丙烯酸（AA）按純度分類可以分為酯化級丙烯酸（CAA）、聚合級丙烯酸（PAA） 和高純丙烯酸（GAA），其中CAA 主要用于生產丙烯酸酯，PAA 主要用于生產多聚丙烯酸酯類產品；GAA 主要用于生產超高吸水性樹脂（SAP）、水處理劑等。從下游消費結構來看，丙烯酸主要被用于生產通用丙烯酸酯和高吸水樹脂SAP，消費占比分別為60.0%和20.0%，另外助洗劑、特種丙烯酸酯、水處理劑消費占比分別為7.5%、5.5%、4.5%。 截至2014 年底，我國共有丙烯酸生產企業16 家，總產能為266.8 萬噸。前三大丙烯酸生產企業分別為江蘇裕廊化工、浙江衛星石化和揚子巴斯夫，其合計產能占我國總產能的半壁江山。另外上海華誼和寧波臺塑產能也較大，占全國總產能的比例分別為8.6%和6.0%。

2014 年我國丙烯酸下游用途情況

2014 年我國丙烯酸行業競爭格局

丙烯酸下游消費穩步增長。丙烯酸下游產品SAP 發展迅速，2009~2014 年SAP 產量年均增長率為33.2%，因此帶動丙烯酸消費的穩步增長。2014 年我國丙烯酸表觀消費量為151.1 萬噸，同比增長4.8%，基本處于自給自足狀態。

丙烯酸產能高速擴張，產能利用率下滑嚴重。自2009~2014 年我國丙烯酸行業產能從114 萬噸增加至267 萬噸，期間復合增速達18.6%。2014 年丙烯酸產能同比增長37.7%，產能高速擴張導致丙烯酸行業產能利用率下滑嚴重，到2014 年我國丙烯酸行業產能利用率為57.8%。未來調整產能結構、去產能將是丙烯酸行業的發展趨勢，對于還需依賴進口的下游產品如SAP 將加大研發力度，另外可以將丙烯酸及下游過剩產品適量出口，由此以化解過剩產能。建議關注丙烯酸及酯龍頭企業并具有SAP 生產能力的公司如衛星石化等。

我國丙烯酸產能利用率下滑嚴重