2016 年 10 月 11 日國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了《有序放開(kāi)配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》文件，鼓勵(lì)對(duì)滿足需求規(guī)劃的增量配網(wǎng)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等混合所有制方式進(jìn)行增容擴(kuò)建，意味著增量配網(wǎng)模式將成為此次電改中 非電網(wǎng)公司的配電運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入售電市場(chǎng)的關(guān)鍵載體和途徑。

　　國(guó)家發(fā)改委于 2016 年 12 月公布全國(guó)首批 105 個(gè)增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與投資增量配網(wǎng)，平均各省市約 3~4 個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，總量充裕，分布均衡。未來(lái)隨著輸配電價(jià)改革試點(diǎn)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大和電力交易市場(chǎng)試點(diǎn)的推進(jìn)，將配套進(jìn)行試點(diǎn)范圍的推廣。

首批增量配網(wǎng)試點(diǎn)類型分布

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首批增量配網(wǎng)試點(diǎn)各地?cái)?shù)量分布

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首批輸配電價(jià)試點(diǎn)大用戶平均輸配電價(jià)

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園區(qū)增量配網(wǎng)輸配電收入潛在空間測(cè)算

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　　工業(yè)園區(qū)是增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)主要方向，空間廣闊 。其中工業(yè)園區(qū)型區(qū)域電網(wǎng)是當(dāng)前增量配電業(yè)務(wù)試點(diǎn)的主要方向。我國(guó)現(xiàn)有約 347 家國(guó)家級(jí)工業(yè)園區(qū)，1,167 家省級(jí)工業(yè)園區(qū)，以國(guó)家級(jí)工業(yè)園區(qū)年平均用電量 20 億千瓦時(shí)，省級(jí)工業(yè)園區(qū)用電量 5 億千瓦時(shí)計(jì)，全國(guó)工業(yè)園區(qū)年用電量為 12,775 億千瓦時(shí)。由于工業(yè)園區(qū)中電網(wǎng)資產(chǎn)多屬于園區(qū)管委會(huì)，即廣義非電網(wǎng)所屬的增量配網(wǎng)資產(chǎn)，若全面對(duì)社會(huì)資本開(kāi)放，按照目前輸配電價(jià)試點(diǎn)采用的平均輸配電價(jià) 0.1219 元/千瓦時(shí)，假設(shè)中長(zhǎng)期來(lái)看售電端度電利潤(rùn)進(jìn)一步下跌至約 2 分/千瓦時(shí)（根據(jù)廣東 9 月電力交易售電公司平均度電利潤(rùn)約為 5 分/度進(jìn)行假設(shè)），預(yù)計(jì)年實(shí)現(xiàn)輸配電收入 1,584 億元，售電端利潤(rùn)約 260 億元。

　　二、增量配網(wǎng)放開(kāi)，推動(dòng)配網(wǎng)投資加速

　　此次國(guó)家發(fā)改革委公布首批增量配網(wǎng)試點(diǎn) 105 家，將在投資建設(shè)配網(wǎng)同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)配套設(shè)備的投資需求，相關(guān)配網(wǎng)一、二次設(shè)備將在新增配網(wǎng)建設(shè)過(guò)程中收益，以江蘇宿遷港產(chǎn)業(yè)園增量配網(wǎng)改造項(xiàng)目為例，項(xiàng)目規(guī)劃 21.1 平方公里，年用電量約 5.4 萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模在 8 億元。以首批單個(gè)試點(diǎn)年用電量 5 億千瓦時(shí)測(cè)算，預(yù)計(jì)首批 105 個(gè)試點(diǎn)總配網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模約在 773 億元。

首批增量配網(wǎng)試點(diǎn)配網(wǎng)建設(shè)投資約產(chǎn)生 773 億市場(chǎng)規(guī)模

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　　按全國(guó)現(xiàn)有國(guó)家級(jí)工業(yè)園 347 個(gè)，省級(jí)工業(yè)園區(qū) 1,167 個(gè)測(cè)算，全年工業(yè)園區(qū)共耗電約 1.27萬(wàn)億度，若對(duì)全國(guó)工業(yè)園區(qū)進(jìn)行增量配網(wǎng)改造約可帶動(dòng) 1.88 萬(wàn)億的配套投資市場(chǎng)。

