白酒個股從云端跌落，也讓“紙白酒”陷入破發潮。另一方面，各地“酒交所”陸續發布現貨、期酒產品，投資及交易仍然火爆。

　　今年以來，標榜為“像炒股一樣炒酒”的紙白酒遭遇寒冬。上海國際酒業交易中心的上市酒品說明顯示，截至11日，12只發行的酒品中有4支“破發”。

　　專家認為，“紙白酒”跳水背后，存在三大硬傷——

　　一大硬傷是概念多炒作。上海市商業研究中心首席研究員齊曉齋認為，一些突出“尊崇”、“榮耀”、“頂級”的概念不乏炒作嫌疑。

　　二是資金無保障。一些投資品種的資金托管誰來監督、如何規范，眼下仍疑團重重。

　　三是品種無監管。業內人士指出，酒類投資還可能成為以存貨融資的又一渠道。一些品種稱向公眾發行和混合發行，采取所有權轉讓和債務發行，但監管者不包括金融監管機構。

　　建設酒類交易中心，原本是促進市場流通、減少層層加價的舉措。而“紙白酒”不僅沒有去環節、促流通，反而與酒價飛漲不無關聯，一些“酒交所”存在偷換概念之舉。此前爆出的“文交所”投資者巨虧，產品涉嫌份額化，交割“虛擬化”，已給交易場所亂象敲響警鐘。

　　“美、英等國均只有一家交易中心，且專注于進行資源優化流通。”國內白酒專家鐵犁認為，國內酒交所即使不算“開得太多”，也要經歷殘酷淘汰，最后生存的不過是2-3家。

　　專家指出，“定制產品—發行上市—存貨融資”的路線圖不乏投資風險。酒價理性回歸之余，酒類交易中心更應回歸消費與流通本位。