近日，上海聯華超市股份有限公司的一則業績預警公告引發業界關注，這家總部位于上海的大型超市連鎖超市集團已經連續三年凈利潤大幅下跌了。在此預警之前，已有多家機構從去年年底開始密集減持聯華超市的股份。業績連年大幅下滑，高管動蕩頻繁，經營增長乏力，在整個宏觀經濟不景氣、電商兇猛沖擊的大勢下，聯華超市陷入困局。出生國企的聯華超市能否搭乘上海正在展開的國企改革班車，尋找到一條突圍之路呢?

　　連續三年業績猛降

　　1月27日，聯華超市發布預警公告稱，公司凈利潤預計下降，截至2014年12月31日止年度的盈利預計將較2013年同期盈利明顯下降，降幅約為30%至50%。

　　這已經是聯華超市連續三年業績大幅下滑了。2013年，聯華超市的凈利潤就大幅跳水。聯華超市2013年年報顯示，公司全年實現營業額303.83億元，同比增長4.8%，但凈利潤卻大跌84.4%至5295萬元。

　　聯華超市業績暴跌始于2012年。根據該公司2012年度業績報告，受經營環境壓力、激烈市場競爭和成本上漲等因素影響，公司全年營業額約為人民幣289.9億元，同比增長約為5.33%。受毛利額下降、成本上漲因素影響，經營盈利約為人民幣5.12億元，同比下降約38.24%，凈利潤則同比下降45.7%。

　　聯華超市成立于1991年，是上海首家以發展連鎖經營為特色的超市公司，主要業態為大型綜合超市、超級市場、便利店，這三種業態的品牌名稱分別為“世紀聯華”、“聯華超市”、“快客便利”。經過多年的發展擴張，聯華超市的版圖曾遍及全國一百多個城市，一度是中國最大的超市連鎖集團。但近年來，由于市場競爭激烈，聯華超市開始收縮版圖，主要布局退守華東地區。

　　2012年，聯華超市新開門店網點的75%位于華東地區，當年，聯華新開大型綜合超市業態門店12家，其中4家位于上海，3家位于浙江，2家位于江蘇，2家位於河南，1家位于廣西。與此同時，聯華超市還新開超級市場業態門店共156家;新開便利店共226家，其中直營門店78家，加盟門店148家。但是，當年，聯華超市也關閉了593家超市加盟店。截至2012年年底，聯華超市共擁有門店4698家，較2011年末減少452家。聯華超市方面表示，這主要是超級市場業態根據加盟門店優化方案加大了對加盟店的梳理。通過收縮調整，當年年底，聯華超市約84%的門店位于華東地區。

　　到了2013年，聯華超市的門店收縮調整繼續進行。根據聯華超市2013年的年報，因租金上漲問題，聯華超市旗下的一些超級市場門店被迫關閉，便利店也開始出現了虧損的情況。當年，聯華超市新開312家門店，其中加盟店多達236家。但新開門店的數量依然少于關閉門店，截至2013年年底，聯華超市的總門店數量降為4530家。

　　與此同時，聯華超市過去粗放式發展的后患也開始顯現。最近幾年，聯華超市在一二線城市的連鎖超市業務增長明顯放緩，加上過往城市商業網點建設并沒有嚴格限制，大型綜合超市受到專業店和大型購物中心的擠壓態勢越來越明顯。聯華超市對外表示，早期門店的外圍已遍布競爭對手，雖然近幾年已經開始加大轉型力度，但不少網點因為租約期限不足、物業條件缺陷等原因，轉型難度也逐步增加。