根據國家統計局最新公布的數據，我國 2015 年嬰童數量達到 2.27 億人次，龐大的嬰童群體也為嬰童產業的發展奠定了堅實的基礎。20 世紀 70 年代以來，計劃生育成為我國的基本國策，受此影響，我國人口增長速度逐漸放緩。其中受影響最大的是兒童的人數，在 2003-2011 年持續減少，占總人口的比重也持續降低。但是從 2012 年開始，由于上一次嬰兒潮（1983-1990 年）中出生的 80后已經進入適婚年齡，加上 2014 年開始各個省陸續實施單獨二胎政策，我國的兒童人數增長率自 2012 年開始由負轉正，小幅增加。預計全面二胎政策將帶來每年 300 萬新生兒數量的增長。 由于近幾年我國新生兒數量穩定在 1600 萬左右，預計未來 5 年內我國每年的新生兒數量將增加約 20%，達到1900 萬左右。

我國兒童人口基數龐大

中國 2001-2015 年新生兒數量和出生率

　　截止2014 年，我國僅擁有兒童醫院 99 家，在全國 2.59 萬家各類醫院中占比僅為 0.038%，兒童每千人擁有執業醫師及助理醫師數量僅為 0.5 人； 與此相對， 美國每千名兒童擁有執業醫師為 1.6 名，差距巨大。兒科醫療資源的供給不足也導致了其超負荷運轉，從病床使用率來看，2014 年兒童醫院病床使用率、病床工作日、床位周轉數分別排在所有專科醫院的第 2、2、1 名。

　　從 2000 年以來，我國綜合醫院兒科門診人次翻了近 4 倍，2014 年高達 2.07 億人次，2000-2014 年 CAGR為 10.0%，兒童門診總次數和在門診中的占比均逐年上升。加上全面二胎政策每年釋放的300 萬新生兒，兒科醫療服務需求將進一步提升，兒科醫療資源供不應求的問題也將進一步加劇。

　　嬰童醫療產業按照業務類型大致可以分為醫療產品和技術與醫療服務兩大類，按照嬰童的年齡推移可以又分為孕前、孕后、產后/嬰兒和兒童四個時期。隨著人均 GDP 與人均收入水平的不斷提高，國家逐步加大了對公共衛生服務體系、醫療服務體系、醫療保障體系和藥品供應保障體系的投入，其中婦幼保健又一直是我國衛生事業和醫療改革的重中之重。

嬰童醫療產業結構

　　伴隨著醫學技術的發展，高凈值客戶對于個性化醫療服務訴求的增強， 政策對于無創產前篩查、 兒童藥、嬰童醫療器械、婦產和私立兒童醫院的支持，我國嬰童醫療產業將迎來良好的發展機遇，在全面二胎政策的催化下消費模式將不斷升級。

我國嬰童醫療產業消費將不斷升級

　　根據WHO預測，不孕癥將成為21 世紀僅次于腫瘤和心腦血管病的第三大疾病。在我國不孕癥的發病率逐年提高，2009 年，根據中國婦女兒童事業發展中心、中國人口協會發布的《中國不孕不育現狀調研報告》，不孕不育癥的發生率為 15%-20%。我國不孕不育發病率快速上升的原因主要有 環境、壓力因素降低男性生殖力 以及 女性生育年齡的推遲降 低了成功懷孕的概率兩大原因。

試管嬰兒技術已經歷四代

　　據人口協會的調查結果顯示，我國不孕不育患者已超過 4000 萬，假設未來滲透率可達 22%（其中 6%選擇使用人工授精 AI 技術，16%使用 IVF-EF/ICSI 的技術） ，參考相關文獻中報道的治療費用，估算出我國輔助生殖市場潛在規模超過 4000 億元，空間十分巨大。隨著我國育齡婦女數量的增多、不孕癥發病率的提高、二胎政策的刺激以及社會觀念的改變，社會對輔助生殖的需求將會持續上升，潛在市場空間將望進一步擴大。

