在此背景下，可先后關注兩類公司：制造業的行業龍頭和品牌零售企業。

　　09年行業運行狀況回顧：1、出口增速下滑明顯、但國際競爭力依然得到保持，尤其在美國的地位仍然舉足輕重；2、居民生活水平的持續改善和衣著類產品的一般消費品特征支持了紡織品服裝內銷市場的繁榮，全年保持20%左右增速在意料之中；3、通縮環境減輕了企業應對經濟危機的壓力，企業效益呈現產量增、價格減、收入降，但毛利率和凈利率水平繼續穩步提升的特點，尤其是服裝制造業表現出較強的議價和成本轉嫁能力。

　　對于2010年，我們認為：1、出口將溫和回升，至年末增速有望轉正，恢復的主要動力來自歐盟需求的恢復；2、內銷市場繁榮趨勢不改，消費升級和人口結構變化使得消費增長可繼續保持高位；企業庫存壓力明顯小于09年；3、可容忍的通脹環境有利于企業經營，企業盈利會明顯好于09年，主要因于訂單量的回升和漲價預期。

　　基于上述判斷，我們認為隨著企業提價成功、自主擴張產能意愿的增強，中游制造業中的龍頭企業可成為重點關注的品種之一。推薦順序為：航民股份、瑞貝卡、魯泰A、華孚色紡、雅戈爾、偉星股份；隨著繁榮特征凸顯，以內銷市場為主、商業模式轉型成功、具備較高成長性的品牌企業成為重點關注品種。業績超預期成為股價催化劑，重要時間窗口在明年春季(4-5月份)和秋季(10-11月份)的廣交會，3、4月份以及9、10月份諸多品牌零售企業的訂貨會。推薦順序為：報喜鳥、美邦服飾、七匹狼、探路者、齊心文具、羅萊家紡、星期六。