受國內鋼市低位弱勢波動運行的影響,第一季度,國內煉焦煤及高爐噴吹煤市場也呈現持續下行態勢。據統計,截至目前,今年冶金煤市場價格分不同地域已累計下調2~3次,下調幅度平均100元/噸,優質煉焦煤主流價格調整至960元/噸(車板含稅價),運到東北鋼廠的價格1090元~1100元/噸;高爐噴吹無煙煤的價格調整至700元/噸左右(車板含稅價),運至東北鋼廠的價格900元/噸左右。

　　年內仍將保持低位運行

　　冶金煤市場與鋼鐵市場及冶金焦市場關聯度日趨緊密。從當前國內鋼鐵市場和冶金焦市場嚴重過剩的態勢來看,冶金煤市場能夠快速觸底反彈的希望不大,且不排除部分時段、部分地域由于冶金焦市場頹勢再度引發價格下滑的可能。具體影響因素為:

　　其一,從整體宏觀經濟運行狀況來看,未來一段時期推出大面積經濟刺激政策的可能性微乎其微,人民幣新增貸款量逐月萎縮,導致社會流動性漸趨緊張,生產者物價指數(PPI)繼續下行的可能性加大。消費者物價指數(CPI)維持穩定運行,對各行各業的產品價格形成較大的平抑作用。這些因素將直接導致鋼-焦-煤產業鏈條上產品價格漸次走低。

　　其二,據國家統計局數據顯示,今年3月份中國焦炭產量為3831.5萬噸,環比上月增長0.74%,同比下降5.3%。自今年初起,國內焦炭市場持續低迷,導致主產區焦化企業開工率降至歷史偏低位置。因此今年前3個月,國內焦炭產量普遍低于去年第四季度甚至低于去年全年的平均月產量3942萬噸。按月度產量平均水平,預計今年全年焦炭產量將達到4.6億噸,而按鋼鐵行業生鐵產量將達7.2億噸來計算,預測冶金焦實際需求量3.24億噸(全國平均入爐焦比按450千克/噸估算),焦炭整體需求量大概3.8億噸(按冶金焦占比85%計算)。需求量與預測產量比,預計過剩0.8億噸,產能過剩至少為2億噸。在冶金焦產量嚴重過剩、價格低于成本運行的情況下,將向煉焦煤和噴吹煤市場傳導下行壓力。

　　其三,據實際估算,當前冶金焦原料煤成本在1000元/噸左右(以唐山地區為例),按1.4的原料煤系數,再考慮150元/噸的焦化副產品對產品成本的沖減效應,噸焦直接生產成本1250元左右。而唐山焦炭的出廠價僅為1100元/噸左右,成本與價格倒掛。這一方面促使焦化企業使用低價位的煉焦配煤煉焦節約冶煉成本,另一方面對煉焦煤和噴吹煤市場形成進一步抑制。按噴吹煤對冶金焦的替代效應粗略計算,噴吹煤現行價格換算成焦炭的可比價為1200元/噸左右(唐山地區),與冶金焦的到廠價比,倒掛100元/噸,噴吹煤在生鐵冶煉環節降成本的功能基本失去。

　　綜上所述,考慮到宏觀經濟不可能出現大規模強刺激、流動性漸趨走弱以及PPI難以改變持續偏弱的背景因素,以及鋼鐵、焦炭產能嚴重過剩等直接因素,未來一段時間,冶金煤市場弱勢盤整的趨勢難有根本改觀,今年年內將保持低位波動的運行態勢。