【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進口大豆688萬噸，2月進口大豆426萬噸，3月進口大豆449萬噸，4月進口大豆531萬噸，1-4月累計數量為2094萬噸，累計數量同比減少4.1%，金額同比下降24.3%。

　　【豆類基本面】受美豆種植進度加快及面積預增影響，周二CBOT大豆期貨市場延續弱勢再度收低，盤中延續粕弱油強走勢。阿根廷大豆收割接近尾聲，分析機構根據實際測產情況紛紛上調南美產量，舊作增產與新季美豆良好開局形成疊加效應，供應主導下的美豆市場延續下滑趨勢。截至5月24日當周，美豆種植率為61%，高于上年同期和五年均值水平。周二國內豆類市場走勢分化，粕弱油強格局十分明顯。大豆期貨高位振蕩，小幅回吐前期漲幅，走勢相對獨立；粕類延續下行走勢，弱勢格局明顯；油脂強勢拉高，維持抗跌表現。美國農業部供需報告再度強化全球市場供過于求的整體基調，南美舊作產量上調，美豆新作面積預增，豆類市場仍處弱勢周期。

　　【大豆今日操作建議】東北大豆主產區政府陸續啟動大豆直補政策，補貼措施與種植面積掛鉤。近日補貼資金陸續發放到農民專用賬戶，但從種植收益角度看，目前加上補貼的大豆收益仍無法同玉米和水稻相抗衡，各方普遍預估新季國產大豆面積下滑。2015年國家繼續實施目標價格補貼政策，大豆市場政策市特征較強，近期現貨緊俏帶動期貨反彈，整體仍處于區間振蕩走勢。預計今日連豆市場延續振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可適量持有遠月大豆多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】供應過剩持續主導豆類市場偏弱走勢，美豆繼續下探，11月合約逼近900美分重要關口，一旦下破將重挫多頭士氣，市場慣性下沖的可能性增大。國內豆粕現貨市場延續弱勢下跌狀態，華南部分地區報價已經達到2550元/噸。隨著5月份進口大豆集中到港，多地開工率明顯攀升，國內市場庫存偏緊狀態明顯緩解。國內生豬價格延續反彈，但存欄量明顯低于常年水平，養殖業整體需求下滑明顯。供需雙重壓力令國內粕類市場積弱難返。預計今日國內粕類期貨延續振蕩走勢，建議投資者保持振蕩偏空思路，盤中可低平高賣滾動操作或繼續持有粕類空單。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場擺脫原油弱勢影響而探底回升，結束六連陰走勢，豆粕持續走弱及美國國內庫存偏緊吸引買盤；馬盤棕櫚油高開高走振蕩劇烈，厄爾尼諾現象可能削弱東南亞棕櫚油產量為市場提高支撐。本輪國內外豆類市場的下行壓力明顯向粕類傾斜，油脂市場整體表現抗跌，其中套利資金調整頭寸做多油粕比也是造成品種間分化的原因之一。大豆供應過剩奠定豆類市場弱勢方向，油粕之間的蹺蹺板效應仍將持續。預計今日國內油脂板塊維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，減持油脂空單為宜。