重點提示

　　股市暴跌對樓市的影響，不僅僅表現(xiàn)在融資，也會影響到實體市場。2007年“530”和2008年股價調(diào)整表明，股票市場變化對居民當前真實收入和未來收入預期的潛在影響，會加大房地產(chǎn)景氣度波動幅度。

　　相對而言，房地產(chǎn)市場對于股票市場的短期調(diào)整是免疫的，只要調(diào)整不是來自于貨幣收緊。但這輪股市調(diào)整速度比較快、幅度比較大，對于一些項目的銷售也是有影響的。

　　A股6月份以來的暴跌，或將在多個維度上影響中國房地產(chǎn)市場。

　　萬達、富力、易居這些房地產(chǎn)公司和房地產(chǎn)服務型公司，還積極地想要回歸A股，但連續(xù)三周的股市暴跌，讓證監(jiān)會出臺了暫緩IPO的措施，不但影響這些公司的回歸進程，也連帶影響A股房企的再融資，以及實體的銷售市場。

　　A股暫停IPO：房企融資受阻

　　7月3日，在A股仍處于暴跌中時，萬達商業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告，宣布公司董事會決議重回A股發(fā)行，發(fā)行股份3億股。估計A股籌集的資金將不超過120億元人民幣。

　　但6月以來的股市暴跌為萬達此次回歸蒙上一層陰影。證監(jiān)會已出臺多項措施“救市”，包括暫緩IPO。而即便國家隊出手護市，目前也仍未出現(xiàn)企穩(wěn)現(xiàn)象。

　　7月4日晚，此前已獲IPO批文的28家公司發(fā)布公告，稱因近期市場波動較大，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作，已啟動申購程序的申購資金退回。隨后，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，下一步新股發(fā)行審核工作不會停止，但將大幅減少新股發(fā)行家數(shù)和發(fā)行融資數(shù)額。

　　在萬達之前，富力地產(chǎn)和易居中國也有回歸A股的意愿，但隨著暴跌開啟，這些公司的回歸前景變得非常不明朗。

　　此外，7月9日，又有消息稱，證監(jiān)會發(fā)行部決定，暫停首發(fā)和再融資的初審會和發(fā)審會。

　　若暫停事項落實，則意味著有意向實施再融資的上市公司將暫時無法向證監(jiān)會申報，而已獲證監(jiān)會受理的上市公司的非公開發(fā)行節(jié)奏也將放緩。

　　在此之前，隨著房地產(chǎn)行業(yè)逐漸轉暖，已有多家房企籌劃“非公開發(fā)行”等手段融資。中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來合計已經(jīng)有50家內(nèi)地房企在A股或港股發(fā)布了定增方案，合計融資額高達1300億人民幣。泛海控股、海航投資、豫園商城和保利地產(chǎn)的融資額度超過百億元。

　　截至7月2日，共有14家上市房企處于再融資審查的各個階段。其中，首開股份公司債、泰禾集團非公開發(fā)行事宜已經(jīng)通過發(fā)審會，將不受此次暫停事件影響。

　　而萬業(yè)企業(yè)、鳳凰股份、中洲控股、華發(fā)股份、世茂股份、保利地產(chǎn)、華夏幸福等多家房產(chǎn)公司的定增正處于已受理和已反饋階段。

　　上述公司內(nèi)部負責再融資的人士稱，目前都還在等待進一步消息。由于公司正處于待預審階段，一旦再融資的初審和發(fā)審暫停，將影響公司定增的進度。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在7月9日反彈行情到來之前，有超過五成的地產(chǎn)股股價，已經(jīng)跌破或逼近最近一期定增價格；截至7月14日收盤，在經(jīng)歷了數(shù)天的反彈行情后，仍有四只地產(chǎn)股、世榮兆業(yè)、信達地產(chǎn)和濱江集團)的股價低于定增價格。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認為，股市大幅調(diào)整、暫停IPO，都會明顯影響未來股市的融資能力，如果調(diào)整持續(xù)，這種利空可能導致部分房企出現(xiàn)資金壓力。

　　A股難為，H股也未見樂觀。中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月房企在海外合計融資美元33.25億，相比5月份的65.1億美元，下調(diào)幅度達到了48.9%，在5月創(chuàng)年內(nèi)新高后，房企海外融資難度加大。

　　值得注意的是，這輪股市中以開展新業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)化為名義進行融資的房企很多，而此次跌得最多的板塊之一，也是前期漲幅巨大的互聯(lián)網(wǎng)+概念公司，地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)+也不例外。房地產(chǎn)行業(yè)，則以世聯(lián)行為代表，除權后，世聯(lián)行股價從最高的31元附近，跌至最低15元附近，市值蒸發(fā)一半。

　　房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的建材互聯(lián)網(wǎng)、家居互聯(lián)網(wǎng)也未能幸免。廣聯(lián)達是建材互聯(lián)網(wǎng)電商的佼佼者，股價從最高31元跌至20元附近。

　　廣田股份，裝修裝飾行業(yè)的龍頭之一，股價從最高40元跌至19元；金螳螂，另外一家提出家裝E概念的裝修裝飾龍頭，股價從最高的37元跌至23元附近。