1月份CPI、PPI同比漲幅雙雙擴大——經(jīng)濟運行有回暖 通脹壓力不明顯

　　◎核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟運行回暖，PPI持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩，全年物價水平不會有大的起落，通脹壓力并不明顯

　　◎工業(yè)產(chǎn)品價格上漲有助于企業(yè)利潤增長，但初級原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價格的過快上漲加大企業(yè)經(jīng)營成本，可能影響未來企業(yè)利潤增長。但工業(yè)生產(chǎn)者購進端價格環(huán)比漲勢有所收窄，有助于緩解工業(yè)價格加速上漲態(tài)勢

　　2月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了1月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，1月份，CPI環(huán)比上漲1.0%，同比上漲2.5%；PPI環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.9%。

　　專家表示，1月份核心CPI的適度上漲表明經(jīng)濟運行回暖；PPI雖然同比漲幅創(chuàng)下自2011年9月份以來新高，但持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩。總的來看，全年物價水平不會有大的起落，通脹壓力并不明顯。

　　春節(jié)因素影響CPI漲幅擴大

　　1月份，CPI同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶分析說，根據(jù)測算，在1月份2.5%的CPI同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾影響約為1.5個百分點，新漲價影響約為1.0個百分點。“2月份，受‘春節(jié)錯月’和上年同期基數(shù)較高雙重因素影響，翹尾因素影響將明顯回落。”繩國慶說。

　　從環(huán)比看，1月份CPI上漲1.0%，漲幅比上年12月份擴大0.8個百分點。繩國慶分析說，一方面，受節(jié)日因素影響，食品價格環(huán)比上漲2.3%；另一方面，寒假和春運期間出行人員增多，交通和旅游價格上漲明顯。

　　“1月CPI上升主要是受季節(jié)因素拉動，食品、旅游、服務(wù)類價格漲勢明顯。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析說，剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.2%，漲幅比上個月上升0.3個百分點，2014年2月以來首次回升至2%以上。這說明當前整體物價水平明顯回升，而核心CPI的適度上漲也反映當前經(jīng)濟運行回暖。

　　PPI受翹尾因素影響明顯

　　1月份，PPI同比上漲6.9%，漲幅比2016年12月份擴大1.4個百分點，創(chuàng)下自2011年9月份以來的新高。

　　在調(diào)查的40個工業(yè)大類行業(yè)中，33個行業(yè)產(chǎn)品價格同比上漲，比上月增加1個。浙商銀行經(jīng)濟分析師莊瑾亮表示，在基建投資加快落地的背景下，上游生產(chǎn)資料PPI受原材料價格推動快速上漲9.1%，推動了PPI同比上漲。

　　從環(huán)比看，1月份PPI上漲0.8%，漲幅在連續(xù)擴大4個月后出現(xiàn)回落，比2016年12月份縮小0.8個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格上漲1.1%，漲幅比上月縮小0.9個百分點。“1月份，主要生產(chǎn)資料市場價格都有上漲，但PPI環(huán)比漲幅普遍收窄，由此可見，未來PPI持續(xù)上漲態(tài)勢可能放緩。”連平說。

　　1月份，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（PPIRM）同比上漲8.4%，漲幅比上個月加大2.1個百分點；環(huán)比上漲1.2%，漲幅比上個月縮小0.7個百分點。連平表示，工業(yè)產(chǎn)品價格上漲有助于企業(yè)利潤增長，反映經(jīng)濟運行回暖，但初級原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價格的過快上漲加大企業(yè)經(jīng)營成本，可能帶來負面影響效應(yīng)，影響未來企業(yè)利潤增長。不過，工業(yè)生產(chǎn)者購進端價格環(huán)比漲勢有所收窄，有助于緩解工業(yè)價格加速上漲態(tài)勢。

　　核心CPI上漲態(tài)勢值得關(guān)注

　　國務(wù)院參事室特約研究員姚景源表示，今年我國經(jīng)濟工作的總基調(diào)是穩(wěn)中求進，這意味著今年物價總體上不會有大的起落，會保持基本平穩(wěn)的狀態(tài)，這種狀態(tài)也會給宏觀經(jīng)濟的發(fā)展和穩(wěn)中有進創(chuàng)造重要的基礎(chǔ)條件。

　　“由于2月份翹尾因素降至-0.05%，CPI漲幅可能回落，不排除重回2%以下的可能。”連平認為，從全年看，五六月份CPI同比仍有走高可能，但下半年隨著翹尾及新漲價因素的回調(diào)又會重新回落，全年通脹壓力并不明顯，但核心CPI持續(xù)上漲的態(tài)勢仍值得關(guān)注。

　　莊瑾亮表示，從1月份價格上漲的驅(qū)動因素看，今年上半年P(guān)PI仍然不會對CPI施加顯著的傳導(dǎo)影響，但非食品類消費品價格應(yīng)該會在PPI的帶動下有所上行，預(yù)計CPI總體溫和上行的可能性較大。（記者林火燦）