01. 國軒高科

細分領域： 全固態電池研發與低空動力解決方案。

關聯業務：固態電池：全球首發車規級硫化物全固態電池“金石電池”，能量密度達 350Wh/kg， 通過 200℃熱箱測試。

低空經濟： 與億航智能合作開發適配 eVTOL 飛行器的動力電池， 推出全球首款 116kWh 重卡標準箱， 支持兆瓦級超充和-40℃低溫運行。

公司亮點： 全固態電池中試線已建成， 低空經濟訂單 2025 年預計增長 200%。

02. 安泰科技

細分領域： 稀土永磁材料與固態電池正極技術。

關聯業務： 固態電池： 年產 5500 噸稀土永磁材料支撐固態電池正極研發， 獲多家廠商認證。

低空經濟： 布局飛行器輕量化電池賽道， 提供耐高溫復合材料。

公司亮點： 中科院背景技術協同， 切入人形機器人供應鏈。

03. 華豐科技

細分領域： 鋰金屬固態電池與低空動力系統。

關聯業務： 固態電池： 與中科院合作研發能量密度 400Wh/kg 的鋰金屬固態電池， 適配高動 態場景。

低空經濟： 技術路線契合eVTOL 長續航需求， 量產進度超預期。

公司亮點： 2025 年連續 6 天漲停， 機構搶籌明顯。

04. 藍海華騰

細分領域： 電機控制與固態電池電芯。

關聯業務： 固態電池： 投資高能時代開發硫化物全固態電芯， 5A h 電芯實現小批量生產。

低空經濟： 與覽翌航空合作研發 eVTOL 電驅系統， 技術遷移至機器人領域。

公司亮點： 電機驅動技術國際領先， 2025 年量產線籌備中。

05. 南都電源

細分領域： 儲能電池與固態電池預研。

關聯業務： 固態電池： 能量密度 350Wh/kg 的固態電池適配低空飛行器， 與輝能科技合作材 料研發。

低空經濟： 儲能系統支持低空充電樁網絡， 電池回收產能超 10 萬噸。

公司亮點： 降本增效顯著， 訂單向機器人領域延伸。

06. 德爾股份

細分領域： 氧化物固態電池與機器人動力。

關聯業務： 固態電池： 開發 LIV 涂布工藝提升能量密度， 適配人形機器人及 eVTOL。

低空經濟： 定制化電池方案通過飛行器廠商測試， 2025 年漲幅超25%。

公司亮點： 跨界合作能力突出， 技術路線靈活。

07. 萬豐奧威

細分領域： eVTOL 整機制造與輕量化材料。

關聯業務： 低空經濟： 收購德國 Volocopter核心資產， 推進 eVTOL 適航取證。

固態電池： 為飛行器提供鎂合金結構件， 減重 25%適配高能量密度電池。

公司亮點： 全球通用飛機龍頭， 技術標準對標 EASA。

08.川潤股份

細分領域： 液冷散熱與能源管理。

關聯業務： 固態電池： 浸沒式液冷技術適配高功耗固態電池， 散熱效率提升 30%。

低空經濟： 兆瓦級超充系統支持飛行器快速補能， 訂單覆蓋重卡及 eVTOL。

公司亮點： 軍工級散熱專利， 2025 年產能翻倍。

09. 中科電氣

細分領域： 硅碳負極與鋰金屬負極。

關聯業務： 固態電池： 硅碳負極技術適配全固態電池， 產能覆蓋寧德時代、比亞迪。

低空經濟： 輕量化材料用于飛行器結構件， 降低能耗提升續航。

公司亮點： 2024 年凈利潤預增680%， 客戶覆蓋頭部電池廠商。

10. 上海洗霸

細分領域： 固態電解質材料研發。

關聯業務： 固態電池： 與中科院合作突破固/固界面技術， 電解質材料進入中試階段。

低空經濟： 參與低空飛行器電池產業鏈示范項目， 適配極端環境運行。

公司亮點： 2025 年漲幅超 54%， 技術儲備領先。

總結：技術壁壘高： 德爾股份(固態電池) 、中科電氣(負極材料)、上海洗霸(電解質)。 成長性賽道： 萬豐奧威(低空經濟)、藍海華騰(新能源車電控)。風險規避： 高負債企業 (南 都電源資產負債率 61.6%) 、技術迭代風險 (固態電池路線競爭) 。政策依賴型行業 (如水處 理受環保政策影響大) 。策略建議： 短期關注 Q2 業績超預期標的 (如德爾股份、中科電氣)， 長期布局低空經濟 (萬豐奧威) 、儲能 (南都電源) 及國產替代 (安泰科技) 等。

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