（一）汽車(chē)智能化浪潮來(lái)襲 勢(shì)不可擋

　　谷歌無(wú)人駕駛車(chē)帶來(lái)的智能汽車(chē)主題投資機(jī)會(huì)并非曇花一現(xiàn)，汽車(chē)智能化浪潮來(lái)襲，勢(shì)不可擋。2015 年谷歌無(wú)人駕駛車(chē)亮相并實(shí)施路測(cè)，智能化風(fēng)潮開(kāi)始蔓延，汽車(chē)行業(yè)充滿(mǎn)了無(wú)人駕駛、ADAS、V2X 等字眼，雖然主題投資熱情有所減退，但不可否認(rèn)，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)站到了從傳統(tǒng)汽車(chē)到智能汽車(chē)的浪潮中。

　　為什么當(dāng)下的智能汽車(chē)會(huì)成為勢(shì)不可擋的浪潮？我們認(rèn)為，有以下三個(gè)方面的因素交織共同發(fā)揮作用：一是汽車(chē)電子化開(kāi)啟智能化大門(mén)，電子化發(fā)展的積累從量變轉(zhuǎn)向質(zhì)變；二是消費(fèi)升級(jí)和購(gòu)車(chē)人群年輕化的趨勢(shì)下推動(dòng)汽車(chē)智能化發(fā)展；三是各國(guó)的支持政策提供良好的外部環(huán)境。

　　第一，汽車(chē)智能化的基礎(chǔ)是電子化，汽車(chē)電子在技術(shù)進(jìn)步和多方支持下，從一開(kāi)始的簡(jiǎn)單元器件，逐步向越來(lái)越龐大和復(fù)雜的系統(tǒng)級(jí)零部件演進(jìn)。

　　第二，消費(fèi)升級(jí)和購(gòu)車(chē)人群年輕化成為汽車(chē)智能化發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。目前購(gòu)車(chē)需求主要分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是首購(gòu)需求，對(duì)應(yīng)人群主要集中在四五線城市以及 85 后左右的年輕群體；另一類(lèi)是換購(gòu)需求，按照用車(chē)周期 5-7 年估算，主要為 2010 年前后購(gòu)車(chē)的人群。

　　隨著消費(fèi)水平的提升，四五線城市的首購(gòu)人群和 85 后左右的年輕群體，對(duì)汽車(chē)電子相關(guān)的配置需求度逐步提升。此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，30 歲以下的年輕人用戶(hù)逐步成為中國(guó)車(chē)市的新生力軍，跟隨互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的一代更加關(guān)注智能互動(dòng)。

30 歲以下年輕人用戶(hù)逐步成為中國(guó)市場(chǎng)新生力軍

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　　第三，各國(guó)政府對(duì)智能汽車(chē)的支持為其發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、歐洲、日本等都出臺(tái)了不同的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范支持智能汽車(chē)的發(fā)展，我國(guó)在《節(jié)能與智能汽車(chē)技術(shù)路線圖》中也再次明確提到2020年輔助駕駛/部分自動(dòng)駕駛車(chē)輛的市場(chǎng)占有率要達(dá)到50%的目標(biāo)。

各國(guó)對(duì) ADAS系統(tǒng)的政策要求

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　　（二）單車(chē)智能提速 ADAS 是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛的前提

　　1 、汽車(chē)智能化是系統(tǒng)工程 ADAS 是無(wú)人駕駛的前提

　　汽車(chē)智能化的發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)工程，無(wú)人駕駛是汽車(chē)領(lǐng)域的終極目標(biāo)。汽車(chē)智能化的發(fā)展軌跡預(yù)計(jì)沿著“車(chē)載娛樂(lè)—汽車(chē)安全—輔助駕駛—人車(chē)交互—智能交通—車(chē)聯(lián)網(wǎng)—無(wú)人駕駛”的路徑發(fā)展，無(wú)人駕駛將是終極目標(biāo)，目前包括互聯(lián)網(wǎng)公司和傳統(tǒng)車(chē)企都在實(shí)驗(yàn)自己的無(wú)人駕駛車(chē)輛。

無(wú)人駕駛汽車(chē)推出計(jì)劃表

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　　無(wú)人駕駛是循序漸進(jìn)的過(guò)程，ADAS 實(shí)現(xiàn)單車(chē)智能駕駛，是無(wú)人駕駛的第一步。

