1、建立加氫站與FCV的良性循環

　　加氫站與FCV形成良性循環是行業發展的可行路徑

　　國內發展燃料電池汽車產業可遵循以下路徑：

　　1）通過補貼和發展商用車（公交、大巴、物流車等），帶動加氫站等配套基礎設施的完善；

　　2）逐步完善和便捷的加氫設施支撐更多燃料電池汽車的用量;

　　3）由此形成良性循環，最后再向乘用車推廣，擴展到更為廣闊的私家車領域。

加氫站與燃料電池汽車形成良性循環是行業發展可行路徑

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　　2、加氫站基礎設施不完善制約燃料電池汽車發展

　　1）國內加氫站數量稀少，多為大型賽事或示范項目而建

　　國內建設的加氫站多為大型賽事配套，一些在賽事結束后即被拆除。

　　目前仍在運營的有4座，分別位于上海、北京、鄭州和深圳。

國內加氫站簡介

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　　2）相較之下國外加氫站設施建設更為完善

　　截止2016年12月，全球共有268座加氫站正在運營，其中歐洲105座，亞洲101座，北美59座，南美2座，大洋洲1座。

　　目前，大力發展燃料電池汽車加氫站的國家主要有美國、德國、日本，其中日本在運營加氫站87座，世界上最多的國家。

　　國外加氫站網絡建設逐漸完善，加快了燃料電池汽車普及和技術研發的進程。

全球在運營加氫站分布圖示

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　　3）國內加氫站設施建設薄弱

　　在燃料電池產業鏈上，加氫站屬于上游制氫運氫與下游燃料汽車應用的重要樞紐。

　　如果沒有完善的加氫站基礎設施，將很難支撐起燃料電池車應用規模的擴大，加氫站的建設是產業發展的基礎。

加氫站基礎設施是行業發展的基石

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　　3、核心設備依賴進口，加氫站建設成本較高

　　加氫站裝備系統主要包括：氫氣源、氫氣壓縮系統、氫氣儲存系統、氫氣加注系統。氫氣壓縮機和高壓儲氫瓶組在整個加氫站中有著舉足輕重的作用，是其中最為關鍵的設備。

　　由于核心裝備大多依靠進口，使得加氫站建設成本較高，在國內新建一座加氫站成本超過800萬元。

加氫站核心設備是氫氣壓縮機和高壓儲氫瓶組

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　　中央及各地補貼培育產業發展

　　加氫站方面，對每日加氫能力不少于200kg的新建燃料電池汽車加氫站，給予400萬元/站的獎勵。

　　燃料電池汽車，2016年中央財政補貼分別為乘用車20萬元/輛、商用車50萬元/輛（2015年為乘用車18萬、商用車45萬）。

中央和地方對燃料電池汽車補貼標準

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　　.4、商用車帶動加氫站形成良性循環，上游裝備企業有望率先受益

　　中國制造2025規劃，也有對于燃料電池汽車產業發展的方向，即通過公共用車帶動加氫站配套設施，最后拓展到私人用車領域。

　　優先發展商用車的原因在于：一方面公共交通的平均成本低，而且能夠起到良好的社會推廣效果；另一方面公共交通客車行駛在固定的線路上且車輛集中，建設配套的加氫站比較容易。

中國制造2025對燃料電池汽車發展規劃

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　　國內燃料電池汽車2025年后進入快速發展階段

　　根據中國制造2025對燃料電池汽車產業發展的規劃，2025年的目標是實現加氫站等配套基礎設施的完善。

　　預計2025年后國內燃料電池汽車產業將進入快速發展階段，到2030年國內燃料電池汽車年銷量規模可達百萬以上，配套加氫站數量將在4500座以上，對應加氫站投資規模800億元，相關設備投資規模達到500億元。

燃料電池汽車（FCV）銷量與加氫站投資規模估算

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　　加氫裝備相關企業有望在產業鏈中率先受益

　　以外供氫氣作為氫源的加氫站，設備方面的投資主要在于氫氣壓縮設備（40%）和高壓儲氫裝置（30%），其他還包括站控系統和加注設備等；估算到2030年各類設備投資規模分別為，氫氣壓縮設備（201億）、高壓儲氫裝置（151億）、站控系統及其他（100億）、氫氣加注設備（50億）。

加氫站設備投資占比估計

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各類加氫站設備到2030年市場規模

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