中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)訊：目前房地產(chǎn)投資的黃金時(shí)代已經(jīng)過去了，已進(jìn)入資本市場(chǎng)為王、風(fēng)險(xiǎn)投資為王的時(shí)代。房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)在一個(gè)狹小區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，同比增速、環(huán)比增速會(huì)有所下行，但不可能大幅下挫。房地產(chǎn)泡沫是貨幣泡沫的結(jié)果，只要有貨幣泡沫，一定有房地產(chǎn)泡沫。房地產(chǎn)有良性泡沫和惡性泡沫之分，曾有美國(guó)學(xué)者完整記載了350年的荷蘭王子運(yùn)河兩岸的房?jī)r(jià)，年均增長(zhǎng)是0.2%，另外最近20年美國(guó)房?jī)r(jià)年均增長(zhǎng)是0.6%，可見房?jī)r(jià)跑不贏通脹。但是房地產(chǎn)是有上升周期的，只要踏準(zhǔn)周期，可以有非常大的收益。

　　良性上漲周期有幾個(gè)特征，一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)很好，這是房地產(chǎn)良性增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。二是上漲周期都特別長(zhǎng)，起碼10年左右。在良性上漲周期時(shí)，每個(gè)人手里的財(cái)富在增長(zhǎng)。三是沒有惡性通脹。在衡量一個(gè)城市的房地產(chǎn)時(shí)要看幾樣?xùn)|西，第一，資金是不是在長(zhǎng)期流入?第二，人是不是在長(zhǎng)期流入?第三，GDP跟工業(yè)產(chǎn)值是不是在穩(wěn)步增長(zhǎng)?如果這些條件都具備，那個(gè)地方的樓價(jià)就具有起碼在最近幾年里上漲的態(tài)勢(shì)。

　　對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)未來走勢(shì)，第一，緊縮政策不會(huì)放松。房地產(chǎn)黃金時(shí)候已經(jīng)過去，大幅上漲是一個(gè)夢(mèng)想。未來是一個(gè)精挑細(xì)選，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性投資的時(shí)代。第二，大幅下跌也不可能。因?yàn)樨泿乓廊粚捤桑�仍然是�?fù)利率，即便下跌也要一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。很多有錢人第一投資項(xiàng)目仍然是房地產(chǎn)。所以未來面臨的結(jié)果是同比增速下降，環(huán)比上升速度下降，但整體上看每年會(huì)有一個(gè)略微上升的過程。