報告期內，新澳紡織營業收入和凈利潤近乎零增長。同時，新澳紡織擬借助募集資金完成業務轉型，新建高端產品生產線，但是該公司目前資金鏈緊張，而且并未在招股書中說明如何建立對應的高端的銷售渠道，貿然轉型或存一定風險。

　　針對上述問題，記者一再致電新澳紡織董秘，但截至記者發稿，電話始終無人接聽。

　　營收與凈利潤近乎零增長

　　據中國經濟網記者了解，新澳紡織主營業務為毛精紡紗線的研發、生產和銷售，主要產品為毛精紡紗線以及中間產品羊毛毛條，主要應用于下游紡織服裝領域。

　　2011年-2013年，新澳紡織營業收入分別為146,690.11萬元、148,879.08萬元和142,859.49萬元，2012年、2013年同比增幅分別為1.49%、-4.04%;同期凈利潤分別為10,115.45萬元、8,039.81萬元和10,123.39萬元，2012年、2013年同比增幅分別為-20.51%、25.91%。

　　表面看來，雖然過去三年新澳紡織的凈利潤并非持續增長，但2013年較上一年度凈利潤有所上升。但值得注意的是，報告期內，企業所得稅稅收優惠和政府補助對新澳紡織同期凈利潤均有不小的影響。

　　中國經濟網記者查閱招股書后得知，2011年-2013年新澳紡織因高新技術企業所得稅稅率優惠減免金額分別為692.18萬元、587.97萬元和668.07萬元。此外，2013年度，該公司所得政府補助為662.11萬元，較前兩年激增逾四倍。2013年所得稅稅收優惠和政府補助增加的凈利潤共1,164.65萬元。新澳紡織在報告期內，扣除稅收優惠和政府補助因素后的凈利潤分別為9,313.84萬元、7,346.22萬元和8,958.74萬元。

　　從營業收入上看，2013年新澳紡織實現營收142,859.49萬元，較上一年度下降7000萬元。即使與2011年相比，仍下降3831萬元。對于2013年營收下滑的情況，新澳紡織解釋稱，“主要系毛條銷售收入較上年減少13,048.32 萬元所致”，但對于毛條銷售收入減少的原因，并未給予說明。

　　有業內人士指出，近年來，我國紡織行業發展進入疲軟期，國內需求不振，加上國外經濟尚處于復蘇階段，紡織企業的成績單都不理想。

　　募投項目有待完善銷售渠道

　　根據招股書，若本次股票發行獲得成功，扣除發行費用，募集資金將被新澳紡織依次投資于“20,000 錠高檔毛精紡生態紗項目”和“償還1 億元銀行貸款項目”。

　　據了解，“20,000 錠高檔毛精紡生態紗項目”建設期為二年，第三年開始投產，當年生產負荷達到設計能力的70%，第四年生產負荷達到設計能力的90%，第五年起生產負荷達到設計能力的100%。

　　新澳紡織表示，“本次募集資金投資項目生產的生態紗產品主要為高檔精紡針織紗的產能擴充，產品附加值相對高，有利于提升公司在國內外高端市場的競爭能力”。若上述項目產品繳納增值稅稅率為17%，城市維護建設稅和教育費附加分別按增值稅的7%和5%繳納，所得稅按利潤總額的25%繳納，則預計本項目達產后公司正常年平均營業收入為55,500 萬元，利潤總額8,826 萬元;本項目的總投資收益率為26.70%，稅后財務內部收益率為21.96%，全部投資稅后回收期為6.07年(包括建設期)，項目盈虧平衡點(生產能力利用率)為55.19%。

　　值得注意的是，報告期內，新澳紡織投資活動產生的現金流量分別為-7,844.15萬元、-7,102.37萬元和--14,524.46萬元，不斷投資，營業收入卻不見增長。

　　有業內人士指出，在需求疲軟的形勢下，走高端路線是服裝紡織行業進行突圍的較好路徑，然而新澳紡織負債率高企，資金鏈緊張，更重要的是，該公司在招股說明書中并未提及如何建立高端的銷售渠道，貿然進入可能事與愿違。