2015年第一季度，中國VC/PE市場投資穩(wěn)中有升，受此影響，移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資率先恢復(fù)活躍。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年第一季度，中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共披露96起融資案例，融資總額高達(dá)10.09億美元。資本市場方面，國內(nèi)電商巨頭阿里巴巴旗下金融機(jī)構(gòu)螞蟻金服逾5億美元入股印度支付公司成為一季度最大收購。在此背景之下，移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)融資呈現(xiàn)強(qiáng)勢增長的趨勢。

　　移動互聯(lián)網(wǎng)投資規(guī)模持續(xù)增長投資案例數(shù)量有所下降

　　根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年第一季度，中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共披露96起融資案例，融資總額達(dá)10.09億美元，融資案例數(shù)量較去年四季度有所下降，但投資金額卻持續(xù)增高。究其原因，主要是由于移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)處于發(fā)展初期，各細(xì)分領(lǐng)域均有廣闊挖掘空間，因此，移動互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)的投資隨著市場環(huán)境的回暖受到資本青睞。

圖1 2012Q3-2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資情況

　　從細(xì)分行業(yè)來看，ChinaVenture投中集團(tuán)將移動互聯(lián)網(wǎng)分為基礎(chǔ)應(yīng)用、工具性應(yīng)用、社交娛樂應(yīng)用、生活服務(wù)應(yīng)用、手機(jī)游戲、移動電子商務(wù)、移動營銷等七個(gè)細(xì)分行業(yè)，今年二季度披露的96起案例共涉及5個(gè)細(xì)分行業(yè)，各細(xì)分行業(yè)投資活躍度存在較大差異。

圖2 2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)VC/PE融資案例情況

　　上述細(xì)分行業(yè)中，披露案例數(shù)量最多的是社交娛樂應(yīng)用行業(yè)，共披露33起案例，平均融資規(guī)模在2千萬美元左右。其中，快的打車獲得D輪融資最受人關(guān)注，融資額超過6億美元，由阿里巴巴、老虎基金和軟銀中國領(lǐng)投;2015年3月6日，深圳市網(wǎng)智科技開發(fā)有限公司獲得1億美元注資，由唯品會控股有限公司領(lǐng)投，晨興創(chuàng)投、景林資產(chǎn)和經(jīng)緯中國跟投。這兩款生活服務(wù)類應(yīng)用都獲得了國內(nèi)知名風(fēng)投的青睞。

　　2015年2月15日，北京新車云信息技術(shù)有限公司獲得數(shù)3千萬美元的注資，由德同資本領(lǐng)投，德豐杰、盛大資本和騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金跟投。該公司旗下產(chǎn)品e家潔App可以基于地理位置查找附近的保潔小時(shí)工阿姨，阿姨會準(zhǔn)時(shí)上門提供專業(yè)的家庭保潔服務(wù)。新居開荒、油煙機(jī)清洗、擦玻璃、廚衛(wèi)保養(yǎng)等家政服務(wù)都可以在e家潔App快速預(yù)約。此外，社交娛樂應(yīng)用—荔枝FM宣布完成1,500萬美元的C輪融資，由小米科技有限責(zé)任公司、晨興創(chuàng)投、經(jīng)緯中國和順為基金聯(lián)合注資。

表1 2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)VC/PE融資重點(diǎn)案例

　　2014年中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高速成長。2014年上半年中國移動互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民達(dá)到6.68億。與2013年12月相比，用戶數(shù)增長5%。2014年底全球互聯(lián)網(wǎng)用戶已近30億，這一比例占到了世界人口的40%左右，而其中三分之二的用戶都來自發(fā)展中國家。超越PC互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量。預(yù)計(jì)到2017年，全球移動互聯(lián)網(wǎng)收入總規(guī)模達(dá)到7000億美元，其中亞洲市場的移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到2300億元。

　　隨著首批4G牌照發(fā)放，移動互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用和服務(wù)將發(fā)生更為深刻的變化。手機(jī)網(wǎng)游、手機(jī)視頻、網(wǎng)絡(luò)音樂等領(lǐng)域?qū)⒎砰_網(wǎng)絡(luò)速度限制，用戶和流量將有顯著增長。包括個(gè)人云服務(wù)、LBS服務(wù)、移動電子商務(wù)在內(nèi)的各類服務(wù)也將更為普及。總體來看，移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處于起步階段，各細(xì)分領(lǐng)域在商業(yè)模式、產(chǎn)品形態(tài)上仍存在廣闊的發(fā)掘空間。

