技術快速迭代與景氣度高企，吸引一批跨界者云集光伏賽道。

　　今年6月以來，這一聲勢愈顯浩大。乳制品企業皇氏集團、生豬養殖企業正邦科技、地產老將藍光發展、益智玩具企業沐邦高科紛紛進軍光伏，其中不乏百億元大手筆投資。經粗略統計，“外行”跨界進軍光伏的重心聚焦于分布式光伏及光伏電池環節，前者門檻相對較低，后者估值相對更高。

　　“過去30年來，光伏產業已經歷了數輪周期，無數企業進來，無數企業倒閉，只有少數企業存活了下來。如今，行業進入了巨頭競爭時代，沒有核心技術、資金及管理優勢，跟風還需冷靜。”8月25日，一家老牌光伏龍頭企業負責人向上海證券報記者表示。

　　該人士認為，光伏行業擁有廣闊空間，但競爭激烈，況且已有龍頭企業出現，“跟風”容易路難行。

　　各行皆可“追光”

　　近日，乳品公司皇氏集團又拋出光伏大手筆投資計劃——與華能公司共同設立公司開發分布式光伏，投資100億元建太陽能電池和組件項目。此舉引發市場關注的同時，也導致股價大幅波動。

　　這邊，乳制品上市公司進軍分布式光伏、光伏電池領域；那邊，生豬養殖類上市公司也要涉足光伏產業。

　　今年6月，正邦科技公告稱，與國家電投浙江分公司簽訂《“碳中和”綜合智慧能源項目合作協議書》，加快布局光伏、風電、綜合智慧能源等產業，力爭在三年時間內，建設生態光伏、風電、分布式及集中式綜合智慧能源約1000萬kW，預計投資總額達到400億元左右。

　　“實際上，正邦科技更多是提供生態能源用地、養殖場等屋頂資源，與真正參與光伏產業鏈相距甚遠。”一位光伏產業人士表示。

　　7月以來，跨界光伏行業的舉動更是在A股市場頻頻出現。8月17日，沐邦高科宣布，與鄂城區人民政府簽署戰略合作框架協議，擬建設10GW TOPCon光伏電池生產基地，項目投資規模預計48億元，同時終止前期與安義縣人民政府簽署的8GW TOPCon光伏電池生產基地投資戰略合作框架協議。

　　7月20日，沐邦高科還與梧州市人民政府簽訂了《10GW TOPCon光伏電池生產基地項目投資合同書》，擬建設10GW TOPCon光伏電池生產基地，預計項目總投資52億元，公司出資金額為44.75億元。

　　8月中旬，中南文化公告稱，公司擬與關聯法人蘇龍熱電、江陰熱電共同出資設立江陰國聯新能源有限公司(暫定名)，公司持股51%。新組建的公司主要負責江陰整縣(市)分布式光伏開發、建設和運營。

　　“光伏行業是好，但跟風者要冷靜”

　　在上述老牌光伏龍頭企業負責人看來，光伏行業確實擁有廣闊空間，也是開放的行業，“外部企業參與進來，這是它們股東和管理層的決策自由”。

　　據隆基能源研究院的預測，到2030年，全球新增光伏裝機需要達到1500GW至2000GW，且連續安裝30年才能對全球能源轉型形成有效支撐，進而為實現全球碳中和奠定基礎。

　　該負責人表示，光伏產業競爭激烈，對制造環節的品質和成本、對企業的管理與底蘊要求極高。眼下，搞地產的、挖煤的紛紛跟風進軍光伏，跟風者還是要冷靜。

　　值得注意的是，相比光伏龍頭企業瞄準光伏產業鏈垂直一體化，“外行”跨界光伏，往往選擇的是相對門檻較低、估值更高、落地較快的光伏產業環節。

　　為什么這么多“外行”跨界投向分布式光伏與光伏電池環節呢？

　　一位光伏行業人士表示，分布式光伏相對門檻較低，主要考量的是資源統籌、總包施工的能力，對資金成本和政府資源要求較高。

　　此外，光伏電池正處于新技術變革期，因此成為估值“最火”的光伏產業鏈環節之一，跨界光伏企業紛紛熱衷站上“TOPCon”等風口。

　　沐邦高科在回復問詢函時表示，其近期擬投資生產的高效電池片是N型TOPCon電池，相比當前市場主流PERC電池，產品具備高轉換率、低衰減率等性能的優勢。當前光伏行業正面臨從P型PERC電池技術升級到N型電池技術的產品轉型機遇期。

　　跨界三大挑戰：技術、資金、管理

　　“跨界進入光伏產業，至少會面臨技術、資金和管理三大挑戰。”一位光伏行業人士表示。

　　8月中旬，沐邦高科在披露擬48億元在鄂城區投建10GW TOPCon光伏電池生產基地項目時表示，公司目前未從事光伏電池業務，亦無TOPCon光伏電池生產技術儲備，尚無TOPCon電池人才團隊，正在積極聯絡引進相關領域人才，可能存在人才引進不達預期的風險。在最新回復中，沐邦高科明確表示，自首次披露有關框架協議至今，公司除人才引進、項目籌備外，尚未對光伏電池項目進行實質研發投入。

　　在未對光伏電池項目進行實質研發投入背景下，沐邦高科就已簽訂相關協議，擬合計投資超90億元建設總計20GW TOPCon光伏電池生產基地項目。

　　資金更是一大難題。

　　截至2022年一季度末，沐邦高科貨幣資金余額僅0.69億元、凈資產僅9.36億元，顯著低于其所披露投資框架合同規模，項目投資存在較大資金缺口。

　　沐邦高科表示，公司將通過自有資金或銀行借款籌集項目所需資金。截至2022年3月31日，公司資產負債率為10.99%，資產負債率較低，具備向銀行借款的基礎。

　　“光伏項目投資巨大，對中小型企業來說，借錢進行投資風險非常大。”上述老牌光伏龍頭企業負責人表示。

　　8月12日，藍光發展宣布與廣東歐昊集團共同成立成都歐藍光伏有限公司，持股比例分別為70%和30%，謀求切入光伏賽道。此后，藍光發展股價一度大幅上漲。

　　8月18日，藍光發展發布異動公告表示，由于公司債務問題，目前尚沒有資金實繳注冊資金，相關資源及技術人員尚未配備，尚無合作項目，后續存在著不確定性。

　　此外，藍光發展預計，2022年上半年實現凈利潤-46億元左右。藍光發展控股股東因股票質押融資違約及對外擔保事宜，部分股票已被相關金融機構進行違約處置。截至2022年6月30日，藍光發展累計到期未能償還的債務本息金額合計387.75億元。

　　“即使有了技術與資金，光伏產業競爭激烈，對管理的要求很高，沒有長久制造業經驗及研發底蘊的企業，很難在光伏產業巨頭競爭中發展壯大。”一位光伏行業人士認為。

　　 轉自：上海證券報