一、醫藥行業整體運行情況

　　2016年1-8月，醫藥行業運行呈現以下特點：一是醫藥行業投資增速環比有所下滑，增速為9.0%；二是醫藥行業單月增加值增速環比、同比均有所提高，單月增速為11.5%，1-8月累計增速為10.6%；三是由于近期國家嚴控醫療費用的增長，醫藥行業主營業務收入和利潤總額增速有所放緩，同比增長分別為10.0%和13.9%。

　　二、醫藥行業投資情況

　　1、固定資產投資情況

　　2016年全球投資避險情緒嚴重，醫藥行業作為民生行業受到了資金的青睞，加之政策利好頻出，行業投資情況良好，但我國醫藥市場的內部變化仍不容忽視。隨著新醫改的推進，醫藥市場格局隨之巨變，行業面臨空前挑戰。經濟增速放緩、醫保控費越來越嚴、醫院藥占比越來越小、藥品招標降價和輔助用藥、抗生素、大輸液限制力度加大等，監管當局對企業經營管理、生產流程、產品質量的抽檢力度進一步加大，多家企業因抽檢不合格受到了處罰，影響了企業的生產和投資，醫藥行業之前的高速發展態勢不再。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業完成投資額3,914.0億元，同比增長9.0%，增速較上年同期和2016年1-7月分別下降0.9和2.3個百分點；醫藥行業投資額占同期全國總量的1.1%，占比與上年同期持平。

圖 1 2014年10月-2016年8月醫藥行業投資額及其增速走勢

圖 2 2014年10月-2016年8月醫藥行業投資額占比情況

　　作為國家重點扶持的產業和保障醫療民生的行業，“十三五”期間醫藥行業將吸引眾多資本進入。然而隨著行業生產標準日趨嚴格，投資進入門檻也在變高，醫藥行業固定資產投資增速不會出現大幅上漲。但醫藥行業仍是資產投資的重要領域，因此投資增速仍將在各制造業行業中名列前茅。

　　2、吸收外資情況

　　2016年8月，世界經濟投資形式未有明顯改善，人民幣匯率波動加劇，外資來華投資風險加大，收益率縮水，因此投資項目和金額同比增速有所放緩。但總體上我國醫療行業市場需求巨大，醫藥行業前景廣闊，吸引了眾多資金進入。特別是近期醫藥行業受政策利好支撐，對民間資本開放程度不斷提高，對外資吸引力不斷增強，雖然環比略有下降，但同比仍保持較快增長。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業外商直接投資合同項目51個，較上年同期增加6.3%，占全國總量的比重為0.3%，占比與上年同期持平；醫藥行業實際使用外資金額為125,722萬美元，同比增長57.1%，增速較2016年1-7月下降18.1個百分點，占全國總量的比重為1.5%，占比較上年同期提高0.6個百分點。

圖 3 2014年11月-2016年8月醫藥行業利用外資合同項目數和金額增速走勢

圖 4 2014年11月-2016年8月醫藥行業利用外資合同項目和金額占比情況

　　三、醫藥行業生產情況

　　1、工業增加值情況

　　我國是化學原藥、西藥制劑的出口強國，藥品出口對我國醫藥行業生產有較大的帶動作用。2016年8月，隨著醫藥行業出口降幅的收窄，化學原藥、西藥制劑出口有所提振，加之逐步進入生產旺季，醫藥行業增加值增長率環比、同比均有所提高。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業增加值增長率為10.6%，增速較2016年1-7月和上年同期分別提高0.2和0.5個百分點。

圖 5 2014年10月-2016年8月醫藥行業增加值增長率走勢

　　2、主要產品產量情況

　�。�1）化學藥品原藥產量情況

　　2016年以來，面對復雜多變的國際經濟環境和不斷加大的國內經濟下行壓力，我國醫藥外貿發展也遇到了較大困難。一些主要國家貿易額大幅下降，新興市場和發展中國家貿易快速萎縮，大宗原料藥價格持續走低，作為我國醫藥出口主力軍的化學原藥出口遭遇極大阻力。國家統計局數據顯示，2016年8月，生產化學藥品原藥26.4萬噸，同比下降3.3%，日平均產量8516.1噸；2016年1-8月，生產化學藥品原藥220.4萬噸，同比下降1.7%，而上年同期為同比增長18.8%。

