福建華萊士食品股份有限公司（以下簡稱“華萊士”）近日登陸新三板。北京商報記者了解到，華萊士的前身是一家大學門口的小餐廳，門店標語為“一樣的漢堡，一半的價格”，是中國本土洋快餐的代表企業(yè)。華萊士常年主打低價策略，主要面向二三線城市，值得注意的是，其主要營收來源是給加盟商提供原材料。

　　營收靠原料供應

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年華萊士營業(yè)收入分別約為6.7億元、5.14億元，2015年1-7月華萊士營業(yè)收入約為2.82億元。不過華萊士營收大部分來源于原料供應，以2015年1-7月為例，華萊士原料供應收入為2.8億元，占總收入的99.78%。華萊士原料供應主要是為西餐快餐終端提供所需的原輔材料、包裝物及設備。此外，華萊士加盟咨詢服務收入只有61萬元，僅占總收入的0.22%。加盟咨詢服務主要是為客戶提供快餐店裝修方案、運營解決方案以及開店前輔導的咨詢服務，事實上客戶只需1萬元咨詢費便可加盟華萊士品牌。

　　華萊士的低門檻加盟和同業(yè)的肯德基、麥當勞形成鮮明對比。公開資料顯示，2014年麥當勞開放上海、深圳等一線城市特許經(jīng)營權(quán)的時候，最低加盟費也得200萬元，費用包含了購置廚房設備、裝修費用以及保證金等部分內(nèi)容，而個人經(jīng)營者實際運營所需的金額則遠遠高于200萬元。

　　將開直營店提升利潤

　　盡管華萊士近幾年的營業(yè)收入都保持在5億-6億元，但面臨一個嚴峻的問題：盈利能力差。2013年、2014年和2015年1-7月，華萊士的毛利率分別為6.97%、7.26%和6.79%，凈利潤分別約為851萬元、646萬元和242萬元，與同期營業(yè)收入相比，凈利率僅在1%左右。

　　據(jù)悉，2013年北京麥當勞的營業(yè)收入約為26.34億元，凈利潤約為8731萬元，凈利率約為3.3%。雖然從數(shù)據(jù)上看僅比華萊士高出兩個百分點，但實際上還是有很大差距。如果2013年華萊士也能達到3%的凈利率，那么按照華萊士6.7億元的營業(yè)收入計算，凈利潤則是2000萬元。所以，未來華萊士的發(fā)展方向之一便是提高盈利能力。當然靠大力發(fā)展加盟店賺取加盟費顯然不足以維持華萊士的發(fā)展。

　　為此華萊士計劃在現(xiàn)有發(fā)展模式的基礎上進入直營快餐店市場，彌補盈利能力弱的短板，并希望將其發(fā)展成為日后業(yè)務新的收入來源。與肯德基、麥當勞等西式快餐品牌相比，華萊士在產(chǎn)品方面以及客戶多元化方面都還有一段距離，加大新品研發(fā)力度、加快客戶多元化進程也將成為未來華萊士的發(fā)展方向之一。

　　二三線城市依然是主戰(zhàn)場

　　從市場覆蓋情況來看，華萊士的門店多分布在福建、浙江、江西、湖南等地區(qū)的二三線城市，截至2014年1月，已達4800家連鎖門店。華萊士并不打算進軍北上廣和麥當勞、肯德基一爭高下，而是繼續(xù)堅守二三線城市。與肯德基、麥當勞門店分布在租金較貴的地段不同，華萊士的門店一般都開在租金較低的地方，并且在門店面積、裝修、人員方面都與肯德基、麥當勞有著很大的差別。北京商報記者走訪一家華萊士門店發(fā)現(xiàn)，這家門店面積僅有十幾平方米，服務員也只有三個人，裝修簡單，并且選址是在居民區(qū)、學校這種人流量大的地方。照這樣算，華萊士的門店不僅可以節(jié)省很大一筆租金，在員工工資和裝修費用方面也省下了一筆費用，附近的市民及學生進店消費也能保證餐廳的營業(yè)收入，這也成為吸引加盟商加盟華萊士的原因之一。

　　未來多問題待解

　　盡管華萊士目前已具有一定的規(guī)模，不過也面臨著發(fā)展后勁的問題。北京志起未來營銷咨詢集團董事長李志起表示，在國內(nèi)以連鎖加盟模式為主的餐飲行業(yè)里面，不乏像華萊士這種憑借低加盟費降低門檻培養(yǎng)合作伙伴，再通過供應鏈條賺取差價的企業(yè)。這種模式雖然能夠迅速擴大市場占有率，但也會出現(xiàn)加盟店經(jīng)營管理方面的問題，餐飲服務品質(zhì)、門店經(jīng)營水平、毛利率的控制都會成為企業(yè)的短板。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬也認為，華萊士這種“平民化”的加盟模式，成為它快速擴張、快速形成規(guī)模的保障，不過如何保證眾多加盟店的標準化將會成為華萊士面臨的挑戰(zhàn)之一。現(xiàn)在消費者的消費觀念有所轉(zhuǎn)變，消費者對快餐品牌的品質(zhì)要求更高，西式快餐的食品健康問題也將成為華萊士要面臨的難題。李志起表示，華萊士在之后的發(fā)展過程中僅靠低價格已不能滿足未來更加開放的消費需求，能否成功上市還有待考驗。