Mysteel:一季度影響鋼鐵行業(yè)的主要事件分析

　　1.含硼鋼出口退稅取消

　　2014年12月31日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，提出“合理調(diào)整部分產(chǎn)品出口退稅率。從2015年1月1日起，“對生產(chǎn)過程存在污染的含硼鋼類產(chǎn)品取消退稅”，本次調(diào)整產(chǎn)品出口退稅率涉及到鋼材部分的共有4個稅號，分別為72283010（其他含硼合金鋼制的條、桿，除熱軋、熱拉拔或熱擠壓外未經(jīng)進一步加工），72279010（不規(guī)則盤卷的含硼合金鋼制的熱軋條、桿），72254091（未經(jīng)進一步加工的熱軋含硼合金鋼非卷材,寬度在600），72269191(未經(jīng)進一步加工的熱軋含硼合金鋼板材,寬度小600)，分別涉及棒材、線材、中板和熱軋窄鋼帶，約占總出口量的三成左右。盡管9%和13%的退稅取消后，鋼廠成本增加較多，大約在250-400元/噸，但由于其他合金鋼品種在一定程度上能夠?qū)�含硼鋼進行替代，短期對出口影響較大，中長期影響不大。

　　2.新環(huán)保法實施疊加柴靜作品《穹頂之上》引發(fā)社會對環(huán)保問題關(guān)注

　　柴靜霧霾的紀(jì)錄片《穹頂之上》大火，再次引發(fā)了人們對于環(huán)保問題的關(guān)注，從而在一定程度上推動我國的環(huán)境治理。該事件發(fā)生后，Myteel對全國274家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)（其中國企71家，占比26%，民企203家，占比74%）進行了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示，目前生產(chǎn)一定受到影響的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)比例增加至32.8%，增幅為12%。其中影響產(chǎn)量在20%以內(nèi)的比例從13.5%增加至22.3%；影響產(chǎn)量20%-30%的比例從5.1%增加至7.3%；可見，政府對于環(huán)保的執(zhí)法力度正逐漸加強。

　　3月中旬，市場又傳出一份山東臨沂地區(qū)被責(zé)令停產(chǎn)整頓的企業(yè)名單，57家企業(yè)因環(huán)保設(shè)施未達標(biāo)被要求限期整改。被勒令停產(chǎn)整改的企業(yè)包括臨沂江鑫鋼鐵有限公司、臨沂三德特鋼有限公司、臨沂宇光鋼鐵有限公司多家鋼廠。盡管此次涉及的企業(yè)產(chǎn)能并不大，但如果后期關(guān)停范圍繼續(xù)擴大，對國內(nèi)鋼市的影響將會逐漸顯現(xiàn)；若鋼廠都因此加大環(huán)保投入，勢必會抬高生產(chǎn)成本，從而推動鋼材價格的上漲，這對鋼價也會形成一定支撐。

　　3.央行降息

　　2月28日，央行宣布決定，自3月1日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是自2014年11月之后，央行時隔3個月之后再次降息，表明為了應(yīng)對通縮壓力，貨幣政策正在由偏緊向偏松轉(zhuǎn)變。降息的一個重要作用就是降低企業(yè)的融資成本和債務(wù)成本，特別是對于資金密集型的行業(yè)，降息理論上或多或少能減輕企業(yè)的資金壓力。此外，降息還能推動下游需求的改善，尤其是對房地產(chǎn)等行業(yè)來說有比較大的刺激作用。而房地產(chǎn)行業(yè)的回暖則將帶動各地下游開工率提高進而拉動鋼鐵下游需求。

　　4.兩會召開

　　2015年政府工作報告將2015年經(jīng)濟增長目標(biāo)設(shè)定為7%，意味著經(jīng)濟中長期內(nèi)并沒有見底，穩(wěn)增長的困難較大；從財政赤字規(guī)模來看，未來財政政策將會發(fā)揮更大的作用，主要體現(xiàn)在依靠投資基建來拉動經(jīng)濟，尤其是水利和鐵路建設(shè)，這將有效帶動鋼材需求；從貨幣政策來看，由于存款利率相對理財收益率仍有提升的空間，為降低社會融資成本，未來再次降息降準(zhǔn)的可能性仍然較大。

　　5.外商投資國內(nèi)鋼鐵行業(yè)股比限制取消

　　2015年3月13日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部日前發(fā)布第22號令，全文公布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2015年修訂）》自2015年4月10日起正式施行，與此同時，《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》停止執(zhí)行。此次目錄修訂將限制類條目從79條減少到38條，同時取消了外資對鋼鐵、乙烯、造紙、起重機械、輸變電設(shè)備、名優(yōu)白酒等的股比要求，放寬了外資準(zhǔn)入門檻，這意味著我國鋼鐵行業(yè)將進一步走向全面市場化。過去，國家限制鋼鐵行業(yè)外資股比一方面是為了保護國內(nèi)鋼鐵行業(yè)投資者，避免過度競爭；另一方面是鋼鐵行業(yè)是國家重要戰(zhàn)略資源行業(yè)，部分涉及國家安全和技術(shù)秘密，國家從政策上也對外資進行限制。而今，我國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)環(huán)境已發(fā)生了較大的變化，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)在國際上已經(jīng)具有較強的競爭優(yōu)勢，此時放開外資股比并不會危及行業(yè)的發(fā)展，相反，在目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、利潤低迷的背景下，引進外資反而會利好鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。一方面有利于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，另一方面也有利于降低國內(nèi)鋼廠的資金成本、拓展國內(nèi)鋼材銷售渠道，當(dāng)然對于一些依賴于政府補貼和地方保護主義的國有鋼企來講，他們的處境或?qū)⑷找嫫D難，行業(yè)優(yōu)勝劣汰的態(tài)勢將更加明顯。

　　6.房地產(chǎn)新政實施

　　3月30日，央行、住建部和銀監(jiān)會三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個人住房貸款有關(guān)問題的通知》，規(guī)定居民二套房商業(yè)貸款最低首付比例降至40%，首套房和二套房公積金貸款最低首付比例分別為20%和30%；此外，財政部也發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅政策的通知》，稱將對個人購買2年及以上普通住房對外銷售免征營業(yè)稅。一方面，降低首付比例將直接推動首次置業(yè)和改善性需求兩類自住型購房者入場購房，而免征住房營業(yè)稅的年限由5年降為2年，交易成本的下降也將刺激一部分投資需求入場，結(jié)合以往的歷史經(jīng)驗，可以預(yù)見，未來幾個月房地產(chǎn)銷量將出現(xiàn)明顯回升，這將推動螺紋鋼需求短期內(nèi)企穩(wěn)。（來源：鋼聯(lián)資訊）