　　對(duì)于新增建設(shè)的配網(wǎng)資產(chǎn)而言，需要經(jīng)過(guò)規(guī)劃—建設(shè)施工—并網(wǎng)的環(huán)節(jié)，在此過(guò)程中，作為電網(wǎng)建設(shè)的必須資質(zhì)要求，擁有電網(wǎng)建設(shè)承裝（修、試）電力設(shè)施許可證的企業(yè)和單位將有更大優(yōu)勢(shì)。

　　三、配網(wǎng)投資大幅提速，新增投資2萬(wàn)億

　　除此次電改帶來(lái)的民營(yíng)資本增量配網(wǎng)空間外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電力投資增幅也同時(shí)帶來(lái)配網(wǎng)建設(shè)廣闊市場(chǎng)：2015 年隨著我國(guó)“電力改革配套政策”及“配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃”等文件的發(fā)布，電網(wǎng)公司進(jìn)一步加大電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，全年電網(wǎng)總投資約 4,640 億元，同比增長(zhǎng) 12.7%，在電力總投資中所占比例逐漸加重。同時(shí)根據(jù)十三五規(guī)劃，在 2015~2020年間于 配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于 2 萬(wàn)億元，其中 2015 年投資不低于 3,000 億元，“十三于 五”期間累計(jì)投資不低于 1.7 萬(wàn)億元。

十二五期間電網(wǎng)投資比例逐漸上升

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配網(wǎng)投資占總電網(wǎng)投資比例顯著上升

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2016 年配網(wǎng)招標(biāo)低于預(yù)期，尚有釋放空間

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2016 年第二批配網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)量增長(zhǎng)顯著

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2016 國(guó)網(wǎng)配網(wǎng)自動(dòng)化招標(biāo)數(shù)量分布

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　　從 2014~2016 前三批的配網(wǎng)設(shè)備國(guó)網(wǎng)統(tǒng)招部分來(lái)看 ：1 ） 一次設(shè)備增長(zhǎng)明顯，二次設(shè)備逐漸開(kāi)始呈現(xiàn) 放量：自 2015 年國(guó)家能源局公布 2015~2020 配網(wǎng)建設(shè)改造計(jì)劃以來(lái)，以配網(wǎng)變壓器為首的一次設(shè)備招標(biāo)數(shù)量呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，2015 年國(guó)網(wǎng)共招標(biāo)約 47 萬(wàn)只；2016 年前三批招標(biāo)中總計(jì)達(dá) 41 萬(wàn)套，保持高位，并自第二批招標(biāo)起呈現(xiàn)在變壓器環(huán)節(jié)啟用臺(tái)區(qū)招標(biāo)模式，既成套化招標(biāo)的模式轉(zhuǎn)變；主站和自動(dòng)化終端設(shè)備為主的配網(wǎng)自動(dòng)化二次設(shè)備在第六次變電設(shè)備招標(biāo)中開(kāi)始逐漸放量。2） ）2016 年配網(wǎng)投資 總體 低于預(yù)期：截止到目前 2016年已進(jìn)行的三批配網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)中，前期招標(biāo)量過(guò)小，放量較晚，一次設(shè)備及二次設(shè)備招標(biāo)量總體較低于預(yù)期，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家“十三五”配網(wǎng)投資共計(jì) 1.7 億元的規(guī)劃，預(yù)計(jì)在 2017 年的招標(biāo)中，配網(wǎng)招標(biāo)投資將明顯加速，有望釋放較大市場(chǎng)空間。

　　四、美國(guó)“特朗普新政”基建加速，利好中國(guó)配網(wǎng)設(shè)備企業(yè)

　　隨特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，在其最新施政綱領(lǐng)中提出，承諾政府將對(duì)基建領(lǐng)域新增累計(jì)5500 億美元的投資，其對(duì)于我國(guó)電力企業(yè)的影響主要集中在其電網(wǎng)建設(shè)中配網(wǎng)相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域，受美國(guó)電網(wǎng)建設(shè)投資的提升，我國(guó)配網(wǎng)設(shè)備企業(yè)將由出口帶動(dòng)產(chǎn)生利好。

目前美國(guó)智能電網(wǎng)投資占基建投資 0.3%

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預(yù)計(jì)隨特朗普基建新政智能電網(wǎng)投資可大幅提升

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