12月份國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)整體維持弱勢(shì)，但下行壓力略有緩解。煉焦煤市場(chǎng)仍面臨來(lái)自下游市場(chǎng)的壓力，但煤企挺價(jià)意愿較強(qiáng);動(dòng)力煤市場(chǎng)隨著冬季需求溫和增加,供需關(guān)系有所改善，動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)止跌跡象。

　　關(guān)于明年1月份的煤炭市場(chǎng)，給予“供需過(guò)剩格局持續(xù)，價(jià)格維持底部盤整”的市場(chǎng)判斷。從宏觀上講，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚未見(jiàn)底。盡管1-11月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.2%，與1-10月份持平，似乎有企穩(wěn)跡象，但全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)創(chuàng)出新低，前11月同比增長(zhǎng)僅有1.3%，比1-10月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。從進(jìn)口情況看，累計(jì)增速也呈明顯的下降趨勢(shì)；

　　二是下游鋼鐵市場(chǎng)繼續(xù)低位運(yùn)行，供需不會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。近期不論是鋼材現(xiàn)貨還是期貨價(jià)格都出現(xiàn)了一定幅度上漲，個(gè)別品種（如汽車板）需求有所好轉(zhuǎn)是一方面因素，但更主要的是鋼價(jià)持續(xù)大幅下跌后的超跌反彈，在目前宏觀低迷、房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑背景下，鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系難有實(shí)質(zhì)性改善，鋼價(jià)反彈也不具備持續(xù)性；

　　三是電力需求略有改善。11月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)0.6%，環(huán)比增長(zhǎng)3.72%，用電量增速連續(xù)兩月負(fù)增長(zhǎng)后首度轉(zhuǎn)正。盡管用電量出現(xiàn)些許積極變化，但主要來(lái)自于第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)，第二產(chǎn)業(yè)用電量仍同比下降1.6%，南方多數(shù)電廠負(fù)荷回升也比較緩慢，目前負(fù)荷只有50-60%，火電需求依舊低迷。

　　從供給角度看，資源供給壓力不減。一、全國(guó)煤炭產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加。11月份全國(guó)煤炭產(chǎn)量3.25億噸，環(huán)比增加800萬(wàn)噸。煤炭產(chǎn)量已連續(xù)兩月小幅上升，根據(jù)目前形勢(shì)判斷，1月份產(chǎn)量也難有明顯回落。

　　二、煤炭庫(kù)存壓力仍較大，用戶及中轉(zhuǎn)港口庫(kù)存回落，煤企存煤繼續(xù)高位運(yùn)行。在冬季取暖需求帶動(dòng)下，動(dòng)力煤消費(fèi)出現(xiàn)溫和增加，港口存煤逐步回落。截止12月24日，環(huán)渤海五港煤炭庫(kù)存1140萬(wàn)噸，環(huán)比減少594萬(wàn)噸，降幅34%，全國(guó)直供電廠存煤本月也出現(xiàn)小幅下降。但煤炭企業(yè)庫(kù)存仍保持高位，截至11月末，全國(guó)煤炭企業(yè)存煤1.04億噸，比10月份增加400萬(wàn)噸。