三季度硬焦煤價格下跌16.5美金，將利空國內焦煤市場。高級分析師穆文鑫判斷：從國內焦煤來看，雖然下游鋼坯跌至1800元/水平，焦炭跌至810元新低，鋼廠和焦化廠均有意壓價；但焦煤企業受限于庫存普遍不高，洗煤廠關停較多影響，焦煤降價呈現較大阻力。從供應角度，進口硬焦煤煤降價，其它因素不變的情況下，勢必增加進口煤的供應量，導致港口煤價下跌，從而進一步作用于國內焦煤市場。但從1-5月份進口焦煤來看，進口煤炭數量不增反降，故此衡量三季度煤炭價格的時候，還需要綜合運費、政策和庫存等因素。

　　一、價格方面：2015年三季度國際硬焦煤下跌不止

　　有消息稱：日本新日鐵住金（NSSMC）與嘉能可斯特拉塔達成3季度（2015年7-9月）硬焦煤基準價93美元/噸（FOB，澳大利亞），環比二季度（4-6月）基準價下跌16.5美元/噸，跌幅為15%，同比去年三季度基準價下跌27美金，跌幅為22.5%。

　　圖：2001年以來國際硬焦煤長協價格走勢圖

　　回顧過去十五年硬焦煤價格歷史：煤價如同過山車一般大起大落，2001年煤價年度合同定為42美金，經歷十年之后2011年Q2，硬焦煤創下330美元/噸，價格上漲近八倍，平均每年上漲約78%；伴隨著世界經濟走軟、行業產能過剩凸顯，目前煤價格已經從之前的三位數跌至目前的二位數水平。

　　從硬焦煤與國內煤炭比價來看，三季度硬焦煤價格折合中國港口人民幣約705元/噸（匯率6.2075計算）。此價格比大商所焦煤主力合約略高25.5元/噸（2015.6.19期貨J1509收盤679.5），原因是硬焦煤本身比大商所定義的焦煤質量要好；三季度硬焦煤價格比唐山主焦煤價格略低25元/噸，原因在于折的港口價格到目的地唐山還有幾十元運費。綜上來看，三季度硬焦煤定價跌幅較為明顯，且價格在目前水平來看有質量和比價優勢。