年度預警色標：藍色

預警周期：2016年1月1日——2016年12月31日

本期觀點：產能加快出清鋼價低位震蕩

關鍵詞：產能成本出口資金

　　前言

　　如果說2012-2014年鋼鐵行業逐步由盛轉衰，那么2015年可以說是國內鋼鐵行業真正轉入蕭條的一年。這一年，粗鋼產量和需求量首次同比雙雙下降，鋼價連續第五年下跌至歷史新低，鋼鐵企業陷入史無前例的全行業大幅虧損，破產倒閉、債務違約、裁員降薪等事件不斷上演，鋼鐵從業人員從未像現在這樣對這個行業感到迷茫、失望和煎熬。2016年是中國十三五規劃的第一年，中央經濟工作會議將供給側改革提到了前所未有的高度，去產能成為中國結構性改革的首要任務。國務院總理李克強2016年首次調研選擇鋼鐵企業，提出要以壯士斷腕的決心化解鋼鐵煤炭過剩產能，并在1月20日的國務院專題會上指出化解產能過剩率先從鋼鐵煤炭行業入手。種種跡象表明，去產能在鋼鐵行業已經形成共識，在政策推動以及市場倒逼的形勢下，將成為2016年國內鋼鐵行業的聚焦點，國內鋼市運行也將與此直接關聯。

　　全年表現一片慘淡的2015年已經結束，2016年的鋼材市場將面臨怎樣的形勢?在政府大力推進，企業也有退出意愿的局面下，鋼鐵行業去產能是否能取得實質成效?鋼鐵去產能背景下，鐵礦石、煤焦價格是否仍有下跌空間?房地產去庫存的加快能否推動投資回升?鋼材出口能否維持在億噸以上的水平?帶著諸多問題，我們一起進入2016年國內鋼材市場形勢探討。

　　一、2015年鋼材市場形勢回顧

　　1、2015年鋼材價格行情走勢回顧

　　2015年現貨鋼價延續2011年三季度以來持續下跌的走勢，連續第五年出現下跌，且下跌幅度為五年來最大。

　　2015年鋼價走勢與2014年相似，絕大多數時段都表現出相當流暢的下跌，個別時段出現的反彈均缺乏持續性，如2014年鋼價在4月、7月、10月短暫反彈，2015年鋼價則在3月、8月、12月短暫反彈。從2003-2013年的10年間，國內鋼價絕大多數時間均運行在3000-5000元/噸的區間，至2014年國內鋼價跌至“2”字頭，2015年更是跌至“1”字頭，持續刷新歷史新低。

　　2、2015年國內鋼材市場運行的主要特點

　　2.1經濟增速下行，房地產持續低迷，需求大幅下降是鋼價下跌的主要原因。

　　中國政府面對2008年金融危機而采取的一系列刺激措施曾將經濟重新帶回兩位數增長。在2009年和2010年，GDP總體保持了10%以上的增速，但隨后開啟了持續放緩的步伐，在2011年跌破10%，2012年跌破8%，并在2015年三季度跌破7%。2015年中國GDP同比增長6.9%，創近25年新低，一至四季度GDP當季同比增速分別為7%、7%、6.9%和6.8%，GDP環比增速分別為1.3%、1.9%、1.8%和1.6%。