　　根據(jù)劃分，無(wú)人駕駛分為五個(gè)階段，從完全不具備自動(dòng)駕駛功能汽車(chē)的L0階段到完全自動(dòng)駕駛汽車(chē)L4階段；ADAS，是利用安裝于車(chē)上的各式各樣的傳感器，第一時(shí)間收集車(chē)內(nèi)外的環(huán)境數(shù)據(jù)，進(jìn)行辨識(shí)、處理，從而能夠讓駕駛者在最快的時(shí)間察覺(jué)可能發(fā)生的危險(xiǎn)，以引起注意和提高安全性的主動(dòng)安全技術(shù)，分為識(shí)別預(yù)警類(lèi)和主動(dòng)干預(yù)類(lèi)，基本上預(yù)警類(lèi)對(duì)應(yīng) L0，逐步過(guò)渡主動(dòng)干預(yù)類(lèi)對(duì)應(yīng) L1+L2，單車(chē)智能化提速的過(guò)程中，交織車(chē)與 X（人、車(chē)、路、云端等）智能信息的交換等，最終達(dá)到 L3、L4 的階段，呈現(xiàn)無(wú)人駕駛的形態(tài)。

ADAS 是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛的前提

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　　2 、ADAS 由三個(gè)層面構(gòu)成 建立在底盤(pán)控制技術(shù)上的執(zhí)行層是關(guān)鍵

　　ADAS 由感知、判斷規(guī)劃、執(zhí)行層三個(gè)層面構(gòu)成。感知層如同五官，通過(guò)攝像頭、雷達(dá)等多種傳感器感知收集車(chē)輛行駛中的實(shí)時(shí)狀態(tài)；判斷層如同人們的大腦，通過(guò)智能算法、地圖、導(dǎo)航等立體式設(shè)備和信息整合給出對(duì)于感知的判斷及路徑的規(guī)劃，輸入到執(zhí)行層人機(jī)交互界面；執(zhí)行層如同人們的四肢，在底盤(pán)控制技術(shù)的技術(shù)上發(fā)展而來(lái)的如 LKS、AEB、ACC 等。

ADAS 不同層面相關(guān)設(shè)備情況

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三層面組成的 ADAS功能模塊舉例

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　　執(zhí)行層是整車(chē)實(shí)現(xiàn)智能化的關(guān)鍵要素，認(rèn)為卡位執(zhí)行端的企業(yè)，未來(lái)有望整合環(huán)境、感知等模塊獨(dú)立推出相關(guān)產(chǎn)品，成為一級(jí)集成供應(yīng)商。現(xiàn)在汽車(chē)智能化的執(zhí)行層通常有 ECU 通過(guò)電機(jī)等控制器實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車(chē)各種系統(tǒng)的控制，所以執(zhí)行層的產(chǎn)品不同于感知和判斷層面的產(chǎn)品，不僅需要有電子行業(yè)方面的積累，也需要有強(qiáng)大傳統(tǒng)汽車(chē)零部件技術(shù)的積淀。認(rèn)為底盤(pán)控制技術(shù)是感知層傳感器公司、判斷層軟件算法公司缺乏的，只掌握在車(chē)企或者核心零部件手中，控制執(zhí)行端的企業(yè)，未來(lái)有望整合環(huán)境、感知等模塊獨(dú)立推出相關(guān)產(chǎn)品，成為一級(jí)集成供應(yīng)商。

　　（三）單車(chē)智能- 網(wǎng)聯(lián)汽車(chē) 汽車(chē)作為平臺(tái)潛在市場(chǎng)巨大

　　汽車(chē)智能化的路徑從單車(chē)智能化起步，未來(lái)向整車(chē)聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展。如同手機(jī)，首先是手機(jī)自身具備智能化的功能，然后發(fā)展到便捷的上網(wǎng)和享受云端的各種服務(wù)。

　　汽車(chē)聯(lián)網(wǎng)后作為平臺(tái)潛在市場(chǎng)巨大。車(chē)聯(lián)網(wǎng)將開(kāi)拓新盈利模式，在傳統(tǒng)模式下，主要是以前向收費(fèi)的 TSP 盈利模式。以通用汽車(chē)（GM）的安吉星（Onstar）為例，每年收取服務(wù)費(fèi)，費(fèi)用在 199-799 美元之間。其它車(chē)廠下屬的 TSP 同樣依靠這種模式盈利。但這種模式的弊端十分明顯，很多車(chē)主的續(xù)費(fèi)意愿不強(qiáng)。而車(chē)聯(lián)網(wǎng)將產(chǎn)生后向收費(fèi)的可能。此外，車(chē)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)盈利模式豐富。

車(chē)聯(lián)網(wǎng)拓展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)盈利模式

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車(chē)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)盈利模式豐富

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