本文主要分為以下幾個部分：鋼鐵行業和市場的回顧、2014年的指標預估、2015年行業和市場預測、總體預測。

1.1首先進入第一個部分，對于鋼鐵行業和市場的回顧。說到鋼鐵，我想躍入大家腦海的第一個詞應該就是“供給過�！薄�從這張圖中，我們可以看到，2001年以來，粗鋼的產量和表觀消費量持續增長，但產量的增長速度要快于表觀消費量。2005年是中國鋼鐵發展史上重要的轉折點，國內的鋼材供求基本達到平衡，此后便持續處于供給過剩的狀態中，且過剩的程度有所加劇。這種供求關系的轉變導致2008年以來的鋼材價格開始下行，雖然09年四萬億的貨幣投放導致10、11年的鋼價有所上漲，但刺激效應過后的鋼材價格終究掉頭向下，目前仍處于下行的周期中。

1.2雖然今年鋼材的內需增長乏力，但出口卻遠超預期，有效緩解了國內的供給壓力。海外經濟持續復蘇、國內外鋼材價差整體提升及鋼廠國外銷售渠道的積極開拓是今年鋼材出口量創下新高的重要原因。

從出口國家來看，韓國、東盟成員國、美國是我國主要出口目的地。其中，出口韓國的比例最大，出口到美國的利潤則比較樂觀。

從出口品種來看，板材、棒線材仍然是我國的主要出口品種。需要注意的是，今年鋼材出口增量的3/4都是通過加入微量硼元素以此享受9%~13%優惠政策的產品。所以由于出口退稅政策的漏洞沒有堵上，我國含硼鋼出口占比已由2012年的40%逐季度上升到今年3季的53%。

1.3今年的鋼材價格持續下行，一定程度上是由礦石價格的大幅下跌導致的。可以看出，鋼價和礦價之間的關系發生轉變。往年在上漲的周期中，礦價漲幅大于鋼價，而在下跌周期中，礦價又和鋼價同步止跌，但今年礦價的下跌速度和幅度明顯大于鋼價。1-11月，普鋼絕對價格指數下跌了10.5%，進口礦的價格指數下跌了26.6%，唐山二級冶金焦的價格下跌了22.1%，原料價格跌幅是鋼價的兩倍多，但并不代表鋼廠的盈利增加了一倍。這是由于原材料在鋼材生產成本中的占比在50%-60%左右，其他軋制費用和三項費用等加起來有1200元左右，這部分費用相對穩定。但不管怎么說，鋼廠經營狀況明顯得到改善。

1.4雖然今年鋼鐵行業的盈利狀況有所好轉，但是企業分化也比較明顯。其中，由于礦價的下跌幅度大于廢鋼，所以長流程企業的盈利狀況明顯好于短流程企業。具體看來，1-11月礦價下跌27%，而廢鋼價格只下跌了15%左右。同時，沿海企業由于便利的交通導致運輸成本較低，成本優勢也比較明顯。

相關數據顯示，2014年第三季度上市鋼企凈利潤總額達28.1億元，寶鋼股份以盈利18.56億元繼續領跑，占利潤總額的66%，其中共16家企業凈利同比有所改善，占比達到半數以上，民營企業的盈利也普遍較好。

1.5另外，市場波動的加大，導致企業對利用期貨工具進行套保也日益重視。今年，熱軋、鐵合金品種相繼上市，鋼材的金融屬性越來越強。隨著期貨品種的完善，企業的套保操作方式也日益豐富，有單個品種的套保，也有品種之間的套保。具體到企業性質方面，民營企業由于機制比較靈活，在套保的道路表現得比較前衛。近年來，越來越多的國有企業也開始關注風險的管理和對沖，參與到期貨套保的陣營中來。