2015年上半年煤焦產業鏈一片飄綠，各個產品累計跌幅超10%，同比下跌均超過15%。生意社統計，煤焦各產品跌幅：2015年上半年動力煤（-20.38%）、煉焦煤（-16.12%）、無煙煤（-16.53%）、焦炭（-12.24%）、鑄造焦（-12.95%）。

　　2015年上半年動力煤現貨市場整體呈現下調趨勢。1—2月份煤價就出現松動，開始下滑；3—5月份中旬動力煤現貨價格持續下行，跌跌不休；5月份中旬—6月份小幅回暖后，開始企穩。今年春節，神華集團等15家國有煤炭企業還發布關于保障職工休假的聯合倡議書。但是變相的減少產量，但對市場并未起不到什么作用，節后動力煤開始一路下跌。截止2015年6月24日，發熱量5500Kcal/kg的動力煤報收于418元/噸，較年初525元/噸下跌107元/噸，跌幅為20.38%。煤炭下跌因素分析如下：

　　1：產量。據統計1-5月份，全國煤炭產量146036萬噸，同比下降6.0%。5月7日，國家能源局、國家煤礦安監局聯合印發《關于嚴格治理煤礦超能力生產的通知》和《做好2015年煤炭行業淘汰落后產能工作的通知》，為了遏制煤炭產量無序增長，調整產業供需結構，這是政府對煤炭減產力度加大與落實的體現。對于限制產能、淘汰落后產能等方面的政策，其實就是限制供給，因為產能過剩問題嚴峻需要時間消化，而政府會不斷的出臺各種政策來落實。

　　2：進出口。海關總署統計顯示，4月份，中國進口動力煤876萬噸，同比下降25.7%，環比增長20.6%，這是第2個月環比上升。澳大利亞仍然是中國最大的動力煤供應國，出口中國462萬噸，同比下降0.5%，環比增長22%。4月份，中國從印尼進口動力煤305萬噸，同比下降17.7%，環比增長15.1%。俄羅斯向中國出口動力煤93萬噸，同比下降42.1%，環比增長27%。1-4月份，中國共進口動力煤2967萬噸，同比下降44.6%。其中，進口自澳大利亞的動力煤為1481萬噸，同比下降22.1%。

　　3：庫存。經濟增速放緩，環保要求提高，煤炭需求低迷難改，而煤炭產能卻仍在加快釋放，供需矛盾持續激化，以致高庫存成為煤市不可承受之重，持續施壓煤價。從目前電廠數據來看，截止6月初，六大電廠平均庫存總量為1189.2萬噸，環比增加40.9萬噸，增幅為3.56%。六大電廠電煤庫存平均可用天數為20.26天，5月份電廠庫存及存煤可用天數出現小幅增加，這由于電廠小幅補庫所導致的，日均耗煤量出現小幅減少，其實近一兩個月日均煤耗維持在60萬噸附近波動。

　　受電廠庫存高位、耗煤低位等因素影響，電廠采購積極性不高，北方港口下錨拉煤船舶數量仍保持在低位水平。截至目前，秦皇島港煤炭總庫存為609萬噸，；曹妃甸煤炭庫存量為464萬噸；國投京唐港煤炭庫存量為147.3噸；環渤海四港煤炭總庫存為2181.8萬噸；廣州港港煤炭總庫存為197.3萬噸。5月份由于大秦線春季集中檢修結束，北方港口庫存開始回升。由于煤炭海運價格的持續上漲，港口的成交有所好轉。

　　生意社觀點：今年宏觀方面的預期相對下調，可見今年整體的經濟情況不是非常樂觀。電改方面暫時影響不大，因為其仍還是處于推廣階段，全面實施還是需要比較長的時間的。受中國經濟增速放緩的影響，發電量依然會處低位，煤炭供大于求的情況短期難以改變。現在國家對煤炭行業尚無明顯的行政干預，經濟面臨壓力，社會用電增速放緩等因素導致庫存高企，為了降低庫存各煤企的價格戰肯定會愈演愈烈。預計下半年動力煤價格仍將會以低位波動為主。