國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會31日發布的數據顯示，3月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為49.5%，比2月下降0.7個百分點，時隔4個月再次跌至榮枯線之下。如何評價3月制造業PMI數據表現，這一指數波動的背后蘊藏怎樣的經濟信號，后期走勢如何？記者就此采訪專家。

　　“3月制造業PMI跌至榮枯線以下，是疫情多點散發等因素影響下的短期波動。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為。

　　“近期，國內多地出現聚集性疫情，加之國際地緣政治不穩定因素顯著增加，我國企業生產經營活動受到一定影響。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河在解讀3月PMI系列數據時說。

　　在上述因素影響下，3月份，PMI系列指數中的非制造業商務活動指數、綜合PMI產出指數也均承壓下行，分別較2月下降3.2和2.4個百分點，至48.4%和48.8%。

　　另一方面，專家認為，作為反映經濟運行的重要先行指標，制造業PMI等PMI系列指數下行，也表明我國經濟總體景氣水平有所回落。

　　從制造業PMI分項指數來看，數據顯示，與2月相比，3月份的積壓訂單指數、產成品庫存指數、購進價格指數和出廠價格指數上升，升幅在0.9至6.1個百分點之間；生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、采購量指數、進口指數、原材料庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數和生產經營活動預期指數下降，降幅在0.6至3.0個百分點之間。

　　在制造業需求端，英大證券研究所所長鄭后成認為，3月份，新訂單與新出口訂單指數雙雙較2月下行，特別是新訂單指數較2月大幅下行1.9個百分點，時隔1個月再次滑至榮枯線之下，持平于2021年10月，錄得2020年3月以來低點，表明3月我國內需面臨較大壓力。

　　在制造業生產端，“3月份，生產指數時隔4個月再次滑至榮枯線之下，主要受大中型企業生產指數下行的拖累，小型企業生產指數則出現反彈。”鄭后成說。

　　數據顯示，3月份，制造業PMI分項指數中，大型、中型企業生產指數分別為52.7%、47.6%，較2月下降0.6個百分點、4.8個百分點；小型企業生產指數為45%，雖仍低于榮枯線，但較2月上行3.9個百分點。

　　在企業成本方面，中國民生銀行首席研究員溫彬注意到，受國際大宗商品價格上漲影響，3月制造業PMI分項指數中的主要原材料購進價格指數上漲6.1個百分點至66.1%，出廠價格指數上漲2.6個百分點至56.7%，二者均升至近5個月高點。

　　“國際大宗商品價格持續上漲，增加了我國的輸入性通脹風險，原材料價格上漲仍可能對企業形成沖擊。”溫彬說。

　　此外，鄭后成提示，3月制造業PMI分項指數中的從業人員指數，較2月下行0.6個百分點，而非制造業商務活動指數分項指數中的從業人員指數，較2月下行0.9個百分點，表明3月我國就業也面臨一定壓力。

　　展望后期，鄭后成認為，俄烏沖突以及疫情影響短期內仍將持續，預計4月制造業仍將在一定程度上承壓，在“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力之下，為保障經濟穩定復蘇，我國將加大跨周期、逆周期調節力度，為實體經濟提供更有力支持。

　　事實上，3月29日召開的國務院常務會議已明確指出，一季度、上半年保持經濟平穩運行，對實現全年目標至關重要。要抓緊落實中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》舉措，堅定信心，咬定目標不放松，把穩增長放在更加突出的位置，統籌穩增長、調結構、推改革，穩定經濟的政策早出快出，不出不利于穩定市場預期的措施，制定應對可能遇到更大不確定性的預案。

　　“在當前的穩增長政策背景下，我們預計4月制造業PMI大幅下行概率較低。”鄭后成說。

　　 轉自：新華財經