圖6 2014年8月-2016年8月化學藥品原藥日平均產量及其增速走勢

注：日均產量是以當月公布的總產量除以該月日歷天數計算得到。

圖7 2014年8月-2016年8月化學藥品原藥產量及其增速走勢

　�。�2）中成藥產量情況

　　2016年以來，政策的利好和市場需求帶動中醫藥行業生產有所好轉，加之“一帶一路”等戰略的實施，我國中藥類產品出口銷售前景看好，中成藥產量增速大幅提升。國家統計局數據顯示，2016年8月，生產中成藥28.6萬噸，同比增長16.7%，增幅較2016年7月提高10.9個百分點，日平均產量9225.8噸；2016年1-8月，生產中成藥230.7萬噸，同比增長7.5%，增幅較2016年1-7月和上年同期分別提高2.1和5.8個百分點。

圖8 2014年8月-2016年8月中成藥日平均產量及其增速走勢

注：日均產量是以當月公布的總產量除以該月日歷天數計算得到。

圖9 2014年8月-2016年8月中成藥產量及其增速走勢

　　四、醫藥行業銷售情況

　　2016年，隨著新醫改的推進，醫�？刭M越來越嚴、醫院藥占比越來越小、藥品招標降價和輔助用藥、抗生素、大輸液等限制力度加大等，特別是隨著醫�？刭M的全面展開，打破了醫藥行業依賴醫保擴張的傳統增長模式，行業零售額增速持續下滑。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，中西藥品零售額為5,311.0億元，同比增長12.6%，增速較上年同期下降2.4個百分點。

圖 10 2014年10月-2016年8月中西藥品單月零售總額及其增速走勢

圖11 2014年10月-2016年8月中西藥品累計零售總額及其增速走勢

　　短期來看，受醫保改革、醫藥控費等一系列政策影響，中西藥品零售額會面臨一些下降壓力。但長期來看，政府對醫藥衛生投入加大、全民醫保、人口老齡化、全面放開“二胎”、慢病需求增大、人均用藥水平提高以及大健康領域消費升級等利好因素將對醫藥行業需求起到支撐作用。由此預計，中西藥品零售額增速將保持平穩增長。

　　五、醫藥行業進出口情況

　　1、進出口額情況

　　2016年以來，受世界經濟周期性因素和貿易結構性調整的影響，一些主要國家貿易額大幅下降，新興市場和發展中國家貿易快速萎縮，大宗原料藥價格持續走低，包括一直以來處于拉動醫藥外貿增長關鍵因素的西藥制劑產品也出現了下跌之勢。8月，受人民幣持續貶值的影響，出口額降幅有所收窄，貿易總額增速有所提升。海關總署數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業進出口總值為229.5億美元，同比增長4.5%，增速較2016年1-7月和上年同期分別提高1.7和1.6個百分點。其中，出口額90.2億美元，同比下降0.3%，降幅較2016年1-7月收窄1.4個百分點，而上年同期為同比增長2.2%；進口額139.3億美元，同比增長7.9%，增速較2016年1-7月和上年同期分別提高1.8和4.5個百分點；貿易逆差49.1億美元，較2016年1-7月擴大6.3億美元。

圖 12 2014年12月-2016年8月醫藥品進出口額及其增速走勢

　　短期內，我國醫藥行業實現大幅貿易增長的可能性不大，但是依靠我國長期所處的國際醫藥價值鏈地位以及眾多趨于固定的企業合作關系，預計我國醫藥外貿將維持中低速增長。從中長期來看，我國出口多為原料藥、低值耗材等產品，進口主要為高附加值產品，長此以往進出口逆差將進一步擴大，企業需要“走出去”，將國際優勢資源為我所用。因此，我國醫藥外貿有望進入一個相對較長的復雜時期，不穩定、不確定因素將會增加。