　　對于未來投資趨勢，投資者們看到移動互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值并不限于自身，除了手機(jī)游戲自身變現(xiàn)和廣告等傳統(tǒng)盈利模式，移動電子商務(wù)，在線旅游，移動游戲、支付、廣告、金融等新興領(lǐng)域的價(jià)值開始顯現(xiàn)。在如此大的市場前景下，資本市場早已從年前的“等風(fēng)來”轉(zhuǎn)為四下出擊，源源不斷的資金注入也為開發(fā)者帶來了充足的后勁。

　　移動互聯(lián)網(wǎng)并購規(guī)模再現(xiàn)強(qiáng)勢增長螞蟻金服進(jìn)軍印度移動支付領(lǐng)域

　　2015年移動互聯(lián)網(wǎng)并購熱潮再起，一季度并購市場宣布交易規(guī)模高達(dá)約18億美元，而在此之前，2014年第三、四季度并購市場宣布交易規(guī)模僅有2億美元及4.5億美元。在經(jīng)過2014年下半年并購市場的低迷過后，今年一季度宣布并購交易規(guī)模呈現(xiàn)井噴式增長，而并購案例數(shù)量持續(xù)平穩(wěn)增長。

圖3 2012Q3-2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購宣布及完成趨勢圖

　　完成交易方面，2015年一季度移動互聯(lián)網(wǎng)并購市場完成交易規(guī)模持增長態(tài)勢。根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，2015年一季度移動互聯(lián)網(wǎng)并購市場完成交易規(guī)模為5.2億美元，環(huán)比增長近3倍，完成交易案例數(shù)量14起，環(huán)比增長27%。整體來看，一季度移動互聯(lián)網(wǎng)并購市場完成交易案例單筆平均規(guī)模高達(dá)3700萬美元。

　　從具體案例來看，2015年一季度移動互聯(lián)網(wǎng)并購案例中規(guī)模最大的為螞蟻金服以5億美元入股印度One97Communication51%的股權(quán)，此次交易對One97的估值超過20億美元，使之成為印度最有價(jià)值的草創(chuàng)公司之一。One97經(jīng)營網(wǎng)路支付平臺Paytm，用戶可以通過該平臺購物或支付公用事業(yè)帳單;而螞蟻金服是中國網(wǎng)路支付平臺支付寶的經(jīng)營商。

　　除此以外，成都金亞科技股份有限公司全資收購天象互動的案例以3.5億美元的交易金額位列一季度并購第二大交易。另有掌趣科技以將近3.5億美元全資收購晶合思動、及2.9億美元收購天馬時(shí)空80%股權(quán)的大手筆交易。2015年一季度，掌趣科技累計(jì)并購金額達(dá)到6.35億美元，可以看出手機(jī)游戲企業(yè)仍是移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的并購交易熱點(diǎn)。

表2 2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重大并購案例

　　一季度未有中國企業(yè)成功IPO陌陌上市最受關(guān)注

圖4 2012Q3-2015Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO融資規(guī)模

　　相較于去年第四季度的上市熱潮，一季度相對冷清，2015年1-3月未有上市成功的中國企業(yè)。2012年至今，包括“非典型”上市案例——中國手游集團(tuán)在內(nèi)，共有7家移動應(yīng)用企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，分別為99無限、3G門戶、中國手游、掌趣科技、創(chuàng)夢天地和陌陌以及藍(lán)港互動。其中，中國手游集團(tuán)采取“介紹上市”方式登陸納斯達(dá)克，并未涉及IPO融資。2013年第三季度，中國手游企業(yè)創(chuàng)夢天地成功實(shí)現(xiàn)赴美IPO，第四季度則有陌陌和藍(lán)港互動相繼登陸納斯達(dá)克和港股市場。

　　2012年4月，由經(jīng)緯中國主投，陌陌完成A輪融資。2012年7月B輪由阿里巴巴、經(jīng)緯中國和DST共同投資。2013年3月，阿里巴巴、經(jīng)緯中國和DST等一起參與C輪投資。2014年5月，D輪融資參與者包括紅杉資本、云鋒基金和老虎環(huán)球基金等。

表3 2012至今中國移動互聯(lián)網(wǎng)公司上市情況