門和單位聯(lián)合印發(fā)了《探索實(shí)行耕地輪作休耕制度試點(diǎn)方案》，農(nóng)業(yè)部并于 11 月 17 日在貴州省召開了試點(diǎn)工作調(diào)度會，2017 年預(yù)計(jì)耕地輪作休耕將會逐步推廣起來，這將減少全年耕地的種植面積，從而減少對尿素等化肥的需求。

　　國際市場方面，2015 年國際尿素市場釋放了新增產(chǎn)能 1,058 萬噸，2016 年，在建中的新產(chǎn)能大約也超過了 1,000 萬噸。美國利用其廉價(jià)的天然氣資源，正在不斷新建氮肥裝置，據(jù) HIS 化學(xué)預(yù)計(jì)，2020 年美國尿素產(chǎn)能將增至 1,430 萬噸/年，比 2015 年增長了一倍，另外，伊朗憑借其低成本的石油優(yōu)勢，也在不斷的規(guī)劃尿素的新產(chǎn)能，所以尿素的國際市場競爭將越來越激烈，我國尿素的出口之路越來越窄，一年中若能實(shí)現(xiàn) 1,000 萬噸的出口量就已屬不易。當(dāng)然，如果尿素出口 80 元/噸的關(guān)稅能夠得到取消或者減少，會利于增加國內(nèi)尿素在國際市場的競爭力。

　　尿素在工業(yè)需求方面，車用尿素和增值尿素正處在較快發(fā)展階段，各種尿素下游的新產(chǎn)品也在不斷開發(fā)當(dāng)中，但工業(yè)尿素由于需求所占比例較小，暫時(shí)難以提振尿素市場的整體需求。

全國玉米平均價(jià)格（單位：元/公斤）

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