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三大航企第三季度業(yè)績(jī)均下降 航空業(yè)仍處高景氣期?
2015/10/17 8:32:43 來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示: 截至10月15日,A股6家航空運(yùn)輸企業(yè)中三大航企業(yè)已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,均大幅增長(zhǎng)。不過(guò)結(jié)合中報(bào)看,三大航企第三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下降。券商分析師認(rèn)為,8月初人民截至10月15日,A股6家航空運(yùn)輸企業(yè)中三大航企業(yè)已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,均大幅增長(zhǎng)。不過(guò)結(jié)合中報(bào)看,三大航企第三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下降。券商分析師認(rèn)為,8月初人民幣兌美元匯率大幅度波動(dòng)或是航企凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)的重要原因。不過(guò),由于油價(jià)預(yù)計(jì)長(zhǎng)期處于低位,航空需求旺盛,預(yù)計(jì)航空行業(yè)仍將維持高景氣度。
第三季度表現(xiàn)不佳
中國(guó)國(guó)航預(yù)計(jì),前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為61億元至63億元,同比增長(zhǎng)92%-100%;去年同期中國(guó)國(guó)航實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.57億元。東方航空預(yù)計(jì),前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為52億元至54億元,同比增長(zhǎng)153%-162%;去年同期東方航空實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.58億元。南方航空預(yù)計(jì),前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為46億-48億元,同比增長(zhǎng)266%-282%。
不過(guò),綜合中報(bào)來(lái)看,三家航企第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。南方航空中報(bào)凈利潤(rùn)為34.82億元。據(jù)此推算,公司第三季度預(yù)計(jì)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為11.18億-13.18億元,同比下降42.0%-50.8%。中國(guó)國(guó)航中報(bào)凈利潤(rùn)為39.4億元。據(jù)此推算,公司第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為21.6億-23.6億元,同比下降11.9%-19.4%。東方航空中報(bào)凈利潤(rùn)為35.6億元。據(jù)此推算,東航第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.4億-18.4億元,同比下降9.8%-19.6%。
盡管三大航企在其三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中并未提及單季度業(yè)績(jī)情況,分析人士認(rèn)為,匯率波動(dòng)匯兌損失是其業(yè)績(jī)下滑的重要原因。8月人民幣對(duì)美元中間匯率大幅貶值,雖然在9月末快速升值,但相對(duì)6月底人民幣在三季度累計(jì)貶值約4.05%。航空公司負(fù)債主要以美元計(jì)價(jià),人民幣貶值將對(duì)航空公司帶來(lái)多重不利影響。
行業(yè)處于高景氣期
不過(guò),航空需求、成本等核心利好仍將存在,預(yù)計(jì)航空業(yè)仍將處于高景氣期。
需求方面,三大航企在業(yè)績(jī)預(yù)告中均表示,2015年前三季度,受益于旺盛的市場(chǎng)需求,加大運(yùn)力投入,實(shí)現(xiàn)了收入的同比增長(zhǎng);成本方面,除實(shí)施精細(xì)化管理外,航油價(jià)格同比大幅下降,使得公司前三季度成本水平同比有效降低。券商分析師認(rèn)為,隨著十月和年底出境游旺盛,相關(guān)公司的優(yōu)勢(shì)國(guó)際航線仍將維持較高的增長(zhǎng)率;供給增幅因飛行員、航線資源稀缺而放緩,供需結(jié)構(gòu)大概率改善。
有分析師認(rèn)為,油價(jià)將維持低位徘徊,預(yù)計(jì)以約50美元/桶的價(jià)格低位運(yùn)行,航空公司將持續(xù)獲得低油價(jià)成本利好。
而在匯率方面,8月13日央行在發(fā)布會(huì)上稱,人民幣匯率的偏差校正已基本完成,人民幣后續(xù)貶值預(yù)期大幅降低。匯率相對(duì)穩(wěn)定將顯著降低航空公司匯兌損失。
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