告別嚴冬，國際石油市場近來春意盎然。在產油國凍產計劃等因素刺激下，一個多月時間里，國際油價漲了三四成。但帶著供應過剩這個緊箍咒，本輪油價反彈還能走多遠仍是未知數。

　　根據國家發改委通知，當國內成品油價格掛靠的國際市場原油價格低于每桶40美元時，國內成品油價格不再下調。因此，盡管國際市場上正在翻江倒海地“折騰”，但國內成品油價格已經出現“四連停”，大多數加油站都是按照國家規定的最高零售限價銷售，地煉和加油站仍舊在過好日子。

　　石油市場話風突變

　　近期長期深陷大熊市的石油市場話風明顯轉變。唱空的聲音被選擇性忽略，美國原油庫存屢破紀錄也被視若無睹。相比之下，產油國競相護盤，國際投行發聲唱多，投機基金大舉做多帶動整個市場春暖花開。

　　除了凍產會議這個敏感點之外，市場關注近期美國原油產量不斷下滑，活躍石油鉆井數量不斷減少。這顯示了低油價帶來的倒逼效應在不斷顯現。同時，美聯儲在加息路徑選擇上更為保守謹慎，也為石油市場的重振吹了暖風。

　　國際能源署在最新市場月報中指出，油價可能已觸底，原因是非歐佩克產量迅速下降而伊朗出口增勢不猛。

　　油服公司貝克休斯公布的鉆井數據顯示，盡管沙特和中東大部分國家在低油價時仍保持著高活躍度，但自2014年中期以來，非洲和拉丁美洲地區劇減了大約43%，歐洲及亞洲太平洋地區下跌了30%。美國鉆井數量在2014年10月曾達到1609個，但現如今已經跌了75%以上。

　　澳新銀行稱：“我們預期評級低于投資級且未來12個月內有債務到期的美國能源公司掌控著每日超過120萬桶的石油供應量。”與中東石油生產商相比，美國生產商減產的可能性更大，因很多美國能源公司被評級機構下調評級。

　　國際投行渣打最新發布的報告也旗幟鮮明地指出，供應面憂慮將在未來幾個月主導油市，特別是在全球石油庫存開始下降后，預計庫存下降將發生在今年第三季度。渣打稱，越來越多訊號顯示費石油輸出國組織的產油國產能將大幅下降，預測油價能在年底站上每桶60美元。

　　基本面緊箍咒仍在

　　在“眾星捧月”之下，紐約原油期貨價格從2月11日的十二年低點猛漲了46.7%，布倫特原油期貨價格猛漲了34.2%。不過，本輪油價反彈已經持續了一個多月，幅度也超過三四成，未來反彈還能持續多久，反彈高度能觸到何處仍是未知數。

　　去年上半年紐約油價也曾經從44美元附近沖至60美元上方，但下半年又跌到30美元附近的深谷。其根源在于原油供應過剩的緊箍咒并未隨著投行的“唱多”及投機基金的炒作而發生實質性改變。

　　東方油氣網油品部經理程瑞鋒表示，雖然油價已經反彈，但從基本面來看，眼下市場過剩供應量仍未發生實質性改變。市場過剩供應量仍超過每日300萬桶，而庫存依然處于歷史高峰水平。