中國鋼鐵行業表示已停止了擴張，而且在經濟放緩之際面臨一些嚴重問題。

　　全球鐵礦石廠商則計劃未來兩年將鐵礦石的海運供應增加20%左右，并認為中國將買走新增供應中的大多數。

　　看起來不可能雙方都是對的，但在鐵礦石進口大增的同時，鋼鐵產能卻有可能停止擴張，雖然這聽起來有悖常理。

　　首先來看中國鋼鐵行業。

　　中國鋼鐵工業協會中鋼協副會長王曉齊上周在新加坡召開的一次行業會議上稱，企業不再擴充產能了。

　　實際上，一些老舊低效鋼鐵廠正在關停，今年將淘汰2,870萬噸產能。

　　然而，正如中鋼協指出的，盡管技術落后和污染嚴重的鋼鐵廠關閉或閑置，但中國仍有大量過剩產能。

　　中國2013年鋼鐵產量為創紀錄的7.79億噸，CISA預計今年產量將達8.1億噸，增長約4%。

　　但除此之外，中國鋼鐵行業還有接近2億噸的產能，意味著未來幾年在不新增任何投資的情況下，可能大幅提高產量。

　　即便北京當局對抗污染的舉措發揮效果，未來幾年中國仍可能面臨鋼鐵產能過剩問題。

　　中國鋼鐵第一大省--河北省去年9月宣布，計劃到2017年，將年產能削減6,000萬噸，作為應對污染和行業產能過剩的部分措施。

　　如果上述目標得以實現，以2014年產量水平計算，中國仍將有逾1.4億噸閑置產能。這意味著，未來四年中國鋼鐵產量每年可增加多達4%，而不會出現生產緊張。

　　鑒于住宅建設放緩，中國經濟是否還需要這么多鋼鐵還有待商榷。住宅建設對鋼鐵的需求約占總需求的四分之一。

　　中國經濟轉向速度較低的、消費引領的增長模式，可能導致鋼鐵需求增長亦放緩，不過考慮到未來10年的城鎮化速度，鋼鐵需求不大可能下滑。

　　鋼鐵需求這種預期中的溫和增長，料不能完全吸收未來幾年市場上額外的鐵礦石供應。

　　價格是影響未來鐵礦石進口的關鍵

　　全球海運鐵礦石市場2013年約為12億噸，中國就占了8.2億噸。

　　直到最近市場還處于供應不足狀態，因此鐵礦石價格此前才會那樣快速上漲。亞洲鐵礦石現貨價.IO62-CNI=SI在Steel Index于2008年11月開始匯編數據時只有每噸59.60美元，到2011年2月則飆升至191.90美元的高點。Steel Index是鋼鐵及鐵礦石價格信息提供商。

　　在那之后價格已比較緩和，由于愈來愈多的供應進入市場，且外界質疑中國的需求能否保持旺盛，鐵礦石自2013年底觸及每噸約140美元后開始下跌。

　　今年迄今累計跌幅已超過23%，周一來到每噸103美元。

　　主要鐵礦石礦商淡水河谷VALE5.SA全球營銷及銷售主管Claudio Alves上周在新加坡的會議上表示，今明兩年全球礦商的鐵礦石產出總計將增加2.4億噸。

　　巴西淡水河谷的年產出2018年后將從去年的3.06億噸增至4.5億噸。而澳洲必和必拓BHP.AX及力拓RIO.AX也在提高產出。

　　這不禁令人產生疑問，這些大型礦商及規模較小的同業是否搞錯了，其實中國可能根本無法吸收額外的礦石供應。

　　表面看來，好像礦商在某個地方打錯算盤了。即使在最樂觀情況下的中國鋼鐵產量成長幅度，也無法支撐正在進行中或進入規劃最后階段的鐵礦石產能規模。

　　但或許能夠改變一切的關鍵因素就是價格。

　　中國國內鐵礦石產量，只能滿足中國鋼鐵業需求的四分之一左右。

　　中國國內礦山2013年生產14.5億噸鐵礦石，但屬于低品位，含鐵量約22%。巴西及澳洲鐵礦石的含鐵量比較接近60%。

　　因此中國的鐵礦石不僅開采成本偏高，使用的污染程度也較高，如果鐵礦石現貨價跌到每噸100美元以下，就更不具競爭力。

　　全球礦商基本上所押注的是，未來幾年中國會繼續樂得進口鐵礦石，代替國內鐵礦石。這個賭注或許會成功，但也有一些配合條件。

　　首先，現貨價不能漲到有利于中國鐵礦石競爭力的水準，目前這個門檻大約是每噸120美元。如果現貨價跌到每噸80-100美元的穩定區間，將有利于進口鐵礦石成長，同時又不利于中國本土鐵礦石。

　　其次，中國必須持續整治污染，因為這會鼓勵使用品位較高的鐵礦石。

　　最后，全球礦商進入中國鐵礦石市場的通道必須不受阻礙，他們也要祈禱中國當局愿意接受本土礦山關閉，對進口鐵礦山的依賴升高。

　　來源：匯能資訊 作者：李璐璐