國內棉價下跌，國際棉價小幅上漲。受紡織品服裝出口下滑、棉花需求持續不振、新棉上市棉花供給過剩、國內棉花質量欠佳等因素影響，預計短期國內棉價仍將弱勢震蕩，但后期棉花市場活躍度將明顯提高。盡管印度實施收儲對國際棉價形成一定支撐，但在全球棉花供給寬松、經濟增長前景不樂觀、棉花需求無明顯好轉的背景下，預計短期國際棉價仍將低位震蕩。

　　【特點】國內棉價下跌，國際棉價小幅上漲

　　【走勢】受紡織品服裝出口下滑、棉花需求持續不振、新棉上市棉花供給過剩、國內棉花質量欠佳等因素影響，預計短期國內棉價仍將弱勢震蕩，但后期棉花市場活躍度將明顯提高。盡管印度實施收儲對國際棉價形成一定支撐，但在全球棉花供給寬松、經濟增長前景不樂觀、棉花需求無明顯好轉的背景下，預計短期國際棉價仍將低位震蕩。

　　【詳情】

　　（一）籽棉價格低開低走。10月全國各地棉花進入大規模采摘加工期。國家棉花市場監測系統調查數據顯示，截至2015年10月23日，全國新棉采摘進度為65.2%，同比增加3.1個百分點；全國累計交售籽棉折皮棉279.0萬噸，同比增加30.8萬噸。從全國各主產省看，籽棉價格普遍低于去年同期。新疆籽棉開秤價每斤2.9-3.1元，較去年同期每斤低1元左右。進入10月，全疆籽棉收購價下滑趨勢明顯，每斤2.7-2.8元，較開秤初期下降6.6%-6.8%。10月份，全國白棉3級籽棉月均收購價每斤3.1元，環比持平，同比跌3.8%。

　　（二）國內棉價繼續下跌。由于下游需求疲軟，銷售持續清淡，皮棉價格持續下跌。10月26日，國內3128B級棉花每噸跌破13000元。另外，由于今年新疆受高溫等不利天氣影響，纖維質量整體明顯下降，難以滿足紡織企業的用棉需求，企業收購加工不積極。從農戶看，由于籽棉價格較低，棉農惜售心理嚴重，部分棉區籽棉交售進度較慢。10月份，國內3128B級棉花月均價每噸13041元，環比跌0.2%，同比跌12.2%。鄭棉期貨受供過于求的影響也呈走低趨勢，鄭棉期貨主力合約月末結算價每噸12092元，環比跌2.8%，同比跌11.6%。肉制品農藥農林牧漁磷肥林業人造蝴蝶蘭水產養殖種植業農產品加工糧油加工

　　（三）國際棉價小幅上漲。本月，全球經濟增長乏力，紡織品市場需求低迷，美棉銷售進度緩慢，棉花價格仍然在低位徘徊。但印度棉花公司啟動收儲對國際棉價形成支撐。同時，美元指數下跌，大宗商品價格普遍走強，也帶動國際棉花價格小幅上漲。10月份，CotlookA指數（相當于國內3128B級棉花）月均價每磅69.02美分，環比漲0.4%，同比跌1.9%。

　　（四）內外棉價差擴大。CotlookA指數（相當于國內3128B級棉花）折合人民幣每噸9661元，比中國棉花價格指數（CCIndex）3128B級每噸低3379元，價差較上月擴大11元。進口棉價格指數（FCIndex）M級（相當于國內3128B級棉花）月均價每磅70.47美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸11496元，比國內價格低1544元，價差較上月縮小125元；滑準稅下折到岸稅后價每噸13817元，比國內棉價高777元，價差較上月擴大85元。

　　（五）1—9月棉花進口和紡織品服裝出口同比減少。據海關統計，9月份，我國進口棉花5.1萬噸，環比減18%；同比減

　　58.5%。2015年1-9月，我國累計進口棉花116萬噸，同比減42%。其中，美國、印度、澳大利亞、烏茲別克斯坦、巴西是我國主要的棉花進口國，進口量分別占進口總量的43.3%、15.9%、13.6%、10.6%和6.9%。棉花進口方式主要以保稅區倉儲轉口貨物、進料加工貿易、一般貿易和保稅倉庫進出境貨物為主，分別占總進口量的36.2%、26.8%、20.7%和16.2%。2015年9月，我國紡織品服裝出口269.09億美元，環比減6.6%，同比減5.8%。2015年1-9月，我國紡織品服裝出口額累計2113.85億美元，同比減4.8%。肉制品農藥農林牧漁磷肥林業人造蝴蝶蘭水產養殖種植業農產品加工糧油加工

　　（六）紡紗量環比增長，紗線價格延續跌勢。據國家統計局統計，9月我國紡紗量359.88萬噸，環比增5.3%，同比增5.7%。據《中國棉花工業庫存調查報告》，被調查紡織企業紗、布產銷率提高，庫存小幅減少。但在需求整體不振、原料價格走低的情況下，棉紗價格繼續下跌。10月，32支純棉普梳紗線均價每噸19809元，環比跌0.8%，同比跌11.7%。

　　（七）ICAC預測2015/16年度全球除中國以外地區棉花進口量增加4%。國際棉花咨詢委員會（ICAC）10月預測，2015/16年度全球植棉面積3110萬公頃，減幅7%，產量2383萬噸，減幅9%。其中，印度、中國、美國等主要產棉國面積和產量均減少。全球棉花消費量小幅增加2%至2490萬噸。全球棉花進口量771萬噸。中國依然是世界上最大棉花進口國，預計進口量160萬噸。除中國外其他棉花進口國進口總量增長4%，至580萬噸。其中孟加拉、越南和印尼居前三位。2015/16年度全球棉花庫存有望減少至2095萬噸，減幅5%。除中國外，其他國家和地區年末庫存總計901萬噸，全球除中國以外地區的庫存消費比為53%。

　　（八）地方動態。10月是新疆籽棉采摘、交售的集中期。根據全疆各棉區信息采集員提供信息，截至10月31日，北疆籽棉采摘、交售進度已達80%以上，南疆采摘、交售進度在65%-80%，兵團機采棉整體采摘和交售進度達到70-80%。預計全疆在11月20日之前完成棉花采收。籽棉價格穩中略降，全疆籽棉收購價每斤2.8-3.0元，同比跌0.1-0.3元。10月下旬進入霜期，出現了部分霜后花，收購價較低，每斤約2.1-2.3元。河北、江蘇、江西等地籽棉采摘也已完成80%左右。由于市場需求低迷，棉花市場總體不旺，籽棉價格呈穩中略跌態勢。其中，10月份江蘇省籽棉平均成交價每斤約3.0元，月底略有下滑，江西省約2.8元，河北省約3.0-3.15元。