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鐵礦石價格變化情況能否反映中國經濟狀況?
2015/11/6 8:33:43 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示: 從2011年2月的高峰至2015年4月的低谷,鐵礦石價格下跌近75%,下跌幅度遠遠超過其他工業金屬:例如銅價在過去一年中僅下降約52%,鋁價和鉛價從其價格高點從2011年2月的高峰至2015年4月的低谷,鐵礦石價格下跌近75%,下跌幅度遠遠超過其他工業金屬:例如銅價在過去一年中僅下降約52%,鋁價和鉛價從其價格高點下滑了40%至45%,鋼材價格從其最近價格高點下跌52%。此外,鐵礦石和其他金屬的相關性較低,包括與銅和熱軋鋼的相關性,因此,有趣的是,對那些具有其他金屬風險敞口的人士來說,鐵礦石則是一個潛在的投資組合多樣化工具。
鐵與銅和鋼的相關性較低
雖然鐵和銅都被用作工業金屬,但兩者卻有著迥然不同的供需動態。首先是鐵和銅礦床的地理位置差別很大。中國是世界最大的鐵礦石開采國,在2014年,中國鐵礦石占世界總產出的47%,澳大利亞和巴西緊隨其后。銅礦開采主要集中在智利,達到世界2014年總產出的31%,中國、秘魯和美國位居其后。由于鐵礦的儲備是銅礦儲備的500倍,并且大多產自不同的區域和礦帶,因此兩者供給的波動并不具有高度的相關性。
圖為鐵礦石和高品位銅價格走勢對比
來自美國地質調查局的世界采礦數據顯示,從1994年至2014年,銅和鐵礦石產量相關性的同比變化是-0.36,這充分詮釋了為何銅和鐵的價格模式如此不同。然而,考慮到兩種金屬都在建材和工業生產中被大量使用,鐵與銅相關系數計算公式中的供給部分可能具有更強的相關性,這同時也應當使兩者對全球經濟變化具有相似的敏感度。也就是說,銅和鐵之間幾乎沒有替代性,并且兩者的地理環境也大相徑庭。
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