ART 技術費用數據估算

　　目前無創產前篩查技術比較流行，技術壁壘已不明顯。但是隨著技術更新換代，更先進、更高效的技術將創造出更多需求、為市場帶來更多的機會， NIPT 技術的發展將呈現篩查成本不斷下降、篩查的疾病范圍逐漸擴大、篩查的適用人群逐漸擴大三大趨勢。NIPT 技術的逐步成熟為臨床上的大規模應用奠定了堅實的基礎，判斷隨著 NIPT 技術的不斷發展，檢測費用將望逐步降低，篩查疾病范圍和適用人群也望逐步擴大，市場滲透率望進一步提升。

基因測序成本快速下降

無創產前篩查三大趨勢

　　根據 2012 年中國出生缺陷防治報告，我國每年有 1600萬新生兒，出生缺陷率高達 5.6%，同時，全面二胎政策實施后的新增 9000 萬可再生育人群中，40 歲以上女性的比例高達 50%。由于年齡的增加，高齡產婦的生育機能嚴重下降，胎兒染色體異常概率也隨之增加，死胎和新生兒患病率也會提高，她們對于產前篩查的需求也會相應增強。

　　目前我國產前篩查市場以血清學篩查為主，篩查效率低下，假陽性率高。為了改善這一現狀，政府開始制定行業政策規范以支持無創產前篩查的發展。以 2015 年 1 月啟動試點工作為標志，無創產前篩查在我國的規范發展起步，2015年 7 月，衛計委取消第三類醫療技術臨床應用準入審批，NIPT 的準入審批也被放開，行業有望進入快速發展的時期。目前，無創產前篩查市場滲透率只有約 3%，未來增長空間還很大。 粗略估計， 按照每年新生胎兒 1600 萬例左右， 單次檢測費用 2500 元左右，以目前的滲透率，市場容量約為 56 億元。而二胎全面放開后，預計每年新生兒數量為 1900萬例，市場擴容至 102 億元，2015-2020 年 CAGR 可達 38%左右。

　　2014 年國內兒童用藥（限藥品說明書中標明兒童使用用法和用量的藥品）市場規模達到 590 億元，近 10 年每年保持約 10%左右的增速。若考慮醫生處方時將成人藥減半給兒童使用的部分，預計兒童用藥實際市場規模將超過千億。長期以來，兒童藥行業存在著品種少、規格少、說明書不明確、不合理用藥等問題，供給方無法滿足兒童藥的巨大市場需求，研發不足以及兒童藥的錯誤定價機制導致原本不足的供給進一步萎縮。

我國兒童用藥現狀分析

　　隨著嬰兒潮的來臨，兒童用藥的需求會有明顯上升。政策方面，國家對于兒童藥的支持力度逐步加大，預計未來依然將政策暖風頻吹。目前多地招標中已將兒童藥定價設為直接掛網采購，免去其招標競價之痛，在政策支持的不斷加碼下，供給側不足情況將會得到改善。據 IMS 預測，兒童處方藥、OTC以及營養類補充劑未來 5 年會保持接近兩位數的增長。

　　我國嬰童醫療器械行業起步較晚、 規模較小、生產線單一，且科研投入不足、創新能力弱。國內產品主要分布在低端領域，例如嬰兒保育設備領域，戴維醫療市場占有率約有 40%，外資品牌如 GE、阿童木等占比約 30%；此外，微量元素檢測領域也基本被國內廠商所占據，其中博暉創新占據了約 59%的市場份額。

　　由于我國嬰童醫療器械行業起步較晚，競爭能力較弱，目前國內中高端嬰童醫療器械市場主要被國外廠商占領。近年來，國家政策大力扶持國產醫療器械行業發展，在 2016 年 3 月 11 日國務院頒布的《國務院辦公廳關于促進醫藥產業健康發展的指導意見》中，國家明確指出要加強原研藥、首仿藥、中藥、新型制劑、高端醫療器械等創新能力建設；加快醫療器械轉型升級。政策的大力推動，加上國產嬰童醫療器械技術的不斷進步、性能的不斷提升，疊加全面二胎政策的催化，國產嬰童醫療器械憑借較高的性價比有望從不斷擴容的基層醫院和民營醫院開始，逐步實現對進口產品的替代。

嬰童醫療器械的進口替代是大勢所趨