編者按：一只南美洲亞馬孫河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，便可能引起一場龍卷風。當國際原油價格持續下跌，國內成品油零售價即將迎來“九連跌”之時，大宗商品市場的震蕩已經逐漸改寫產業鏈上下游的生態圈。油價下跌引起的上下游產業鏈反應不一，交通運輸、物流、用油企業等及廣大車主用油負擔均進一步降低，而對于作為成品油產業鏈上游的煉油企業而言，則將帶來嚴重的創傷，煉油板塊連續虧損，此外，對于新能源行業來說，油價持續下跌也引發新能源研發動力不足。

　　原油價格再遭重創，創近四年低位。

　　受此影響，本周五國內成品油零售價格“九連跌”已成定局，而若周四OPEC(石油輸出國組織)不能就減產達成一致意見，12月份國內成品油零售價格還會有“十連跌”。

　　分析師認為，能源供給增加是油價下跌的主要因素，其中北美頁巖氣供應增加所起的助推作用尤其大。從整體上看，油價下跌將給整個石化產業鏈帶來壓力。煤炭、天然氣、頁巖氣所受沖擊比較大。

　　與此同時，第三輪頁巖氣招標也逐漸臨近，據透露，將在明年年初舉行。

　　分析師表示，現在大部分民企也都比較謹慎，油價不斷下跌，尋找替代能源的積極性隨之下降，畢竟頁巖氣開發成本很高。相比第二輪頁巖氣招標，民企參與頁巖氣的熱情會降低，但是會更理性。

　　原油價格再遭重創

　　本周五將迎來“九連跌”

　　11月25日，油價重挫2%，創近四年低位，昨日走勢仍然震蕩，因沙特和其它三國在OPEC會議前舉行的會晤未達成限產協議。

　　分析人士稱，部分石油生產國向OPEC施壓，要求減產，但是沒有跡象顯示周二的會議達成了任何協議，拖累油價走低。

　　安迅思監測數據顯示，11月24日，安迅思成品油價格變化率指數為-4.33%，折合國內汽柴油零售下調幅度約200元/噸，本輪汽柴油計價周期進入第七個工作日，11月28日24時(本周五)國內汽柴油零售價九連跌成為現實，此次跌幅預計在180元/噸。

　　安迅思分析師告訴《證券日報》記者，石油市場利好面支撐乏力，布倫特在80美元/桶以下已震蕩一周，OPEC是否在周四舉行的會議上減產尚不得知，但如果小幅減少亦不能逆轉市場供大于求的局面，雖然當前美國寒冷氣候增加了取暖油需求，美國煉油廠開工率也在增加，但對國際原油提振力度并不大，本周五國內成品油零售價格“九連跌”已成定局，而若周四OPEC不能就減產達成一致意見，12月份國內成品油零售價格還會有“十連跌”的可能。

　　分析人士認為，此輪油價下跌除了美元走強，OPEC產量保持穩定等因素外，美國“頁巖革命”帶來的供給增加，也對全球市場產生影響。

　　民生證券一位分析師認為，從整體上看，油價下跌將給整個石化產業鏈帶來壓力。煤炭、天然氣、頁巖氣所受沖擊比較大。

　　根據耶金提供的數據，得益于技術突破，美國以致密油為主的頁巖類輕質原油產量大幅增加，導致2008年到2014年其總體原油產量增長80%。

　　安迅思分析師張葉青向《證券日報》記者表示，能源供給增加是油價下跌的主要因素，其中北美頁巖氣供應增加所起的助推作用尤其大，美國能源基本已經實現獨立，甚至出口。原油需求不理想，而中國作為最大的原油進口國，需求也在減少。市場對原油需求的預期不斷降低，也導致油價不斷下跌。

　　“美國已經有一部分頁巖油氣資產的開采存在盈虧平衡壓力了，如果油價繼續下跌的話，頁巖油的開采的經濟性就受到影響，因為頁巖油的開采成本比常規陸上的油田開采成本高很多。” 卓創資訊分析師高健還稱。

　　第三輪頁巖氣招標臨近

　　油價下跌致開發積極性受挫

　　國土資源部近日宣布，中石化因未完成承諾的勘查投入(在渝黔南川頁巖氣勘查區塊5.91億元人民幣投資合同的四分之一沒有到位)而受到處罰。河南省煤層氣開發利用有限公司因在渝黔湘秀山頁巖氣勘查區塊中的投資僅為承諾的一半也受到處罰。

　　張葉青認為，中石化頁巖氣開發不到位，企業寧愿交罰款也沒完成任務，也可能是從經濟性角度考慮目前不適合開發。中石化涪陵頁巖氣區塊目前只能供應當地的工業，從技術和地質條件來看，還不太具備大規模開發的條件。

　　此外，現在大部分民企也都比較謹慎，油價不斷下跌，尋找替代能源的積極性也隨之下降，畢竟頁巖氣開發成本很高。實際上，除了頁巖氣開發受到影響，常規天然氣使用也遇到阻礙。油價一直下跌，天然氣卻在漲價，油改氣的進度也受到影響。

　　前不久，國土資源部召開新聞發布會稱，第三輪頁巖氣探礦權競爭出讓準備工作正在進行，已初步形成了競爭出讓的方案、選定了競爭出讓區塊。

　　據多位業內人士向《證券日報》記者透露，第三輪頁巖氣招標將在明年年初舉行。

　　有參與頁巖氣開發的民企人士告訴《證券日報》記者，相比第二輪頁巖氣招標，民企參與頁巖氣的熱情會降低，但是會更理性。前邊因為認識不太清楚可能一股腦上了，現在對頁巖氣開發以及本身的經濟性有了更清醒的認識和判斷。尤其是國土資源部對中石化沒有完成勘探給予處罰，也給了大家警示作用。

　　安迅思也了解到，民企對第三次招標都比較關注，但最終是否投標會根據招標區塊的資源稟賦、勘探條件和開采難易來決定，關注行業相關政策，會總體評估投資回報率。安迅思分析認為，這些企業對第三輪投標的態度更趨理性。

　　山東能源集團有限公司相關人士表示：“區塊質量很重要，考慮投資回報率，第二輪中標的很多企業勘探效果并不太好，難度大，投資回報預期不明晰。第三輪投標會更加謹慎，有好的區塊就投，沒有就等第四輪招標。希望后續國家對前期勘探有一定的補貼政策，最好能拿出三大油重疊區塊的頁巖氣出來招標，這些區塊質量較優，企業開發風險小，投標熱情會更高。”

　　但是，在上述民企人士看來，民企參與頁巖氣的熱情不太會受到油價下跌的影響。市場對油價的預期不一致，低迷期會持續多久不好下定論，頁巖氣開發是長久投資，而油價低迷可能只是短暫的。