上周（8月10-14日）國內鋼材價格總體繼續上漲；進口礦跌勢暫緩，廢鋼總體先跌后漲，煤焦維持弱勢；期貨市場，螺紋、熱卷震蕩上揚，焦炭、焦煤、鐵礦沖高回落。 

預計本周（8月17-21日）國內現貨市場價格有望繼續走強。其中，建筑鋼材、中厚板小幅上漲，冷熱板卷仍將窄幅波動；鐵礦石外盤面臨小幅調整，廢鋼漲勢繼續放緩，煤焦市場穩中有降；礦煤焦鋼期貨以震蕩回落為主。 

一、鋼材市場預判：鋼鐵產量全面下降，鋼價有望繼續走強 

上周國內鋼材市場價格小幅波動，截至上周五，鋼之家（中國）鋼材價格指數（SHCNSI）為56.58點（2459元），較上周上漲 0.29%。分品種而言，上周國內建筑鋼材市場價格震蕩窄幅波動，熱軋板板卷市場價格總體略有回調，冷軋板卷市場價格平穩波動，中厚板市場價格穩中有漲， 型鋼市場價格穩中略有波動。 

表1：國內主要鋼材品種平均價格變化情況 

庫存方面，上周建筑鋼材市場庫存繼續大幅下降，冷熱板卷市場庫存小幅波動。到周末，鋼之家網站重點監測的國內28個主要市場線材庫存總量為 92.49萬噸，較上周末減少7.72萬噸，下降7.7%；螺紋鋼庫存總量為510.97萬噸，較上周末減少20.39萬噸，下降3.84%。國內24個 主要市場及港口熱軋板卷庫存量為283.59萬噸，較上周末減少1.91萬噸，下降0.67%；冷軋板卷庫存總量為144.29萬噸，較上周末增加 0.35萬噸，增長0.24%。 

7月份我國鋼鐵產量全面下降。據統計，7月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為6584萬噸、5733萬噸和9230萬噸，同比分別下降 4.6%、下降4.8%和下降1.9%。粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為212.39萬噸、184.94噸和297.74萬噸，日均環比分別下降 7.6%、下降6%和下降9.3%。結合進出口量計算，7月份我國粗鋼和鋼材資源供應量分別為5663萬噸和8362萬噸，同比分別減少512萬噸和 363萬噸，分別下降8.3%和4.2%。 

本周預判：人民幣貶值將增強鐵礦石成本上升預期，有利于鋼材出口；閱兵期間河北省部分鋼廠生產及工地施工均將造成較大影響，北方材南下可能會減少。預計本周國內鋼材價格有望繼續走強，其中，建筑鋼材、中厚板小幅上漲，冷熱板卷仍將窄幅波動 

二、原燃料市場預判：鐵礦廢鋼小幅震蕩，煤炭焦炭穩中有降 

上周進口礦市場跌勢暫緩，人民幣貶值及天津港事件帶動期貨市場連續走高，對鐵礦石外盤形成一定支撐。截至上周五，鋼之家國產礦價格指數保持 549元/噸，進口礦指數較上周五下跌0.72美元至57.76美元/噸（CIF）。上周進口礦到貨量及國外發貨量均小幅增長，鋼廠在55美元以上接貨也 不積極，加上后期北方部分鋼廠生產將受到環保影響，預計本周在短線沖高后，鐵礦石外盤將面臨小幅調整。 

上周國內廢鋼市場總體先跌后漲，主導鋼廠再度大幅提價補庫，導致市場資源競爭激烈，中頻爐鋼廠欲跌還漲。截止上周五，鋼之家廢鋼價格指數為 1364元/噸，較上周五上漲25元/噸。經過兩次大幅補漲后，主導鋼廠采購價格已非常接近小電爐鋼廠，上周到貨量開始明顯回升，后市漲勢將繼續放緩。 

上周國內煤焦市場維持弱勢，生產廠家出貨壓力增大，華東、華北部分鋼廠繼續下調焦炭采購價格。截至上周五，鋼之家焦炭價格指數下跌18元至 719元/噸，煉焦煤價格指數上漲7元至732元/噸（因人民幣貶值）。目前多數鋼廠仍有虧損，且華北地區限產在即，預計本周市場將穩中有降。 

表2：上周國內原料價格變化情況 

三、期貨市場預判：礦煤焦鋼期貨以震蕩回落為主，關注匯率及股市的動向。 

上周初礦煤焦鋼期貨受建筑鋼材現貨價格回落影響有所下滑，但周二至周四，人民幣貶值和天津濱海新區爆炸事故對國內工業品期貨特別是能源化工系品 種和鐵礦石期貨構成明顯利多，礦煤焦鋼期貨周初短暫回調后震蕩走強，周五有所回落。經過此輪大漲后礦煤焦鋼將遇技術面關鍵壓力位制約，后市繼續走高的可能 性不大，或有震蕩回落，前期多單應分步獲利了結，空頭或逢高建倉后再度打壓。 

表3：上周礦煤焦鋼期貨收盤情況一覽表（單位：元/噸） 

預計本周礦煤焦鋼期貨以震蕩回落為主，需關注建筑鋼材和鐵礦石現貨市場價格漲勢能否持續、人民幣匯率能否保持相對穩定、股市信心能否恢復對礦煤 焦鋼期貨利多利空情緒的影響。螺紋RB1601高點看2125元/噸，低點看2027元/噸；鐵礦I1601高點看397元/噸，低點看366元/噸；焦 炭J1601的高位看848元/噸，低位看816元/噸；焦煤JM1601高位看636元/噸，低位看609元/噸。 

四、宏觀經濟：經濟下行壓力未減，匯率驟貶熱議不斷 

上周7月份宏觀數據和人民幣兌美元貶值成為熱點話題。 

▲進出口雙雙回落，離全年完成6%的外貿目標尚有一段不小的距離，下半年進出口壓力將非常大。 

▲近期人民幣的突然貶值及預期繼續貶值，將有助于穩定出口，減輕輸入性通縮，進而助力于下半年穩增長。 

▲7月末M2同比增速5個月來首次超過全年12%的增長目標，源于信貸數據高增和地方債務置換。當月人民幣新增貸款大增，社會融資增量減少，反映了企業融資需求依然減少，增加部分主要源于前期政府救市。 

▲7月CPI達年內高點，PPI下降幅度則創2009年10月以來最低，也是連續第40個月出現下跌。兩個指數分化背離的走勢，反映了中國經濟 滯脹的風險在加劇，資金流動性不缺乏但大多沒流向實體經濟。接下來，要看政府如何通過改革政策引導在虛擬經濟領域的資金流向實體經濟。 

▲1-7月固定資產投資同比增長11.2%，不及預期。經歷了一年半的下行之后，住宅投資增速開始回升。下半年投資重大工程包擴圍、穩增長政策 落實審計、盤活存量財政資金、地方債置換見效、房地產市場回暖、金融服務實體經濟能力增強等將促使投資趨穩。8月10日國務院辦公廳下發的關于推進城市地 下綜合管廊建設的指導意見是最近的一個重要舉措。 

▲7月份，全國規模以上工業增加值同比增速較6月份回落0.8個百分點，表明工業經濟企穩的基礎還不牢固。 

基于當前“三駕馬車”呈現一平穩兩疲軟（消費平穩、投資和出口放慢），而且資金向實體流動不暢，政策寬松基調仍未可改變，特別是隨著人民幣貶值預期增強，資本流出壓力增大，央行采用降準對沖時機可期。（中國鋼鐵工業協會）