2015年，全球輪胎產(chǎn)量大約為16.79億條，比2014年的16.48億條溫和增長(zhǎng)約1.8%，但增速較2014年4.6%的增長(zhǎng)有所下滑。發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲及北美）成為驅(qū)動(dòng)全球輪胎增長(zhǎng)的主要來(lái)源，2015年發(fā)達(dá)國(guó)家輪胎產(chǎn)量同比增速為2.9%（2014年為+4.5%），而亞非拉國(guó)家（亞洲、非洲及南美）增速為0.7%（2014年為+4.8%）。預(yù)計(jì)到2020年，全球輪胎市場(chǎng)有望保持0.8%的年復(fù)合增速，其中發(fā)達(dá)國(guó)家將在未來(lái)幾年驅(qū)動(dòng)全球輪胎產(chǎn)量的溫和增長(zhǎng)。

2008-2020年全球輪胎產(chǎn)量有望溫和增長(zhǎng)（單位：百萬(wàn)條）

2008-2014年發(fā)達(dá)國(guó)家驅(qū)動(dòng)全球輪胎產(chǎn)量增長(zhǎng)（單位：%）

　　根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，輪胎的使用需求可分為存量輪胎市場(chǎng)的替換需求和增量輪胎市場(chǎng)的新增需求。由于安全方面的考量，國(guó)外對(duì)輪胎的耐磨系數(shù)等標(biāo)準(zhǔn)有嚴(yán)格的要求，一般車輛行駛一定里程后都要求更換輪胎。2015年輪胎的替換需求增速為2.2%，而新增輪胎的需求增速則為1.0%，替換需求的占比2015年回升至72.8%（2014年為72.6%），為7年來(lái)最高。未來(lái)我們判斷，隨著中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體汽車增速的下滑，輪胎的更換需求將繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。

2009-2015年替換需求驅(qū)動(dòng)輪胎產(chǎn)量增長(zhǎng)

2008-2015年替換需求占比持續(xù)上升

　　從使用車型來(lái)看，輪胎可分為乘用車使用的乘用胎和卡車使用的載重胎，此外還有工程機(jī)械使用的特種胎。乘用胎的用量占比為絕大部分。從全球輪胎的數(shù)據(jù)來(lái)看，乘用胎增速領(lǐng)先載重胎，隨著新興經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)回暖（例如中國(guó)），重卡有望進(jìn)一步緩解庫(kù)存壓力，利好載重胎。

2009-2015年中國(guó)乘用胎增速超過(guò)載重胎

2005-2015年全球重卡增速

　　我國(guó)輪胎行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)與全球趨勢(shì)類似，但2014年受美國(guó)對(duì)華輪胎“雙反”政策的影響，國(guó)產(chǎn)輪胎產(chǎn)量下滑嚴(yán)重。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)產(chǎn)輪胎主要為中低端輪胎。

　　2016年，國(guó)內(nèi)乘用車增速放緩，國(guó)產(chǎn)輪胎銷量承壓。同時(shí)，由于供給側(cè)改革的政策利好，國(guó)內(nèi)基建熱度開(kāi)始轉(zhuǎn)暖，2016年1-2月重卡的銷售數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)5.93%，為18個(gè)月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)以來(lái)首次反轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)載重胎迎來(lái)利好。

2007-2015年國(guó)內(nèi)子午線輪胎外胎產(chǎn)量

　　結(jié)合全球輪胎產(chǎn)量發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)的真實(shí)情況，我們預(yù)計(jì)未來(lái)輪胎行業(yè)將進(jìn)入溫和增長(zhǎng)階段，長(zhǎng)期來(lái)看，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家由于立法嚴(yán)格及高存量汽車數(shù)到量的原因，輪胎產(chǎn)量增速長(zhǎng)期看有望達(dá)到1.2%，由于亞非拉高速的汽車產(chǎn)量不可持續(xù)，全球輪胎長(zhǎng)期增速我們預(yù)計(jì)增速為0.8%。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈全局來(lái)看，輪胎模具行業(yè)空間不大，但是對(duì)整個(gè)汽車工藝來(lái)說(shuō)，輪胎模具是關(guān)鍵一環(huán)。輪胎模具行業(yè)規(guī)模較小，全球市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)在115-153億元之間（平均值為133億元）。考慮到輪胎模具行業(yè)與輪胎產(chǎn)量之間的線性關(guān)系，我們假設(shè)輪胎模具行業(yè)的年復(fù)合增速是輪胎產(chǎn)量未來(lái)5年的年均復(fù)合增速0.8%的1.5倍，CAGR約為1.2%（因?yàn)檩喬サ膫�(gè)性化定制趨勢(shì)，未來(lái)生產(chǎn)同樣數(shù)量的輪胎需要更多的模具），到2020年，全球輪胎模具行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模大約為141億元，增長(zhǎng)有限。