一般來講，從養殖戶開始補欄母豬至生下仔豬并育肥的周期要經歷一年以上的時間。固定的生豬養殖周期決定了能繁母豬存欄水平變化的重要性。 

分階段來看，仔豬存欄、中大豬存欄和能繁母豬存欄分別在中、短、長三個階段的供需格局中起重 要作用。中大豬存欄變化可作為判斷短期生豬出欄和供應能力的重要指標，出欄均重能反映養殖戶惜售程度；仔豬存欄水平影響未來5個月左右的中大豬供應，能決 定中期生豬市場供需平衡；而母豬的存欄水平最為關鍵，是定調長周期生豬供應和豬價走勢的關鍵。因此，在分析豬價之前，理清生豬市場的存欄結構至關重要。 

需求方面，由于生豬市場消費在年內有著較為明顯的淡旺季之分，一年的三次雙節為豬肉消費的小高峰，豬價走勢偏強。而更為長期的豬肉消費格局則由整體居民消費習慣和經濟環境決定。 

作為供給決定型的市場，需求因子對豬價的影響更偏向短期的季節性波動，而長期的價格變動主要由供應因子決定，因需求變化相對穩定。 

　　圖 1： 生豬養殖周期   資料來源：中信期貨研究部 

　　圖 2： 生豬市場供需平衡及影響因子邏輯圖   資料來源：生豬產業預警中心，中信期貨研究部