一、嬰幼兒奶粉市場規模

　　2015 年我國嬰幼兒奶粉市場規模約為800 億（出廠價口徑），同比2014 年繼續下滑近9%，2014 年之前行業保持較快增長，增速在20%以上，市場規模自2006 年的200 億元，增長至2013 年最高點約900 億，增長超過3 倍，年復合增長率將近25%。

2015 年我國嬰幼兒奶粉市場規模下滑明顯

　　二、嬰幼兒奶粉行業競爭格局

　　1、品牌格局

　　嬰幼兒奶粉市場國外品牌占比約50%。2008 年是我國嬰幼兒奶粉的分水嶺，2007 年， 國產品牌占據60%的市場份額，其中伊利、圣元等品牌穩穩占據了中高端市場，三鹿、完達山等品牌則固守中低端市場，而國外品牌主要定位于高端市場。2015 年我國嬰幼兒奶粉市場，市場占比最大的前兩大品牌都是外資品牌，并且從整體看，外資品牌占比達到50%左右。

　　導致進口奶粉占比不斷提升的重要原因在于2008 年三聚氰胺的爆發，隨著當時的國產奶粉龍頭三鹿的破產，消費者對于國產奶粉的信心大幅下降，進口奶粉品牌大幅替代國產奶粉，進口奶粉品牌占比曾經最高達60%左右，隨著之后奶粉行業逐漸規范，消費者信心逐漸恢復，國產奶粉份額開始逐漸回歸，當前進口和國產約各占50%。

　　同時行業競爭格局變化呈現出違背產業發展規律的現象：跟一般消費品行業從非品牌化走向品牌化再逐漸走向寡頭的路徑不同，奶粉行業集中度近年來是在逐漸下降的。2008 年之前，我國奶粉品牌Top3 的市場份額在40%左右，但8 年后集中度提升不明顯，甚至是在下降的。最大的龍頭品牌市場份額僅15%，幾大龍頭之間競爭差距不大。

國外品牌占比近幾年提升明顯

食品飲料部分子行業Top3

我國嬰幼兒奶粉市場格局

國內外品牌收入、產品、價格情況

　　2、銷售渠道占比格局

　　我國嬰幼兒奶粉線上銷售渠道占比大幅提升至28%，并且電商渠道中銷售前幾名均為國外品牌。2014 年我國嬰幼兒奶粉銷售渠道中超市、母嬰店、電商占比分別為30%、42%、28%，和2011 年相比，電商渠道占比提升13pct，母嬰店占比提升6pct，并且據統計電商渠道銷售前幾大品牌均為海外品牌，前六大品牌占比超過60%。
行業中另外一個重要變化是消費者對于原裝進口奶粉的需求，帶動海淘代購的增長，據專家推算，2015 年海淘代購進來的奶粉達到約150 億元。而國內奶粉市場規模在800 億元左右，海淘市場份額在15%-20%之間。

嬰幼兒奶粉銷售渠道電商和母嬰店占比提升

電商渠道銷售前幾大品牌均為海外品牌

　　三、嬰幼兒奶粉行業供需矛盾嚴重

奶粉行業供需矛盾嚴重

　　奶粉行業的需求量主要取決于新生嬰幼兒數量以及母乳喂養率水平。自2000 以來我國出生人口保持穩定，基本維持在1600-1700 萬，目前我國的0~6 個月嬰兒純母乳喂養率為27.8%，低于國際平均母乳喂養率38%，下降空間有限，處于穩定的水平，所以我國奶粉行業需求端保持穩定的水平。

2000 年之后我國出生人口保持穩定

　　2008 年三聚氰胺事件之后，消費者對國產奶粉的信心下降，進入“買貴買進口”的怪圈，給國外品牌帶來進入國內市場的契機。“買貴”使得國外奶粉和國產奶粉紛紛漲價，行業整體的盈利空間變大，吸引了國內外的投資，行業產能迅速擴張，據統計，目前我國奶粉產能約為150 萬噸，需求大概為100 萬噸（其中境內生產加工約70 萬噸， 原裝小包裝成品進口17.60 萬噸，境外代購、海淘、網購、入境自帶等約13 萬噸）， 供需矛盾突出。“買進口”使得我國進口奶粉數量激增，據統計我國2008 年我國進口嬰幼兒奶粉數量約為4.2 萬噸，2015 年達到17.6 萬噸，進口奶粉形成了對國內奶粉市場需求的分流，使供需矛盾進一步加大。

國產奶粉品牌產銷情況

200 元以上產品占比明顯增加，100-200 元中端產品占比減少

國內外嬰幼兒奶粉零售價

我國進口嬰幼兒奶粉數量迅速增加

國內奶粉年吞吐量結構占比