周觀點:

　　業績為王,精選基本面確定、低估值高成長個股。市場在短時間內經歷大幅調整后,投資風格將發生轉變、風險偏好回落,具有基本面支撐的公司將受到青睞。業績增長確定、前期漲幅較小、估值相對合理、行業配置處于底部的食品飲料有望成為優先選擇,尤其在大盤盤

　　相關公司股票走勢百潤股份140.66+12.789.99%梅花生物9.43+0.242.61%西王食品16.55+0.221.35%恒順醋業26.50-0.21-0.79%五糧液26.40-0.50-1.86%

　　整震蕩階段,食品飲料板塊進可攻、退可守。實際上,我們看到二季度不論是食品飲料中的穩健白馬還是成長代表的配置都出現了顯著增加,預計下半年機構投資者對食品飲料整體的配置將大幅提升,這部分增加配置的需求就相當可觀。而拉長看,近兩年食品飲料板塊的漲幅也處于較低水平,在政務消費擠出基本完成、率先消化經濟疲軟的不利影響后,業績增長相對確定的食品飲料有望迎來板塊性的大機會。從基本面出發,以成長為主線,我們自下而上重點篩選出四個成長不錯、估值可看標的:西王食品、百潤股份、梅花生物和恒順醋業——基本面確定、2015年凈利潤增速均在50%以上定,估值區間在20-40倍,成長與估值匹配。

　　關注被市場忽視的食品價格上漲:一線白酒有望最受益。以豬肉為代表的食品價格大幅上漲,通脹有所抬頭,6月份CPI同比上漲1.4%,略高于市場預期的1.3%,這主要源于食品價格的較快增長,生豬價格從3月中旬至今漲幅已高達50%。根據CPI預測平均值來看,今年年底CPI有望突破2.0大關。通脹抬頭是歷史上證明有效的白酒投資領先指標,而在行業深度調整期,一旦有明顯的通脹抬頭預期,我們認為會更利于高端白酒的順價和保價;自下而上看,經銷商調研也顯示高端白酒銷售復蘇明顯——茅臺銷量穩定,五糧液倒掛明顯減少、庫存逐步出清。總之,“基本面復蘇+通脹抬頭”,將迎來高端白酒的投資良機,首推貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖。