根據全國血液凈化病例信息系統的統計數字，血液透析的市場規模從2011年的136億元增長到2015年的378億元，過去四年復合增長高達29.12%。其中，2015年的市場規模增速為29.01%，目前血液透析行業呈現快速增長的態勢。

2011-2015年國內血液透析的市場規模及增速

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　　根據我國ESRD患者數量至少200萬人以上，每年9.22萬元的治療費用的現狀進行測算，血液透析對應的理論市場空間為1843.92億元，但我國目前血透行業的市場規模僅為378億元，治療滲透率約為20.5%，與美國等發達國家90%以上的治療滲透率差距較大。由于經濟條件或醫療資源的限制，目前我國僅有少部分人接受透析治療，大量透析治療需求沒有得到滿足。

我國血透治療的滲透率

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　　基于血透市場目前未被滿足的需求和未來新增的需求兩個維度，我們認為雖然目前行業已漸顯規模，但未來3年血透行業仍會保持25%以上的高速增長的態勢：

　　1、現有ESRD患者的血透需求有望陸續被滿足：目前我國大量血透需求尚未得到滿足，未來一方面有望通過引入更多的民營血透中心，緩解血透服務緊缺的現狀，滿足更多積極接受治療的患者的血透需求；另一方面，通過提高血透治療的報銷比例和宣傳血透治療技術，提高消極治療的患者的治療積極性，從而通過提高治療滲透率帶動行業增長。

　　2、新增ESRD患者帶來血液透析增量需求：由于環境的惡化、工作壓力增加和人口老齡化等多方面因素，全國ESRD的患者從2007年約64.21萬人迅速增長到2015年約200萬人，年復合增長高達15.26%。ESRD患者人數的迅速攀升將帶來新的血透需求，不斷擴容整個血透市場，帶動行業的高速增長。

血液治療滲透率的提高和ESRD患者數量的增多將擴容血透終端市場規模（億元）

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　　血液透析技術的發展時間較長，經過產業界和醫學界對血液透析技術進行深入的研發，目前血液透析技術對于各種毒素的凈化皆有較好療效。其中，血液透析技術對于小分子毒素的凈化清除效率最高，對中大分子毒素也有一定的凈化效率，對蛋白結合毒素可以結合血液灌流技術（組合型人工腎）獲得滿意的血液凈化效果。在臨床應用上，血液透析直接利用透析器進行血液凈化，可以應對不同病情階段的患者，是尿毒癥主要的治療方式。

　　同時，血液透析存在治療費用較高和對醫療治療要求較高等缺點。在血透中心的布局上，政策要求血液透析室必須包含普通透析治療區、隔離透析治療區、水處理間、治療室等區域，對地理面積要求較高；在人員配置上，政策要求每家血透中心至少配置2名執業醫師，0.4名護士/血透機等，對醫療資源要求較高。

醫療機構血透室的基本要求

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　　在治療費用方面，透析費用約支出7.49萬元/年（按480元/人次，每周透析3次估算，但實際有些地區治療費用可達600-800元/人次），藥品費用估計支出2萬元/年（僅促紅素一項藥物就要一周注射2次，每次約150元，年費用約為1.56萬元），再加上其他費用，一名患者的治療費用約為9.71萬元/年，對患者造成較大經濟負擔。

血液透析尿毒癥上的治療費用較高

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　　綜合全國各個重點城市三大類醫保（城鎮職工保險、城鎮居民保險和新農合）對血液透析的報銷情況，重點城市的報銷比例基本在80%以上，我國醫保對血液透析的報銷力度較大，患者經濟壓力逐步減輕。

血液透析在全國各地的報銷比例較高

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　　結合血液透析治療的特點和目前醫保報銷的現狀，我們認為在血液透析技術在我國的發展空間廣闊。我國國土遼闊，有足夠的地理面積建立血透中心；同時政府加大對尿毒癥等大病的醫保報銷力度，減輕患者在治療上的經濟壓力，血透技術有望在我國（包括基層地區）逐步推廣。