有關(guān)部門對造紙包裝板塊內(nèi)上市公司三季度及全年業(yè)績作出預測：三季度,行業(yè)利潤降幅將進一步縮窄。根據(jù)今年1月～8月《工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟指標》,我國造紙及紙制品行業(yè)主營業(yè)務收入4884.28億元,同比增長2.36%,實現(xiàn)利潤總額234.69億元,同比減少11.73%。

2008年由于受全球經(jīng)濟危機影響,導致下游需求減弱,奧運會后行業(yè)效益由最高點開始快速下滑,產(chǎn)品消費困難,庫存積壓,產(chǎn)品價格下降等,導致行業(yè)收入、利潤與毛利率均大幅下降。為此,各造紙及紙制品企業(yè)不得不通過適當?shù)臏p產(chǎn)限產(chǎn)去庫存化。至今年初,去庫存化基本以勝利告終,并在2008年底對庫存產(chǎn)品、原材料計提了存貨跌價準備。隨著下游需求的逐步恢復,目前各造紙及紙制品企業(yè)已恢復正常生產(chǎn)經(jīng)營,開機率與產(chǎn)銷率均恢復到正常水平,因此今年1月～8月造紙及紙制品行業(yè)主要業(yè)務收入同比有所增長。

今年1月～8月的利潤同比降幅相對于今年1月～5月已進一步縮窄。預計造紙包裝板塊中22家主營造紙及紙制品業(yè)的上市公司(剔除板塊中塑料包裝及林業(yè)公司)三季度營業(yè)收入與歸屬母公司凈利潤可能同比分別下降7.8%和32%左右,今年全年營業(yè)收入與歸屬母公司凈利潤可能同比分別下降3.7%和15%左右。這主要由于下游需求回暖,行業(yè)盈利能力進一步恢復。

生產(chǎn)銷售穩(wěn)定,但價格較低。目前大部分公司主要紙種銷售情況都比較正常。銷量得到改善,但銷售價格依然較低,較2008年紙價最高時,雙膠紙價格平均下跌11%,白卡紙下跌近25%,新聞紙下跌近20%,銅版紙平均下跌則接近29%。近期雖有部分紙品小幅提價,但整體紙價與近兩年相比仍維持在低位。

原材料進口增加,企業(yè)增加備貨。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，今年8月，木漿進口量103萬噸,同比增長38%。原材料進口量的增加可能主要由于2008年底的去庫存化使得企業(yè)原料存貨不足,且目前產(chǎn)銷基本穩(wěn)定,企業(yè)紛紛增加備貨。木漿進口量增加,從一個側(cè)面反映了目前造紙包裝行業(yè)的產(chǎn)銷形勢已經(jīng)較去年底好轉(zhuǎn)。

原材料價格依然維持低位,毛利率逐步回升。國際漿價至今年9月23日NBSK報價為720.08美元/噸,BHKP報價595.76美元/噸,分別較去年同期下降17.15%和27.80%,分別較上月上升8%和9.8%。雖然隨著下游需求的恢復原材料價格也會出現(xiàn)相應回漲,但原材料價格仍處于歷史低位。預計未來隨著宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn),下游需求的回升,木漿價格將進一步提高。而目前整體紙價依然處于低位,預計隨著各紙品產(chǎn)量的穩(wěn)定回升,原材料價格將進一步上漲,產(chǎn)品價格受原材料市場價格推動可進一步回升。由于經(jīng)過去年底的去庫存化,高價原材料已經(jīng)基本消化,而各企業(yè)往往會提前備貨,尤其在原材料價格上漲預期較明確的時期,以便抵消掉一些原材料價格上漲的負面影響。這樣受原材料市場價格推動的產(chǎn)品漲價便可能提升產(chǎn)品毛利率,而目前的低價原材料足以為紙品提供有保障的盈利空間。

節(jié)能減排、并購重組與鼓勵出口是造紙包裝行業(yè)三大主題。國家一系列有關(guān)政策出臺,都反復強調(diào)節(jié)能減排、降低污染、減少能耗與淘汰落后產(chǎn)能是造紙行業(yè)目前的主要任務；并購重組,發(fā)展具有國際競爭力的大型造紙企業(yè)也反復被提到；而針對經(jīng)濟危機導致的需求下降,提出鼓勵出口、提高出口退稅率更成為大家關(guān)注的利好政策。然而，由于我國造紙業(yè)出口量很少,且作為“兩高一資”產(chǎn)業(yè),很難從中獲得實質(zhì)性利好。