2月份主流鋼鐵爐料品種震蕩偏弱運(yùn)行，交投均較為清淡;鋼廠在春節(jié)前后主動(dòng)減產(chǎn)及節(jié)假日影響的采購(gòu)減弱是主要原因。進(jìn)入三月份后，隨著鋼廠生產(chǎn)的恢復(fù)，及原料市場(chǎng)交投活動(dòng)的復(fù)蘇，鋼鐵爐料市場(chǎng)可能將呈現(xiàn)底部震蕩回升態(tài)勢(shì)。

一、2月份鋼鐵爐料市場(chǎng)底部弱勢(shì)震蕩

2月份的進(jìn)口礦底部有小幅回升，在接近60美元/噸的大關(guān)口后，遇到強(qiáng)烈的止跌斗爭(zhēng)。其他的諸如鋼坯、國(guó)內(nèi)礦、廢鋼、冶金焦等均有不同程度的下跌。

【鐵礦石：進(jìn)口礦底部震蕩回升，國(guó)產(chǎn)礦跌勢(shì)不改】：截止到2月27日，進(jìn)口礦普氏(62澳礦)指數(shù)報(bào)在62.75美元/噸，較上月同期漲0.75美元 /噸，其中最低點(diǎn)在2月初，跌至61.25美元，階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)，止跌動(dòng)能強(qiáng)勁;不過(guò)海外礦山仍在增產(chǎn)增供，市場(chǎng)仍面臨高庫(kù)存壓港困境。與此同時(shí)，國(guó) 內(nèi)礦延續(xù)陰跌行情，唐山地區(qū)66%干基含稅報(bào)價(jià)610元，較上月同期跌10元。目前部分國(guó)內(nèi)礦山停產(chǎn)是支持其弱穩(wěn)的最大動(dòng)力。

【鋼坯：毫無(wú)下限，軋材線停產(chǎn)是主因】：2月份鋼坯市場(chǎng)相對(duì)較為穩(wěn)定，但仍舊沒(méi)能擺脫下跌命運(yùn)。截止2月28日，唐山地區(qū)150普碳方坯報(bào)價(jià)1950元， 較上月同期跌60元/噸。2月份大部分時(shí)間鋼坯均在與2000元大關(guān)做斗爭(zhēng)，然最終因淡季軋材企業(yè)停產(chǎn)及成材市場(chǎng)需求斷位而未能守住。后期隨著下游需求逐 漸恢復(fù)，軋材線正常運(yùn)行，鋼坯市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)會(huì)有相對(duì)較好的表現(xiàn)。

【其他：廢鋼、冶金焦仍在下行】：廢鋼焦煤市場(chǎng)仍在下跌，鋼廠采購(gòu)需求減弱是主因。廢鋼因2月份以來(lái)電爐鋼廠停產(chǎn)增多所致，需求基本在節(jié)前就陷入停滯，截 止2月27日，全國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)重廢報(bào)價(jià)均較上月同期下跌20~60元/噸不等，華東跌勢(shì)明顯高于其他地區(qū)，達(dá)到60元/噸(1700元/噸)北方市場(chǎng)基 本持穩(wěn)(1500元/噸)，南方及中西部地區(qū)小跌在20元左右(1830元/噸)。焦煤市場(chǎng)則因供求過(guò)剩及環(huán)保、大媒企降價(jià)等因素而繼續(xù)小降。

二、鋼廠成本小幅下降，因成材跌幅大于成本，虧損擴(kuò)大

相較于1月份，春節(jié)前后鋼鐵爐料市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)較穩(wěn)，進(jìn)口礦甚至有微幅反彈，其余品種跌幅有較大收窄，受此影響，2月份鋼廠生產(chǎn)的爐料成本繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢(shì)。據(jù)鋼為網(wǎng)綜合測(cè)算，螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)噸鋼成本在2560~2690元之間，較1月份下降15元/噸左右。

然而，對(duì)應(yīng)三周前成本核算，2月份鋼廠噸鋼由盈利轉(zhuǎn)向虧損，其中螺紋等建材噸鋼虧損擴(kuò)大50元/噸左右接近200元/噸，熱卷由盈利30~50元/噸轉(zhuǎn)向虧損20元/噸左右。

經(jīng)過(guò)春節(jié)期間的消化，鋼廠目前普遍出現(xiàn)原料庫(kù)存減少，甚至有廢鋼等部分品類(lèi)緊張的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)恢復(fù)正常運(yùn)行后，爐料市場(chǎng)將迎來(lái)以鋼廠為采購(gòu)主體的交易小高峰。

三、3月份鋼鐵爐料市場(chǎng)將呈現(xiàn)底部震蕩回升態(tài)勢(shì)

春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)鋼廠多數(shù)面臨去庫(kù)存及虧損擴(kuò)大壓力，資金緊張的問(wèn)題較之前會(huì)更加明顯;因此鋼廠雖然有補(bǔ)庫(kù)需求可能帶動(dòng)原料市場(chǎng)交投，但預(yù)期也不應(yīng)過(guò)高。筆者的觀點(diǎn)認(rèn)為：鐵礦石、鋼坯、廢鋼或有底部小幅反彈，焦煤仍有下跌空間，整體行情還得看下游成材市場(chǎng)春季行情的啟動(dòng)。