“微調控”，只針對某一個或幾個行業，不動用大量貨幣投放，不影響大的產業格局和全局性經濟金融指標，因此更加收斂，更加審慎和有的放矢。

　　至于微調控效果究竟是微還是強，值得研究。從調控深度來看，定向調控可以是“強”調控。從調控廣度來看，定向調控似乎是“微”調控。關鍵看，何時用、用多少。

　　“政府會在此后推出一些有預見性的‘微調控’措施。”國務院總理李克強在最近的國務院經濟工作會議上表示，下半年宏觀政策上，“要在區間調控基礎上加大定向調控，相機實施預調微調。”

　　當前，中國經濟進入新常態，經濟增速緩中趨穩，地區和行業走勢分化日趨明顯，穩增長和調結構雙壓力較大，為適應這種新形勢、新挑戰，必須更加精準有效地實施定向調控和相機調控。

　　問題是，如何實現精準有效的定向調控和相機調控？在下半年的貨幣政策會如何貫徹這樣的調控思路？體量大但走勢分化的房地產市場又該如何微調控？

　　微調有三大參照系

　　一個重要參照是潛在經濟增長率缺口；另一個就是通貨膨脹率缺口；再一個就是貨幣供給增長倍數

　　近日，國務院總理李克強在北京主持召開了部分省(區)政府主要負責人經濟形勢座談會。據《國際金融報》記者獲悉，會議伊始，李克強就開門見山提出希望了解三個問題，“上半年經濟形勢”、“下半年經濟走勢”以及“黨中央、國務院還需要采取哪些有利于穩增長、促改革和調結構的措施”。

　　在談及如何應對中國經濟增長減速這一問題時，李克強指出，中國各方仍需設法強化經濟增長的根基，尤其是在國內外經濟環境錯綜復雜的這一背景下。對于政府此后將在政策方面有何具體的行動，李克強的部署非常明確，“政府會在此后推出一些有預見性的‘微調控’措施。”

　　對于下半年的宏觀政策走向，李克強認為，“要在區間調控基礎上加大定向調控，相機實施預調微調�！