　　2、出口交貨值情況

　　2016年以來，我國醫藥產品出口交貨值情況較2015年有所改善，但面對復雜多變的國際經濟環境和不斷加大的國內經濟下行壓力，我國醫藥外貿沒有明顯大幅改善，特別是原料藥、中藥材等傳統優勢出口產品出口均出現下滑。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業實現出口交貨值937.5億元，同比增長8.2%，增速較2016年1-7月下降0.2個百分點，較上年同期提高4.3個百分點。

圖 13 2014年10月-2016年8月醫藥行業單月出口交貨值及其增速走勢

圖 14 2014年10月-2016年8月醫藥行業累計出口交貨值及其增速走勢

　　六、醫藥行業價格情況

　　1、工業生產者出廠價格情況

　　2016年，相較于持續下降的工業整體PPI，醫藥行業PPI維持在較穩定的狀態，生產情況較好。國家統計局數據顯示，2016年8月份，醫藥行業生產者出廠價格較上年同月上漲0.1%；2016年1-8月平均，醫藥行業生產者出廠價格同比上漲0.3%。

圖 15 2014年11月-2016年8月醫藥行業PPI走勢

　　2、醫療保健和個人用品價格情況

　　2016年，醫療保健和個人用品價格維持2015年平穩上升趨勢，繼續保持溫和增長。分產品來看，中醫藥服務需求持續升溫，中藥材及中成藥價格上漲幅度依然領先于西藥和醫療保健服務。國家統計局數據顯示，2016年8月份，醫療保健和個人用品價格同比上漲4.3%，環比上升0.3%；2016年1-8月平均，醫療保健和個人用品價格同比上漲3.5%。其中，中藥材及中成藥價格上漲4.7%，醫療保健服務價格上漲3.3%，西藥價格上漲3.6%。

圖 16 2014年12月-2016年8月醫療保健和個人用品價格指數走勢

　　3、中西藥品及醫療保健用品零售價格指數情況

　　2016年以來，中西藥品及醫療保健用品零售價格總體仍較為平穩。國家統計局數據顯示，2016年8月份，中西藥品及醫療保健用品零售價格同比上漲4.7%，環比上漲0.6%；2016年1-8月平均，中西藥品及醫療保健用品零售價格同比上漲3.4%。

圖 17 2014年11月-2016年8月中西藥品及醫療保健用品零售價格指數走勢

　　七、醫藥企業經營情況

　　2016年，我國醫藥企業經營狀況總體保持平穩。但自6月以來，隨著醫�？刭M力度的進一步加大，打破了醫藥行業依賴醫保擴張的傳統增長模式；醫藥招標進度的推進和多地招標制度的改革也大幅壓縮了企業的利潤空間。并且近來國家出臺的一系列打擊走票、過票行為，嚴格限制醫藥電商經營范圍等舉措也限制了醫藥企業擴張的速度。國家統計局數據顯示，2016年1-8月，醫藥行業實現主營業務收入17,405.6億元，同比增長10.0%，增速與2016年1-7月持平，較上年同期提高1.0個百分點；醫藥行業實現利潤總額1,791.0億元，同比增長13.90 %，增速較2016年1-7月和上年同期分別提高0.1和0.7個百分點。

圖 18 2014年10月-2016年8月醫藥行業收入、利潤增速走勢

　　2016年是“十三五”開局之年，我國經濟步入調整的關鍵期，醫藥衛生體制改革進入深水區，醫藥分離、醫�？刭M等政策從需求端為醫藥行業提出了更加嚴苛的要求，醫藥行業特別是營銷規模會受到一定限制。但是作為“十三五”重點發展行業，醫藥行業受到了政策的有力支撐，將進入以創新發展為驅動的新時期，增加值和投資將會有進一步上升的空間。綜合來看，2016年醫藥行業經濟增長速度將維持在相對穩定區間，較2015年會出現小幅波動。其中，2016年全年工業總產值增速預計為11.3%，收入增速預計為8.7%，投資增速將保持10%以上。